每经记者｜杨建 每经编辑｜彭水萍
（一） 重要市场新闻
1、美股三大指数集体收涨，纳指涨 0.97%，道指涨 0.94%，标普 500 指数涨 0.8%，纳指、标普 500 指数均创历史收盘次高；大型科技股多数上涨，奈飞、亚马逊、Meta 涨超 2%；苹果、特斯拉小幅下跌；加密数字货币交易所 Coinbase 涨超 5.5%，创 2021 年以来收盘新高。纳斯达克中国金龙指数跌 0.29%，中概股涨跌不一；小马智行涨约 12%，金山云、万国数据涨超 3%，霸王茶姬、亚朵涨超 1%，京东、贝壳、好未来小幅上涨。
2、国际油价窄幅震荡，美油主力合约收涨 0.46%，报 65.22 美元/桶；布伦特原油主力合约涨 0.41%，报 66.70 美元/桶。国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX 黄金期货跌 0.04%，报 3341.6 美元/盎司；COMEX 白银期货涨 1.22%，报 36.55 美元/盎司。欧洲三大股指收盘涨跌不一，法国 CAC40 指数跌 0.01% 报 7557.31 点，英国富时 100 指数涨 0.19% 报 8735.6 点。
3、6 月 26 日，国家金融监督管理总局、中国人民银行联合发布 《银行业保险业普惠金融高质量发展实施方案》。《实施方案》 强调，实现普惠金融高质量发展，持续提升覆盖面和可得性，推动降低综合成本，不断提升普惠金融服务人民群众生产生活的能力和水平。《实施方案》 明确，未来五年基本建成高质量综合普惠金融体系，普惠金融促进共同富裕迈上新台阶。
（二） 行业掘金
1、6 月 26 日，中国香港特别行政区政府发表 《香港数字资产发展政策宣言 2.0》，重申特区政府致力将香港打造成数字资产领域中的全球创新中心。新一份政策宣言建基于 2022 年 10 月的首份政策宣言所提出的举措。财政司司长陈茂波表示，《政策宣言 2.0》 展现特区政府对数字资产发展的愿景，并通过实践展示代币化的实质应用，推进应用场景的多元化。通过结合稳慎的规管和鼓励巿场创新，构建更蓬勃、与实体经济和社会生活相结合的数字资产生态圈，为经济和社会带来效益，同时巩固香港作为国际金融中心的领先地位。
点评：近期央行行长潘功胜在 2025 年陆家嘴论坛上表示，区块链等新型技术将推动央行数字货币、稳定币的蓬勃发展。稳定币的出现填补了传统金融系统与加密资产体系之间缺乏连接通道的空白，使得数字资产具备更强的交易稳定性和跨境支付能力。稳定币的核心意义在于为数字资产提供一种数字化的、高效的跨境流通方式。稳定币由于其支付效率高而成本低、币值相对稳定，并与加密资产行业联系紧密等特点，稳定币在跨境支付等常规金融活动中的应用越来越广泛。概念股包括新国都、天阳科技、拉卡拉等。
2、6 月 26 日，为推动真实世界资产 （RWA） 的数字化、资本化发展，中国移动通信联合会区块链与数据要素专业委员会现面向全国征集 「RWA 生态合作伙伴」。根据生态合作伙伴行动计划，将在生态合作伙伴中遴选 20 家单位成立 「RWA 联合实验室」，从数据资源整合、技术研发、资金配套等方面全方位赋能，推动 RWA 与数据要素的协同创新；优先支持生态合作伙伴参与中国移动通信联合会归口立项的 RWA 相关标准制定，助力企业成为行业规则的制定者和实践标杆。
点评：RWA（现实世界资产代币化） 通过区块链技术，将现实中的有形或无形资产转化为链上数字通证，在 web3.0 世界创造了 web2.0 现实资产的映射，使加密货币的持有者能够完成对固定收益产品的投资，实现资产多元化和风险分担。2014 年，USDT 等锚定法定货币的稳定币诞生，成为最早的 RWA 形式，解决了加密市场的波动性问题。此后，RWA 资产范畴不断向证券、不动产、现实资产扩展，贝莱德、花旗、摩根大通等国际金融巨头也积极参与 RWA 项目，推动多元资产上链。概念股包括四方精创、朗新集团等。
