【文章来源：天天财富】
界面新闻记者 | 杜萌
市场最为担心的抛售压力如约而至。
9 月 15 日是科创 50 指数样本调整后的第一个交易日，截至当日收盘，龙头股寒武纪 （688256.SH） 跌幅达 3.23%，报收 1440 元/股。
9 月 12 日收盘后，备受市场关注的科创 50 指数样本进行了调整。中证指数官网发布的上证科创板 50 成份指数编制方案显示，调整后，单个样本权重不超过 10%，前五大样本权重合计不超过 40%。此次调整是三季度的定期调整，奇安信 （688561.SH） 被调出科创 50 指数，生益电子（688183.SH） 被调入。
公开资料显示，科创 50 指数是由上交所科创板中市值大、流动性好的 50 只证券组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。该指数发布于 2020 年 7 月 23 日，目前已经成为科创板最重要的指数之一。
中证指数有限公司数据显示，截至 9 月 12 日收盘，寒武纪位列第一权重股，调整前占比为 15.38%，海光信息为第二权重股，占比为 10.13%。
寒武纪 9 月 15 日开盘大跌，是否和指数样本调整后，指数资金进行抛售有关？
「其实指数资金的调整基本已经结束，不会等到今天一早大幅卖出砸盘。」 某头部公募指数部门负责人告诉界面新闻记者，「ETF 的首要目标比较精准地复制指数的走势，所以基金公司一般不会大手笔地换股，而是在临近实施日期前后完成调整。同时，会充分考虑市场流动性情况，以精细化的方式逐渐调仓跟上指数。」
「对于指数基金经理来说，指数基金产品是工具性产品，对于他们而言，最重要的考核标准是控制跟踪误差，尽量让基金产品的净值走势同指数走势保持一致。」 某头部公募指数基金经理告诉界面新闻记者，「相应的调仓资金会流入到指数其他成分股上，指数基金的核心价值在于跟踪指数长期收益，可以更多关注调整后指数的代表性，行业分布、业绩韧性等。」
界面新闻记者从业内了解到，对于指数基金而言，没有硬性的调仓时间，具体调仓时间各家基金公司有所不同。而为了控制指数基金的跟踪误差，基金经理会在临近生效日进行调仓，如果生效日没有调整完成，还可以接着继续调整。由于指数样本经常会进行定期调整，对于基金管理人而言，调整指数基金成分股权重，已成为常见操作。
Wind 数据显示，目前跟踪科创 50 指数的公募基金共有 36 只，其中场内 ETF 有 18 只，场外 ETF 联接基金及指数基金有 18 只，截至 9 月 12 日收盘合计规模为 2123.29 亿元。其中，华夏上证科创板 50ETF（588000.SH）、易方达上证科创板 50ETF（588080.SH） 最新规模均超过了 700 亿元，位居同类产品的首位。
表：市面上 18 只科创板 50ETF 明细来源：Wind 界面新闻整理
此外，除了科创 50 指数以外，近期，科创芯片、科创板人工智能、科创板成长等指数也将在 9 月份进行定期的样本调整。截至 9 月 12 日收盘，寒武纪 （688256.SH） 在这些指数中的权重也均超过了 10%。这些指数的编制规则均要求单个成分股权重不超过 10%。不过，由于市场中跟踪该指数的产品较少，所以影响并不像科创 50 指数那么大。
界面新闻记者统计发现，科创 50ETF 的规模已经提前发生 「缩水」。Wind 数据显示，自 8 月 29 日公布调整至 9 月 12 日收盘，已经有超 148 亿元的资金从相关 ETF 中 「撤退」。
科创 50 指数调整后，如何看待指数的投资价值，投资者应该如何布局？
广发基金指数投资部对界面新闻记者表示，目前市场上的赛道切换已经显现。面对短期波动，市场资金正在从高估科技赛道释放涨量，部分资金转向低位的新能源赛道，新能源板块显示逆市上涨趋势。
景顺长城股票投资部总监、基金经理张仲维对界面新闻记者表示，看好拥有完整生态的全球互联网巨头持续投入 AI 行业，继续看好 AI 发展带来的国内外算力基础设施和应用端的投资机会。
摩根士丹利基金对界面新闻记者表示， A 股市场近两周整体波动显著加大，投资者开始出现一些担忧，但是市场机会并没有明显减少。前一段市场持续上行，但最为强势的方向集中于算力与有色，行业分化持续加剧，当前指数角度波动率放大，市场对正面信息反馈依然强烈。同时，支撑 A 股市场的中长期因素没有发生变化。
「我们维持此前的观点，继续长期看好以下几个方向：一是中国制造，包括高端机械、新能源及专用设备、半导体设备、汽车、医药；二是科技成长，由于基本面上修，算力性价比并未下降，AI 应用、消费电子等受益于 AI 发展的领域也值得看好；三是新消费，部分公司不但牢牢占据国内市场主导地位，海外市场拓展也极为顺利，成为上市公司业绩的新增长点。 」 摩根士丹利基金表示。
（文章来源：界面新闻）
(原标题：「寒王」 大跌超 3%，超百亿资金从科创 50ETF「撤退」，接下来该如何布局？)
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