市场要闻与重要数据
期货方面，昨日收盘棉花 2601 合约 13835 元/吨，较前一日变动-50 元/吨，幅度-0.36%。现货方面，3128B 棉新疆到厂价 15253 元/吨，较前一日变动-69 元/吨，现货基差 CF01+1418，较前一日变动-19；3128B 棉全国均价 15335 元/吨，较前一日变动-87 元/吨，现货基差 CF01+1500，较前一日变动-37。
近期市场资讯，截止 9 月 7 日，美棉 15 个棉花主要种植州棉花结铃率为 97%，较去年同期慢 1 个百分点；近五年同期平均水平在 97%，较近五年同期平均水平持平。美棉 15 个棉花主要种植州棉花吐絮率为 40%，较去年同期持平；近五年同期平均水平在 39%，较近五年同期平均水平快 1 个百分点。美棉 15 个棉花主要种植州棉花收割率为 8%，较去年同期快 1 个百分点；近五年同期平均水平在 6%，较近五年同期平均水平快 2 个百分点。美棉 15 个棉花主要种植州棉花优良率为 54%，较去年同期高 14 个百分点，较五年均值高 12 个百分点。
市场分析
昨日郑棉期价震荡收跌。国际方面，印度延长暂免关税时间，对美棉起到一定支撑作用。8 月 USDA 大幅下调全球棉花产量及期末库存，供需格局直接由偏松转为偏紧，不过 USDA 对于部分增产国家的产量调整或尚未到位。美棉供需预期有望较此前改善，将对美棉形成较强支撑，但由于当前美棉出口销售进度同比偏慢，上方空间受到压制，短期 ICE 美棉或暂难突破 65-70 美分的震荡区间。中长期需关注美棉减产预期的落地情况。国内方面，国内棉花去库速度持续偏快，商业库存降至历史同期低位。近期滑准税配额靴子终于落地，但因发放时间较晚且数量有限，本年度末供应偏紧的格局并未改变，叠加旺季来临需求边际改善，短期国内棉价下方支撑较强。当前新年度增产预期不断增强，市场对新花收购价预期并不高，不过由于新作预售较为火热，轧花厂产能过剩背景下前期仍存在抢收的可能性。但新花集中上市阶段套保压力预计较大，限制棉价上方高度。
策略
中性。短期国内棉花供应趋紧，旺季来临叠加抢收预期仍存，新花大量上市前郑棉下方支撑仍较强。中期由于新年度丰产预期较强，集中上市期盘面将面临较大压力，若旺季落空或成色不足，郑棉或仍有下跌空间。
风险
宏观及政策风险、主产国天气
（来源：华泰期货）
