【现货】
主流矿粉现货价格：日照港 PB 粉-6 至 741 元/吨，巴混粉-9 至 756 元/吨。
【期货】
截止昨日收盘，铁矿主力合约-2.68%（-19），收于 689 元/吨。
【基差】
最优交割品为 BRBF。PB 粉和巴混粉仓单成本分别为 791 元和 751 元。05 合约 PB 粉基差 52 元/吨左右。
【需求】
日均铁水产量 238.73 万吨，环比+1.45 万吨；高炉开工率 83.13%，环比+1.02%；高炉炼铁产能利用率 89.63%，环比+0.54 个百分点；钢厂盈利率 55.41%，环比+1.73 百分点。
【供给】
本周全球发运环比小幅回升。全球发运-265.9 万吨至 2921.9 万吨。澳洲巴西铁矿发运总量 2393.0 万吨，环比减少 254.8 万吨。澳洲发运量 1659.2 万吨，环比减少 327.3 万吨，其中澳洲发往中国的量 1453.1 万吨，环比减少 73.9 万吨。巴西发运量 733.9 万吨，环比增加 72.4 万吨。45 港口到港量 2188.7 万吨，环比减少 54.9 万吨。
【库存】
截至 4 月 3 日，45 港库存 14468.41 万吨，环比-51.99 万吨；周内铁矿到港量下滑，压港船只亦减少，港口库存小幅下滑。钢厂进口矿库存环比+61.27 至 9171.72 万吨，钢材以远期矿补库为主。
【观点】
昨日铁矿 09 合约低开高走，修复前期跌幅，昨日夜盘价格小幅反弹。近期受宏观及消息面影响，盘面波动加剧。宏观方面，国务院关税税则委员会 9 日发布公告，自 4 月 10 日 12 时 01 分起，对原产于美国的所有进口商品的加征关税税率由 34% 提高至 84%。美国后表示对不采取报复行动的国家实施 90 天的关税暂停。铁矿价格将继续受宏观扰动。基本面来看，SMM 预测本周钢厂检修影响量继续下滑，铁水复产仍将延续。成材数据表现中性，4 月成材排产数据产量环比稳中增长，但需关注后续出口回落的幅度影响。供应端来看，本周全球铁矿发运环比小幅下滑，到港量维持相对低位。二季度重点关注西岭项目投产情况。目前终端需求边际影响在于出口及基建，若后续出口下行幅度超预期，铁矿库存累库预期将增强；但若韧性维持，铁矿更趋于供需平衡，铁矿库存预期趋于平库。展望后市，短期海内外宏观情绪多变，市场情绪仍受压制，预计铁矿震荡偏弱运行。
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