每经记者｜刘明涛 每经编辑｜彭水萍
在重磅政策提振下，本周A 股迎来强势反弹，沪深两指周涨幅在 2% 左右，每经品牌 100 指数涨幅达 3.19%，以 1086 点报收，随着三部门合力推出一系列举措，释放出强烈的政策利好信号，市场风险偏好有望持续向好。
政策利好助力反弹
五一节后，A 股市场交投活跃度明显改善，日均成交金额 1.35 万亿元较前一周明显放大。周三国新办会议延续 「预期管理」 思路，更加重视资本市场。其中，证监会提出将全力巩固市场回稳向好势头，突出服务新质生产力发展的重要着力点，大力推进中长期资金入市。
政策利好无疑提振市场投资信心，加之五一期间港股市场反弹明显，本周每经品牌 100 指数展现出强劲的上涨势头，周涨 3.19%，以 1086 点报收，直逼 1100 点大关。成分股表现方面，本周有 74 只成分股实现上涨，上涨个股数量占比达到 75%。
具体来看，吉利汽车、浦发银行、宁德时代、招商银行、中国太保以及美团等10 只成分股周涨幅在 5% 以上，其中，吉利汽车单周涨幅达 10.07%，是本周每经品牌 100 指数成分股唯一涨幅超过 10% 的公司。在市值增长方面，宁德时代、招商银行、工商银行、贵州茅台以及腾讯控股 5 只个股周市值增长超过 500 亿元。
值得关注的是，5 月 9 日，第九个中国品牌日前夕，以 「数智升维 品牌共振」 为主题的 「2025 第九届中国上市公司品牌价值榜发布会」 在上海举行，发布会当日，《每经品牌 100 指数年度运行报告》 火爆出炉，据通达信数据统计，2024 年 5 月 9 日至 2025 年 5 月 7 日，每经品牌 100 指数涨幅达到 17.37%，指数涨幅跑赢沪深两指同期涨幅。
从该运行报告不难看出，在近一年的运行过程中，每经品牌100 指数的表现显著优于 A 股主要宽基指数，展现出较强的投资弹性和抗风险韧性，凸显了成分股的投资价值。
多只成分股股价创历史新高
在A 股本周强势反弹下，每经品牌 100 指数多只成分股也是创下历史新高。
以银行板块为例，建设银行和浦发银行两只个股本周五盘中股价分别触及9.33 元和 11.88 元，均创历史新高。
Wind 数据显示，截至 5 月 9 日，建设银行近 12 个月股息率达 6.56%，其 2024 年末期现金分红方案为每股 0.206 元 （含税），全年派息总额超 1000 亿元；浦发银行股息率为 2.76%，2024 年度派息 120.34 亿元现金红利。而就银行板块而言，中证银行指数股息率也高达 5.39%，显著高于沪深 300 指数的 3.2%。
值得关注的是，在经历4 年重仓银行流通股股数下降后，2025 年险资重仓 A 股银行股股数出现触底回升。从保险公司重仓 A 股流通股来看，2020 年～2024 年，保险公司重仓 A 股银行流通股的股数一直呈下降态势，从 2020 年底的 526 亿股下降至 2024 年底的 383 亿股。不过到了 2025 年一季度末，该数据回暖至 391 亿股。从市值来看，保险公司重仓银行流通股的市值从 2024 年开始回升，当然，这主要得益于银行股股价的持续上涨。
除银行股外，目前，中国电信和中国移动股价也是逼近历史新高，2024 年，中国移动派息率 73%，中国电信 2024 年派息率 72%。
今年以来，DeepSeek 带动算力需求快速增长，后续随着更多专业模型以及应用落地，对 IDC 及智算资源的需求有望得到改善。运营商的 IDC 资源储备丰富，并加快推进向 AIDC 的转型升级，未来上架率有望逐步提升。此外，运营商作为国产算力主力军，具备智能算力规模优势，且已全面接入 DeepSeek，未来智算资源需求也有望进一步提升。因此，叠加派息率提升，运营商的股东回报价值继续凸显。
公募改革带来布局新方向
本周，除了市场大幅反弹以及成分股股价屡创新高外，公募基金里程碑式改革也带来新的投资布局思考。
根据证监会公开印发 《推动公募基金高质量发展行动方案》 的内容显示，此方案重点强调了对基金产品业绩的考核。比如在第一条措施「建立与基金业绩表现挂钩的浮动管理费收取机制」 中提到，「（持有期间产品实际业绩） 明显低于同期业绩比较基准的，适用低档费率」。在第五条措施 「改革基金公司绩效考核机制」 提到，「对基金经理的考核，基金产品业绩指标权重不低于 80%」。
在强对标基准的业绩考核机制下，红利资产或迎来配置良机。当持有时期较长时，红利资产相对于沪深300 等宽基指数有着较高的胜率，与方案的中长期业绩考核导向非常契合。据方正证券测算，如果持有周期超过 1 年，中证红利和红利低波指数较沪深 300 和中证 800 的胜率基本都高于 70%（上述指数均为全收益口径）；当持有周期达到 3 年或 5 年时，胜率更是接近 90%。
易方达中证红利ETF（515180）、招商中证红利 ETF（515080） 等追踪的中证红利指数选取 100 只现金股息率高、分红较为稳定，并具有一定规模及流动性的上市公司证券作为指数样本，以反映高股息率上市公司证券的整体表现。
中证红利指数主要权重股
红利低波100ETF（515100） 追踪的中证红利低波动 100 指数则选取 100 只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的上市公司证券作为指数样本，采用股息率/波动率加权，以反映股息率高且波动率低的上市公司证券的整体表现。
中证红利低波动100 指数主要权重股
从上述两大红利指数的主要成分股来看，包含了多只每经品牌100 指数成分股，具有覆盖投资意义。
封面图片来源：视觉中国-VCG21409100706
