【文章来源：金十数据】
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高盛已更新其 2025 年的黄金股展望，上调了长期黄金价格假设。
在该行周四的一份报告中，它将其 2029 年起的长期金价预测从之前的 2850 美元/盎司上调至 3300 美元/盎司。高盛表示，其全球大宗商品团队 「仍看好黄金」，并概述了金价上行至 4500-5000 美元/盎司的风险。
分析师们指出，此次修正是 「在黄金价格和黄金股持续上行之后」 做出的。
在全球大型矿商中，纽蒙特 （Newmont） 仍被高盛评为中性，但具有 「积极的产量/自由现金流/资本管理前景」。
高盛进一步强调，利润率扩张是矿产股表现优异的一个关键驱动力。
该行表示，「我们继续预计本轮黄金股周期将持续，在利润率扩张的支撑下，黄金股有望在整个 2025 年继续跑赢大宗商品本身。」
高盛补充说，这一趋势在过去一年里已使澳大利亚黄金行业的市值翻了一番，从约 700 亿澳元增至 1350 亿澳元，而全球黄金巨头的市值已从 1350 亿美元扩大到 2700 亿美元。
瑞银也加入上调金价预期行列
瑞银集团周五将其 2025 年底的金价预测上调 300 美元至每盎司 3800 美元，并将 2026 年中期的金价预测上调 200 美元至 3900 美元，理由是预期的美联储宽松政策以及与降息和地缘政治风险相关的美元疲软。
这家瑞士银行还修正了其对黄金交易所交易基金 （ETF） 持有量的估计，预测到 2025 年底将超过 3900 吨，接近 2020 年 10 月创下的 3915 吨的前纪录。瑞银在一份报告中说：
「我们对黄金保持 『有吸引力』 的看法，并在我们的全球资产配置中继续做多该金属。此外，我们的分析表明，中等个位数的百分比配置对黄金是最佳的。」
该行强调，地缘政治担忧、美国政府与美联储之间的政策分歧，以及美国总统特朗普偏爱低利率的立场，是提振黄金吸引力的关键因素。
瑞银预计，今年央行的黄金购买量将保持在约 900-950 吨的强劲水平，略低于去年略高于 1000 吨的近纪录水平。该行补充道，「黄金的关键风险是，美联储因与通胀相关的上行意外而被迫加息。」
无收益的金条通常在经济和地缘政治不确定时期被视为避险资产，并且在低利率环境下表现良好。它于周二创下 3674.85 美元的历史新高，年初至今已上涨超过 39%。周五欧盘，其仍在历史高位附近徘徊。
