（图片系 AI 生成）
7 月 9 日晚间，吉峰科技（300022.SZ） 发布公告称，控股股东协议转让股份过户完成，公司控股股东正式由四川特驱教育管理有限公司 (以下简称“ 特驱教育”) 变更为安徽澜石企业管理咨询有限公司 (以下简称“ 安徽澜石”) ，实控人由汪辉武变更为田刚印。
笔者注意到，这距离吉峰科技上一次易主不过才 4 年时间，彼时汪辉武携特驱教育拿下吉峰科技控制权，可谓意气风发。然后续几年，吉峰科技基本面并无显著改善，汪辉武便匆匆转手控制权。
新主田刚印虽不如五月花和汪辉武在川名气大，但绝非“ 查无此人”，其旗下深圳联合飞机科技有限公司 （以下简称“ 联合飞机”） 正站在低空经济风口，后续与吉峰科技的协同发展引发市场遐想。
不过，在此前 5 个月录得股价翻倍后，吉峰科技易主落定却迎来大跌。7 月 10 日，公司股票低开低走，截至收盘报 8.99 元，跌 7.03%。
低价买来高价卖，汪辉武获利颇丰
早在今年 4 月 16 日，公司控股股东特驱教育和其一致行动人四川五月花拓展服务有限公司 (以下简称“ 五月花拓展”) 就与安徽澜石及汪辉武签署 《股份转让协议》，约定五月花拓展将其持有的 7235.68 万股股份 (占上市公司总股本的 14.64%) 转让给安徽澜石。此次交易的价格为 8.06 元/股，安徽澜石耗资 5.83 亿元。
同日，五月花拓展与湖北尚旌 (代表其管理的“ 尚旌业问盈沣一期私募证券投资基金”(以下简称“ 盈沣一期”)) 签署 《股份转让协议》，约定五月花拓展将其持有的 2476.14 万股股份 (占上市公司总股本的 5.01%) 转让给盈沣一期，后者耗资 2 亿元。
盈沣一期还和安徽澜石签署 《表决权委托协议》，约定盈沣一期不可撤销地将其获得的 2476.14 万股股份所享有的表决权委托给安徽澜石行使，二者构成一致行动关系。这意味着，安徽澜石合计拥有 19.65% 的表决权，成为新的控股股东。
（吉峰科技股权变动情况，来源：公司公告）
此外，为了巩固安徽澜石对吉峰科技的控制权，公司终止了 2024 年对汪辉武的定向增发，同时启动 2025 年定增—— 公司拟以 5.66 元/股的价格向安徽澜石发行 1.08 亿股，募集 6.12 亿元，在扣除发行费用后将全部用于补流。发行完成后，安徽澜石将直接持有吉峰科技 1.80 亿股股份，占上市公司发行后总股本的 29.96%。
汪辉武方承诺，2025 年-2027年，公司现有业务板块 (包括但不限于国内农机连锁销售服务板块、高端特色农机研发制造板块) 归属母净利润 (以扣非前后孰高值为准) 三年累计为正数，每年的经营性现金流为正数。
实际上，回溯来看，2021 年汪辉武从公司原实控人处获得吉峰科技的控制权，也是通过“ 受让股份+表决权委托+定增” 的模式实现，只是，当时汪辉武受让股权的价格仅为 4.5 元/股，2023 年才完成的定增价格也仅 3.65 元/股。
很明显，就此番出让控制权给田刚印的定价和公司当前股价而言，汪辉武方获益颇丰。
只是，就吉峰农机基本面而言，则难言好看。2021 年-2024 年、2025Q1，公司分别实现营收 23.86 亿元、27.08 亿元、26.50 亿元、27.09 亿元和 7.04 亿元，同比变动-4.44%、13.48%、-2.14%、2.24% 和 10.55%；归母净利润 1533.16 万元、1109.47 万元、1680.42 万元、-3081.28 万元和 435.93 万元，同比变动 194.71%、-27.64%、51.46%、-283.36% 和 66.50%。
换句话说，汪辉武坐镇的这几年，公司累计仅盈利 1677.7 万元。
与此同时，2022 年-2024 年，吉峰科技毛利率分别为 15.21%、15.78% 和 13.58%，归母净利率分别为 0.41%、0.64% 和-1.14%，总体利润率呈下降趋势；同期经营性现金流净额分别为 12123.31 万元、6485.63 万元和 5249.39 万元，现金流压力增大。
值得一提的是，汪辉武和特驱教育在四川颇有名气。1999 年，汪辉武在四川创办五月花计算机专业学校，“ 学电脑、找五月花” 的广告词曾响彻川内外；2007 年，汪辉武率团队加盟华西希望集团，进入高等教育领域；2018 年起，又任希望教育集团总裁，管理十余所院校及企业，其还曾以 21 亿元“ 教育财富” 名列 《2019 胡润百学· 教育企业家榜》 第 31 位。
在转让吉峰科技控制权之前，汪辉武已经将其麾下另一家上市公司世纪鼎利（300050.SZ） 的控制权卖出。
新主的主场在无人机领域
穿透股权来看，安徽澜石受安徽初朴企业管理咨询合伙企业 （有限合伙）100% 控制，后者 2025 年初刚成立，实控人为田钢印。由此，吉峰科技新实控人为田钢印。
（吉峰科技股权结构图，来源：公司公告）
田钢印旗下的联合飞机主营无人机等高端装备研发、生产和服务。据该公司官网介绍，联合飞机成立于 2014 年，是工信部授予的国家级专精特新“ 小巨人” 企业，拥有无人机全产业链研发服务能力，倾力为政府、军方及全球合作伙伴提供无人机装备与整体解决方案，已在京、粤、皖、陕、川、沪、黑、桂等地实现产业布局，打造集无人机设计研发、生产制造、部装总装、集成试验于一体的综合性产业基地。2023 年，公司完成 20 亿元 D 轮融资。
吉峰科技公告还披露，联合飞机承担了中国首个无人直升机型号研制任务、主持制定了我国第一个无人直升机行业标准。截至目前，联合飞机已取得约 280 项授权专利，其中发明专利超过 100 项，自主研发形成了包括飞行控制系统、电控共轴技术等多项核心技术。
针对吉峰科技所在的农业领域，联合飞机拥有多个型号组成产品矩阵，全面覆盖巡田、小田 植保、大田植保的农林植保、飞防领域。目前，联合飞机针对农业市场机型的产品开发已基本结束，市场推广工作正在推进，该部分机型尚未产生较大规模收入。
公告中明确提到，“ 吉峰科技拥有国内最强大的三农营销和服务网络，通过与联合飞机开展业务合作，双方可实现‘ 产品+渠道’ 的深度协同。”
值得一提的是，媒体报道，联合飞机总经理李晓亮日前称，今年公司 Q100 农业无人机的销售目标是 1 万架，销售额预计可达 6 亿左右。
不过，有鉴于汪辉武入主几年的成绩，田钢印掌舵后能否如预期实现吉峰农机和联合飞机的协同，还需要交给时间验证。
（本文首发于钛媒体 APP，作者｜苏启桃）
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