【文章来源：天天财富】
9 月 11 日，科技股 「王者归来」。算力、芯片概念股强势，「易中天」、「纪连海」 联袂大涨——海光信息强势录得 20% 涨停，再创历史新高；工业富联涨停，再创历史新高；新易盛、中际旭创、天孚通信涨超 10%；寒武纪涨近 9%。
所谓 「易中天」，指的是 CPO 概念下的三大龙头股——新易盛、中际旭创和天孚通信。而近期，随着算力硬件端的走强，又有人从百家讲坛找灵感，凑出了号称 「纪连海」 的三只龙头股，即：寒武纪、工业富联和海光信息。
东方财富Choice 数据显示，2025 年上半年，新易盛营业收入 104.37 亿元，同比增长 282.64%；归母净利润 39.42 亿元，同比增长 355.68%。中际旭创营业收入 147.89 亿元，同比增长 36.95%；归母净利润 39.95 亿元，同比增长 69.40%。天孚通信营业收入 24.56 亿元，同比增长 57.84%；归母净利润为 8.99 亿元，同比增长 37.46%。寒武纪营业收入 28.81 亿元，同比增长 4347.82%；归母净利润 10.38 亿元，同比增长 295.82%。工业富联营业收入 3607.60 亿元，同比增长 35.58%；归母净利润 121.13 亿元，同比增长 38.61%。海光信息营业收入 54.64 亿元，同比增长 45.21%；归母净利润为 12.01 亿元，同比增长 40.78%。
在算力赛道的拉动下，持仓 「易中天」 与 「纪连海」 两大概念股的基金获得了不俗业绩。截至 9 月 10 日，中航机遇领航混合发起 A 近一年以来收益为 220.35%、信澳业绩驱动混合 A 近一年以来收益为 221.96%，此外东吴新经济混合 A、东财数字经济C、财通集成电路产业股票 A 等多只基金斩获了 100% 以上收益。
从 「易中天」 到 「纪连海」 的爆火，本质是人工智能产业迅猛发展催生的算力需求爆发。
国投证券研报认为，随着 AI 技术的迅猛发展，算力作为 AI 基础设施的重要组成部分，国产算力已经实现从模型—芯片—代工等多个核心环节的突破性进展。展望未来，国内大模型应用将加快落地，带动推理需求持续增长，同时，互联网巨头、国企、地方政府等持续加大 AI 投入，为国产芯片提供了广阔市场。
华安证券策略团队认为，近期，算力股业绩强劲、估值健康，符合机构投资偏好，抱团行为继续加深。向。
从交易拥挤度来看，兴业证券策略团队指出，当前电子+通信成交占比 25.6%，基本已达到 2023 年以来历轮行情的最高水平，不过，如果考虑到市值增长，计算两者的成交占比/自由流通市值之比，当前这一指标在 1.49，相比过去几轮 1.7 以上的极值并不极端。进一步看，用行业内部成交额前 20% 个股的成交占比，计算通信和电子行业内部的拥挤度，当前这一指标在通信行业为 70%，在电子行业为 68%，近期有所上升，其中电子上升幅度更大，但未上升至历史极值水平。
不过，也有专业人士提醒，历史经验表明，极致的 「抱团」 往往也孕育着风险，一旦预期兑现或落空，「抱团」 可能迅速瓦解进而引发大量卖出，投资者在享受算力狂潮带来的资本盛宴时，也应该多一分对风险的警惕。
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