当地时间周三，美国财政部拍卖 160 亿美元的 20 年期国债，最终得标利率为 5.047%。这是 2023 年 11 月以来的最高水平。
很显然，这是金融机构对美国资产抱以谨慎态度。这个消息也导致美股盘中一度大幅跳水。
这件事发生的时间与资本市场的走势，两者结合起来看，是比较微妙的。
一是本周道指正处于 3 月份的高点附近，标普 500 指数正处于 3 月初的平台高点附近。
二是上证指数处于 3 月份的高点附近，恒生指数处于 3 月末的平台高点附近。
尽管 A 股市场最近几年的走势相对独立，但如果美股大幅调整或连续大跌，A 股市场也会受到一定的影响。
对于美债，中金公司认为，穆迪下调美国主权信用评级、日本国债标售遇冷、美债拍卖需求疲软等事件引发市场担忧。从宏观背景看，关税降级和美债到期高峰期使美债利率走高符合预期。虽需防范波动风险，但不必过度解读为危机。历史上，流动性冲击都是抄底良机。
我们回归到市场。
今天，A 股三大指数集体回调。截至收盘，上证指数下跌 0.22%，深证成指、创业板指数分别下跌 0.72%、0.96%。沪深两市成交额达到 1.1 万亿元，较昨日缩量逾 700 亿元。
整个市场共有 887 只个股上涨，4451 只个股下跌，个股涨跌幅的中位数为下跌 1.40%。
短期而言，上证指数上方的压力位有两个：一是今年 3 月高点的压力，二是去年 11 月至 12 月的高点连线压力。
下方的支撑位分别有三个：一是 5 月 19 日低点 3356 点，二是 4 月 30 日的低点 3277 点，三是 4 月 10 日的跳空缺口。
近期，达哥一直在提，在本轮的修复性行情中，上证指数已经反弹了 25 个交易日，大概率会出现波段方向的选择。
因此，我们要做好两手准备。一是如果行情向上突破上述两大压力位，则在回调整固结束时加仓；二是如果回调，那么只要跌破 5 月 19 日的低点，就会有向 4 月 30 日低点调整的动力。
在大盘没有进行方向选择之前，以适当控制仓位及多看少动为主。短线上，重点关注 5 月 19 日的低点是否跌破，如果跌破，就要做好调整时间延长的准备。
北证 50 指数大幅调整，是今天市场最大的焦点。
近期，北交所市场走势不俗，自 4 月 7 日的低点以来，北证 50 指数短短一个多月就反弹了 50%。
从 A 股历史来看，小盘股、微盘股出现过度拥挤的情况，会经历回调、整理、反弹及上涨的过程。
因此，接下来重点关注沪深市场的小盘股、微盘股的走势情况，这方面可以观察中证 1000 指数、国证 2000 指数、微盘股指数的走势。
从历史来看，微盘股指数一旦出现中大阴线，则市场调整的信号更明显。不过，今天的跌幅还达不到这个标准。
板块方面，今天市场终于没有出现轮动的情况，仅高股息方向一枝独秀。
行业板块方面，银行、运输设备、石油、保险领涨。概念板块方面，军贸概念、军工信息化、Sora 概念是仅有的收红的概念板块指数，但都是冲高回落。
今天有朋友向达哥调侃：各种题材，各种行业利好，都不如银行股默默地新高。
投机方向上，近期的抱团股及涨价题材的总龙头中毅达跌停，连板股空港股份、郑中设计、信邦智能等放量宽幅震荡，这意味着短线投机情绪开始退潮。
来看下消息面。
1. 今日下午 3 时，国新办举行新闻发布会，科技部、央行、国家外汇局等有关负责人介绍科技金融政策有关情况。
达哥看了一下发布会的内容，基本符合预期。
2. 比亚迪在欧洲销售的电动汽车数量首次超过特斯拉，超越了这个长期主导欧洲电动汽车市场的美国品牌。根据市场研究公司 Jato Dynamics 的数据，比亚迪 4 月新增电动汽车登记销量 7231 辆。与去年同期相比，增长了 169%，使比亚迪跻身电动汽车销量前十大品牌之列。特斯拉的登记销量则大跌 49%，排名倒退一位。若将插电式混合动力车纳入统计，比亚迪相比特斯拉的销量优势更为明显。Jato 数据显示，这家中国车企的总销量跃升了 359%。
最后，达哥作一个总结：今天，北证 50 指数大幅调整，叠加部分高标股与龙头股跌停或迎来放巨量的宽幅震荡，意味着短线投机情绪开始退潮。指数方面，重点关注上证指数 5 月 19 日的低点是否会跌破，如果跌破，则要严格控制仓位。尽管 A 股中长期行情预期向好，但中间过程也会出现调整。
板块方面，继续研究并关注金融股、食品饮料等蓝筹方向，但需等到大盘选择方向之后，再决定动手时机。
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（张道达）
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