文 | 产业家 ，作者 | 斗斗，编辑 | 皮爷
在大厂最新发布的财报中，AI 含量再次被拉到了一个新高度。
同比增长 13%、同比增长 21%、同比增长 24.4%、占总营收比重提升至 33%……这是大厂云厂商们在新赛季交出的答卷，而这种双位数的增长与变化，离不开 AI 的加持。
更加具体的信号是，在过去一年里，"智能密度"似乎开始取代服务器数量成为核心指标，"行业渗透率"似乎开始替代算力规模成为竞争标尺。
一些看得见的变化是：
AI 拉动云实现两位数增长，云计算行业增长逻辑从 「资源规模」 转向 「智能密度」；
大模型技术从 「试验田」 升级为 「核心收入引擎」，技术投入与商业回报形成闭环；
云竞争主战场转向行业智能云，行业渗透能力 （而非算力规模） 成为新护城河，垂直解决方案毛利率高达 45%；
大模型技术倒逼全栈能力建设，竞争焦点从单点技术转向 「算力-算法-数据」 融合效能；
开放 API、开发者社区与伙伴网络构建 「共生型」 生态，技术领先性需通过生态杠杆放大才能兑现商业价值。
在各大云厂商的财报数据下，视角被拉向另一个方向，即云厂商正以 AI 原生创新和垂直场景渗透撕开新增长曲线，这场智能化浪潮正从技术试验田演变为商业主战场。
一、双位数增长，指向 AI
2024 年全球云计算市场迎来结构性复苏，国内诸多头部云服务商实现了双位数增长。
首先是阿里云，根据最新发布的财报显示，其在 2024 年第四季度实现 317.42 亿元营收，同比增长 13%，季度环比增速从 7% 跃升至 13%，创近 18 个月新高。
阿里云在财报中提到，这一增长主要源于 AI 驱动的公共云业务爆发，其通义千问系列模型带动 AI 相关收入连续六个季度保持三位数增长。
阿里云，AI 商业化已然进入收获期。
再看百度智能云，其延续强劲增长态势，根据最新发布的财报数据，其 2024 全年营收 1331 亿元，同比增长 21%，第四季度增速达 26%。
值得注意的是，百度智能云 AI 相关收入同比增长近 3 倍。
还有华为云，其 2024 年实现 688 亿元销售收入，同比增长 24.4%，海外公有云收入增幅达 52%，成功进入全球 15 个国家的 TOP5 云服务商行列。
抢眼的是，其昇腾 AI 云服务算力使用量同比增长 6 倍，支撑了超过 2000 个行业 AI 项目。
总体来看，华为在云业务上的增长背后，除了 AI 的加持，还有全球化带来的加持。
比起阿里云、百度智能云还有华为云，腾讯则未单独披露云业务数据，但其金融科技及企业服务板块全年营收 2120 亿元，占总营收比重提升至 33%，印证了云业务的强劲增长。
值得注意的是其 AI 原生应用腾讯元宝自 2025 年 2 月至 3 月的 DAU（日活） 激增超 20 倍。而这必将大大拉动腾讯云的用量，带来云业务上的增长。
京东云也未在财报中单独披露云业务收入，但结合集团整体数据及技术布局，其云业务在 2024 年呈现结构性增长特征。
这一点从其在 AI 落地布局上，便可见一斑。例如依托言犀大模型，推出行业首个多模态数字人解决方案服务超 9,000 家企业。
总体而言，2024 年云市场的结构性复苏呈现出一个明显趋势，这种趋势背后，离不开 AI 的作用力。
如果说 2023 年 AI 是云厂商播下的种子，那么 2024 年，这个种子已经发芽，且在 2025 年技术平权的加持下，这颗幼苗加速成长，似乎逐渐成为大厂云业务增长的核心。
二、AI 驱动增长，奔向 「核心收入引擎」
透过财报，另一个信号是：AI 在 2024 年完成了从技术探索到商业闭环的跨越。
