【财经分析】国际耐心资本涌入香港完善创科生态赋能内地企业

新华财经香港 5 月 28 日电（记者林迎楠）香港投资管理有限公司总裁陈家齐日前在国际耐心资本论坛上表示，港投公司目前已投资超过 100 个项目，其中 5 到 10 家相关企业已经有在港交所 IPO 的计划。

耐心资本为科创企业发展提供资金支持、产业对接、融资服务，「陪伴式」服务提供了有效支撑，业内专家普遍认为，香港作为境内外耐心资本的重要纽带，为内地科创企业与国际耐心资本搭建了合作平台，提供直接融资的渠道。

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国际耐心资本汇聚香港聚焦创科企业

香港经济学家、丝路智谷研究院院长梁海明指出，耐心资本为初创企业提供长期资金支持，帮助其专注技术研发和业务拓展，而不被短期收益压力干扰，同时还能带来行业经验和资源，助力企业成长。

刚刚结束的国际耐心资本论坛上，全球 80 家耐心资本机构汇聚香港，总资产管理规模达 20 万亿美元，所涉及地区共占全球本地生产总值超过 50%。这些耐心资本机构分别来自欧洲、美国、澳大利亚、日本，以及包括中东和东南亚在内的全球南方市场，涵盖主权基金、退休基金、大学基金、家族办公室、企业创投机构等。

香港特区政府财政司司长陈茂波指出，这些国际耐心资本管理者普遍看好我国及亚洲地区的创科发展和庞大的应用市场，认为目前是投资的好时机，希望通过港投公司接触更多具潜力的科技企业。而对于科创企业来说，接触到更多的潜在投资人和长期资金，有助加速资本与创科企业的对接，更有力支持科技研发创新与落地转化。

作为国际高端人才集聚高地、国际创科中心及国际金融中心，香港可高效汇聚人才、创科机遇及金融三大要素。陈家齐说，近来更见国际人才、企业及资金加速流入香港，或经香港进入内地的趋势。这些条件让国际投资者可以通过香港成熟的资本市场，对接及投资不同融资阶段的高素质创科企业。

香港架起国际耐心资本与创科企业桥梁

梁海明认为，香港作为「超级联系人」，不仅为内地创科企业提供多元化跨境融资渠道，也协助连接内地创科企业与全球市场、产业链和合作伙伴。香港同时作为「超级增值人」，通过其国际化平台、专业服务和资源整合能力，推动企业技术研发与产业升级。

「当国际耐心资本汇聚于香港，实际上为内地创科企业打开了『离岸资本补给港』」，博大资本国际行政总裁温天纳强调，尤其对尚未符合 A 股上市条件，或希望接触美元基金、生物科技专项基金等资源的企业而言，香港提供了一个制度透明、法治保障且连接国际投资者的跳板。这不仅体现在资金层面，更在于资本背后带来的国际网络、市场准则与治理经验，对创科企业的发展轨迹产生正面引导。

「香港在吸引国际耐心资本与培育初创企业之间发挥了重要的连接与推动作用。」梁海明提到，作为全球金融中心，香港凭借开放的市场体系、完善的法律制度以及国际化平台，成功吸引了大量国际耐心资本，为初创企业特别是创科企业提供了长期而稳定的资金支持。同时，香港通过其完善的创科生态体系，帮助初创企业链接全球资源、引入先进技术、拓展国际市场，并通过政策支持和多层次融资渠道，助力企业在技术研发、产业化和商业拓展等方面实现快速成长。

香港的资本市场，包括创新板以及近年推出的特专科技公司上市机制，正尝试容纳更多尚未盈利但技术潜力高的公司。温天纳指出，这为耐心资本提供了退出机制与增值平台，也让初创企业有了更清晰的资本路径。

温天纳认为，香港角色的关键不止于「吸金」，更在于构建一个可信赖的资金与创新交流场域，让耐心资本的「长期」属性能转化为初创企业的「长远」竞争力。

完善创科生态体系加速企业成长

为更好地利用香港财政储备促进本地产业和经济的发展，香港特区政府 2022 年成立香港投资管理有限公司，管理特区政府「未来基金」旗下的四只基金，起始管理规模为 620 亿港元。