3、近期 DDR4 内存现货价格持续飙涨。6 月 23 日，DDR4 16Gb 的价格竟然比同样为 16Gb 容量，但更先进的 DDR5 内存还要贵一倍，这也是 DRAM 史上首次前一代产品报价竟比最新规格高超过 100%。过去几周，DDR4 的现货价格在短短两周内上涨了约五成。DDR4 涨价的导火索直指三星、SK 海力士、美光的 「集体退场」。 6 月初三星向客户发出最后通牒，6 月底停止接单，12 月彻底停售 DDR4，仅保留汽车和工业客户的小批量供应。目前工业控制、汽车电子等领域因设备认证周期长、系统兼容要求高，80%-90% 需求仍锚定 DDR4。
点评：随着原厂持续减产、AI 设备需求放量，叠加智能手机库存去化完成，2025 年下半年将迎来明确的供需结构改善，价格进入上行周期。由于国内外存储原厂释出 DDR4 减产甚至停产预期，存储行情变得紧俏。中信证券研报指出，存储模组厂迎来盈利拐点，预计 2025 三季度存储价格有望维持环增态势。部分 DDR4 价格大涨后超过 DDR5 价格，叠加原厂逐步退出 DDR4，认为 DDR5 渗透率有望加快提升。五大原厂同步减产，对存储器价格止跌回升形成支撑，涨幅明显超出市场预期。概念股包括同有科技、朗科科技、兆易创新等。
（三） 避雷针
开润股份：公司发布公告称，公司控股股东、实控人范劲松计划以集中竞价交易或大宗交易方式减持公司股份不超过 475.34 万股，即不超过公司总股本的 2%。
纽威股份：公司发布公告称，公司持股 0.97% 的控股股东之一致行动人纽威集团有限公司计划通过集中竞价交易方式减持公司股份数量不超过 749.06 万股，即不超过公司总股本的 0.97%。
汇绿生态：公司发布公告称，持股 18.54% 的大股东及实际控制人的一致行动人宁波汇宁投资有限公司计划以集中竞价和大宗交易方式减持公司股份不超过 2352.49 万股 （占公司总股本比例不超过 3%）。
三友联众：公司发布公告称，股东宁波市昊与轩投资合伙企业 （有限合伙） 和宁波市艾力美投资合伙企业 （有限合伙） 拟通过集中竞价交易或大宗交易方式，合计减持公司股份不超过 960.3 万股 （占公司总股本的 3%）。
国脉科技：公司发布公告称，公司持股 4.72% 的股东国脉集团计划以集中竞价或大宗交易方式减持公司股份不超过 1007.5 万股，占公司总股本比例 1%。国脉集团与大股东陈国鹰、林惠榕为一致行动人，合计持有公司股份 53.64%。
福光股份：公司发布公告称，持股 5% 以上股东福建省国有资产管理有限公司因自身资金需求，拟通过集中竞价、大宗交易的方式，合计减持不超过其持有的公司股份 4816846 股，即不超过公司总股本的 3.00%。减持期间为 2025 年 7 月 21 日-2025 年 10 月 17 日。
恒铭达：公司发布公告称，公司控股股东、实控人荆世平、荆京平、夏琛、荆江拟减持公司股份不超过 748.47 万股。董事、财务负责人吴之星拟减持公司股份不超过 12.71 万股。上海崴城企业管理中心 （有限合伙）(公司员工持股平台) 拟减持公司股份不超过 24.19 万股。铜陵恒世丰企业管理合伙企业 (有限合伙)(公司员工持股平台) 拟减持公司股份不超过 1.27 万股。上述股东合计拟减持不超过 3.15% 公司股份。
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