过去，AI 多被视为优化现有业务的工具 （如推荐算法、广告投放），但如今已成为重构商业模式的核心要素。这一转变的本质，在于企业开始为 AI 重写业务代码，甚至重塑组织架构。
阿里的加码投入是这一转型的缩影。
财报数据显示，其单季度资本开支激增 259% 至 317.75 亿元，并计划未来三年投入超 3800 亿元用于 AI 基建。
这种 「赌注式」 投入带来了显著回报，即 AI 产品收入占比持续扩大，例如推荐算法驱动淘宝天猫 GMV 增长，而大模型驱动的智能客服系统将客户留存率提升 30%。
更值得关注的是，阿里将 AI 能力封装为标准化产品，如通义千问 API，吸引超 10 万家企业开发行业应用，形成 「技术输出-场景反馈-模型迭代」 的正向循环。
华为的路径则更具生态协同色彩。
昇腾 AI 芯片与鸿蒙系统的结合，使其在智能汽车领域实现突破——车机系统与自动驾驶技术带动该业务营收同比暴增。
这种 「端-边-云」 协同的商业模式，不仅降低了车企的 AI 部署门槛，还通过硬件销售与软件服务的分成模式创造持续收入。例如，与赛力斯合作的问界车型中，AI 座舱功能成为核心卖点，单车软件收入贡献超万元。
字节跳动虽也未公布具体财务数据，但其 AI 资本开支达 800 亿元，抖音电商 GMV 突破 3.5 万亿元，AI 技术优化了内容推荐与流量分配规则。中小商家通过 AI 生成的直播脚本，销售额平均提升 200%，这种 「技术赋能-生态繁荣-数据反哺」 的闭环，使其在内容电商领域构建了难以复制的壁垒。
百度的案例则揭示了 AI 对传统业务的颠覆性改造。
百度发布 2024 年财报显示，文心大模型日均调用量达 16.5 亿次，相比 2023 年末 5000 万次增长 33 倍。
具体来看，其智能云在能源领域与国家电网合作，通过 AI 预测电网负荷，提升电力调度效率；在医疗领域，轻量级大模型提升 CT 影像诊断准确率，助力三甲医院实现 AI 辅助诊断的规模化落地。
这些成果印证了李彦宏的判断：「AI 正在从 『锦上添花』 变为 『雪中送炭』。」
诚然如此，AI 不再是 「锦上添花」，而是彻底重构产品逻辑与商业模式。企业开始为 AI 重写业务代码，甚至重塑组织架构。
三、从 「通用云」 到 「行业智能云」，垂直场景成为主战场
2024 年财报揭示，通用云服务的价格战已落幕，行业智能云成为新战场。
当通用云服务的价格战走向终结，垂直场景的深耕成为新战场。云厂商的核心竞争力从 「算力规模」 转向 「行业渗透能力」，谁能将 AI 技术与垂直痛点结合，谁就能在存量市场中开辟增量。
华为在制造、交通、能源领域打造的 118 个数智化样板，展现了 「云+AI+行业 Know-How」 的威力。例如，在矿山场景中，其解决方案通过 AI 优化开采路径，使能耗降低 15%；在港口场景，智能调度系统将集装箱周转效率提升 30%。
这些解决方案的毛利率高达 45%，远超行业平均水平。
其背后的逻辑是：通过深度绑定三一重工、国家能源集团等行业头部客户，形成技术标准与数据壁垒，进而向中小客户输出标准化产品。
京东云的差异化策略则聚焦供应链优化。其智能仓储系统结合 AI 算法，将库存周转率提升 25%，并推出医药行业专属 SaaS 工具，实现从药品溯源到智能补货的全链路覆盖。
这种 「供应链+AI」 的组合，使其在物流与新消费领域建立了独特优势。例如，为某跨国药企定制的冷链监控系统，将疫苗损耗率从 1.2% 降至 0.3%。
百度飞桨平台的开发者生态则降低了垂直场景的进入门槛。其轻量级大模型支持医疗、教育等行业快速部署。
