新华财经北京 6 月 30 日电 欧洲交易时段，美元兑欧元、英镑、瑞郎等主要货币徘徊在多年低点附近。市场对美国贸易协议的乐观情绪不断升温，美联储降息预期高涨，美元正面临多重压力，美元指数一度刷新 2022 年 3 月以来低点至 96.98。
美国商务部发布的 5 月经济数据为美联储的政策制定者敲响了警钟。数据显示，个人消费支出和收入均呈现下滑趋势，这或许预示着经济增长的疲软态势。更为令人担忧的是，核心个人消费支出 （PCE） 物价指数同比上升 2.7%，较 4 月增速加快，且超出市场预期。尽管整体通胀率相对温和，仅为 2.3%，但仍高于美联储 2% 的目标。此外，4 月数据被上修，进一步凸显通胀压力并未如预期般缓解。这些数据使得美联储对通胀形势的判断变得更加复杂，政策制定者在是否降息的问题上陷入了两难境地。
美国国会预算办公室 （CBO） 表示，参议院对美国总统的巨额税收法案所做的修改，将使美国的债务负担增加数万亿美元，同时导致医疗保险覆盖面的损失更大，这给试图推动该法案获得通过的共和党人增加了挑战。
7 月 3 日仍吸引大量期权需求和溢价，尤其是美元看跌期权。这表明在非农就业报告 （NFP） 发布后，美元可能面临更大的波动潜力和贬值风险。
关税延期对市场影响有限。7 月 9 日之后的期权需求有限，市场更倾向于卖出。这表明延长关税期限的结束并未引发显著的波动风险预期。
在非农就业报告和 7 月 4 日美国假期之前，外汇市场进入盘整的可能性较高。本周大量欧元兑美元期权行权价到期，可能会限制该货币对的波动幅度。月末外汇对冲再平衡行为可能在周一对美元造成下行压力。
图为：截止北京时间 17:45 主要货币不同时间周期波动表现 来源：新华财经
欧元
欧洲央行总行长拉加德近期表示，市场力量和投资者的信心正在向欧洲倾斜。数据显示，2025 年至今，流入欧洲股票基金的资金已超过 1000 亿美元，同比增长三倍，而美国市场同期资金流出规模则激增至 870 亿美元，较去年翻倍。这股资金流向的逆转，凸显了投资者对欧洲市场信心的显著增强。
ING 的分析师中称，若欧元区通胀数据提升市场对欧洲央行降息的预期，欧元可能会走低。通胀数据可能会影响短期欧元美元掉期利率差并打击欧元。近期欧元兑美元汇率对这一指标显示出高度敏感性。市场目前不预期欧洲央行直到 12 月才会再次降息，但风险倾向于更早的降息。
日元
欧洲交易时段，美元兑日元下行。市场对美国政策转向的敏感度显著提高。尽管 PCE 数据仍显示通胀韧性，但降息预期主导短期走势。日本方面若短观调查显示企业信心改善，可能为日元提供反弹动力。
CME FedWatch 数据显示，市场目前对美联储在今年内降息 25 个基点的预概率上升至 92.4%，高于一周前的 70%。这推动美元整体承压，美元兑日元吸引部分卖盘。尽管日本央行在加息问题上仍持谨慎立场，但市场关注的焦点将转向即将发布的第二季 Tanka 短观调查结果，这份企业信心报告将于周二出炉，或对日元产生进一步影响。
英镑
欧洲交易时段，英镑兑欧元跌至近一周最低水平，面临进一步下跌，因英国工党政府福利改革关进入键投票。
凯投宏观分析师表示，第一季度提振英国经济的增长来源料不可持续。企业投资和净贸易仍是第一季度 0.7% 的 GDP 增长的主要驱动力。她表示，在美国即将加征关税的背景下，经济活动有所提前，而企业投资则反映了飞机订单的一次性跃升。在之前一个月大幅增长后，4 月份对美出口环比降逾 30%。
加元
欧洲交易时段，美元兑加元汇价在经历上周震荡后，再度承压回落。主要驱动因素来自两方面：其一，加拿大总理 Mark Carney 宣布将重新启动与美国的贸易谈判，此前因数字税问题一度中止谈判，这一消息明显提振了加元市场情绪。其二，美国总统特朗普虽曾暂停谈判并批评数字税 「公然攻击」，但在加拿大撤回该税后，市场对后续谈判前景重新燃起希望，削弱了美元的避险需求。
分析认为需警惕加拿大 4 月 GDP 意外下滑 0.1%，制造业走软突显出贸易不确定性对经济的负面影响，不过乐观的风险情绪及市场预期美国未来仍可能降息，短期内依然支撑加元表现。
瑞郎
欧洲交易时段，美元／瑞郎维持弱势整理，交投于 0.7970 附近，上一个交易日最低触及 0.7956，创下十年以来的新低。瑞士 6 月 KOF 领先指标降至 96.1，显著低于 5 月的 98.6 与市场预期的 99.3，同时瑞士央行在 6 月早些时候将利率降至 0%，并暗示若下行风险加剧，不排除进入负利率区间。
瑞士国内经济景气度持续疲软，KOF 领先指标创下 8 个月新低，瑞士央行下调政策利率至 0%，同时在二季度公报中对全球贸易前景表达谨慎态度，预计今年瑞士 GDP 增速仅在 1%-1.5% 区间波动。
编辑：王姝睿
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