【文章来源：金十数据】
AI 播客：换个方式听新闻 下载 mp3
美联储正面临一项艰巨任务：在劳动力市场疲软、通胀高企的局面下制定利率政策。如今，美国政府停摆可能导致本月就业报告等重要经济数据延迟发布，这无疑会让美联储的工作雪上加霜。
美联储官员此前曾应对过政府停摆状况，但当前通胀攀升、就业市场疲软等经济形势，让此次停摆带来的挑战格外严峻。
凯斯西储大学 （Case Western Reserve University） 韦瑟黑德管理学院 （Weatherhead School of Management） 经济学副研究员马克·施韦策 （Mark Schweitzer） 表示：「眼睁睁看着数据缺失，这处境实在艰难。」
美联储官员正努力判断劳动力市场是否已疲软到需担忧经济衰退的程度，以及美联储在不推高通胀的前提下，通过降息能在多大程度上助力劳动力市场。
美联储官员坚称，替代数据来源及企业联络调查能让他们把握经济脉搏。例如，薪资处理公司 ADP、招聘网站 Indeed 均会追踪劳动力市场动态；银行会发布消费信用卡数据；各大零售商在财报季发布的报告也能反映消费者财务状况。然而，通胀相关数据却更为稀缺。
乔治·华盛顿大学 （George Washington University） 经济学系主任塔拉·辛克莱 （Tara Sinclair） 称：「眼下对美联储而言，缺失我所说的 『黄金标准』 政府数据，正是关键时期。」
联邦政府的统计人员力求调查具备代表性，而私营企业的统计人员往往聚焦于自身关注的特定问题。
辛克莱表示，若经济运行平稳，或许美联储不会因缺失一个月的政府数据而如此担忧。但如今即使是失业率小幅上升，都可能为美联储下次降息时机提供重要参考。
施韦策指出，美联储从企业渠道获悉涨价计划是一回事 （这类信息包含在其褐皮书的企业意见收集中），但这并不能说明通胀是否已上升。定于 10 月 15 日发布的消费者价格指数 （CPI） 等通胀数据无可替代，而政府停摆可能导致该报告延迟发布或发布流程复杂化。
施韦策称：「官方统计数据对精准判断形势仍至关重要。」
美联储官员将于 10 月 28 日至 29 日召开会议，确定利率政策。
美联储官员对下一步行动存在分歧
上个月，美联储投票决定将基准利率下调 25 个基点，至 4%-4.25% 的区间，以此助力劳动力市场，这是今年首次降息。
在与该决定一同发布的经济预测中，美联储官员的中值预期是今年再降息两次，每次 25 个基点。但分歧明显：许多官员倾向于减少降息次数，甚至不降息。
曾担任克利夫兰联储研究部主任的施韦策表示，他认为数据缺失会让美联储官员在进一步调整政策时犹豫不决。
他称：「如果我是他们，肯定会按兵不动。」 他还补充道，目前没有任何渠道能为他们提供衡量通胀的可靠依据。
前美联储职员、现杜克大学 （Duke University） 经济学教授埃伦·米德 （Ellen Meade） 对此表示认同。
她说：「显然，政府数据缺失可能会让美联储难以改变当前政策立场，他们或许会选择维持现状。」
前美联储高级职员、现新世纪顾问公司 （New Century Advisors） 首席经济学家克劳迪娅·萨赫姆 （Claudia Sahm） 则认为，美联储 10 月会再次降息。
她表示，美联储降息是出于对劳动力市场的担忧，若没有关键就业数据，很难证明劳动力市场已脱离危险。
她称：「不管怎样，我认为他们本就倾向于降息。」 她还补充道，仅一次 25 个基点的降息不足以助力劳动力市场。
一些经济学家强调，美联储并非盲目决策。萨赫姆表示，更贴切的说法是，美联储如同隔着脏挡风玻璃行驶。
她说：「他们会想办法获取信息，而且此前也应对过政府停摆，会充分利用现有资源。」
萨赫姆指出，数据发布中断可能导致市场出现额外波动，进而影响美联储的政策走向。
市场习惯通过分析经济数据来预判美联储的反应，而鲍威尔及其同僚也会从市场反应中汲取信息。
萨赫姆称，这一过程 「可能会变得有些混乱」。