一个数据是百度飞桨的开发者数量已经突破 1300 万，这意味着 AI 能力的 「民主化」 正在加速——中小企业无需自建团队，即可通过低代码平台调用大模型能力。
这种生态化策略，使百度智能云在垂直市场的渗透率快速提升。
总体而言，云厂商的核心竞争力从 「算力规模」 转向 「行业渗透能力」。谁能将 AI 技术与垂直场景的痛点结合 （如工厂能耗优化、医疗影像诊断），谁就能在存量市场中开辟增量。
四、「云智一体」 成为标配，大模型技术重构竞争规则
大模型技术的成熟，也在改变云服务的竞争规则。
「云+AI」 的深度融合不再是口号，而是成为衡量企业竞争力的核心指标。
百度的 「云智一体」 战略以飞桨框架与昆仑芯芯片为底座，构建了从算力到应用的全栈能力。
其自研的万卡集群支持 10 万卡级混合训练，效率折损控制在 5% 以内，使模型训练成本降低 60%。
这种技术优势正转化为商业竞争力：文心大模型通过开源策略吸引超 5 万开发者，而企业级客户只需调用 API 即可获得顶尖 AI 能力，无需承担自研成本。
华为的端边云协同则展现了另一种技术路径。
昇腾 AI 集群与鸿蒙系统的结合，使智能汽车解决方案首次实现盈利。在问界 M9 车型中，AI 语音助手的响应速度达到毫秒级，且支持多模态交互 （语音+手势+视觉），用户满意度达 98%。
这种 「软硬一体」 的模式，不仅提升了产品溢价，还通过数据闭环持续优化模型——每辆车的行驶数据都会反馈至云端，用于迭代自动驾驶算法。
腾讯的混元大模型则验证了 AI 对传统业务的改造潜力。
其小游戏平台通过 AI 生成动态剧情，使用户停留时长提升 50%，流水增长 30%。在游戏开发端，AI 自动化的关卡设计工具将开发周期从 3 个月缩短至 2 周。
这种 「技术赋能创作」 的模式，正在重塑内容产业的成本结构。
而这，也将成为 2025 年云厂商发展的重要标地。
五、生态竞争取代单点技术竞争，开放协同成生存法则
透过财报数据，也看到了一个关键转折：企业间的竞争已从技术单点突破转向生态协同能力，开放、共享、共生，成为新时代的生存法则。
华为的鸿蒙生态扩至 720 万开发者，昇腾 AI 集群联合 1200 家企业，构建了从芯片到应用的完整产业链。
其 「硬件+软件+伙伴」 模式，使智能汽车解决方案的成本显著降低，合作伙伴的利润率得到提升。
这种生态协同的威力，在问界车型的热销中得到验证——超过 70% 的零部件来自生态伙伴，而华为仅专注于高附加值的 AI 与系统集成。
阿里云的合作伙伴收入增长 30%，也印证了开放战略的价值。
其通义大模型 API 日均调用量超 10 亿次，覆盖金融、制造等 20 余个行业。
例如，某零售企业通过调用 API，仅用两周便搭建出智能选品系统，将库存周转率大幅提升。这种 「模型即服务」 的模式，使阿里云从基础设施提供商升级为智能服务中枢。
腾讯的生态共建策略则更具普惠性。
混元大模型向中小开发者开放后，5 万家团队基于其开发小游戏，其中 30% 的作品月流水超百万。这种 「平台-开发者」 共赢模式，不仅降低了 AI 应用门槛，还通过数据反哺优化了底层模型。
一个看的见的趋势已经显现，技术领先已无法单独制胜，企业必须通过生态开放 （如开源模型、API 接口、开发者社区） 绑定上下游伙伴，形成 「共生型」 商业网络。
写在最后：
如果说此前 AI 是实验室中的 「技术盆景」，2024 年则标志着 AI 进入规模化落地阶段——技术投入与商业回报形成正向循环。
未来，谁能通过 「AI+云+垂直生态」 的三位一体架构，将技术转化为行业生产力，谁就能在智能化浪潮中占据先机。
