财联社 7 月 16 日讯 （记者 王晨）结合中国结算及上交所数据，截至 2025 年 6 月末，A 股投资者总数已突破 2.4 亿。
值得注意的是，根据中国结算定义，「期末投资者数量」 仅统计 「未注销、未休眠」 的有效账户，也即意味着 2.4 亿为活跃型有效户。
2024 年底投资者总量为 2.37 亿，2025 年上半年新增开户 1259.77 万户，按账户与投资者数量换算比例 （超 50% 且逐年下降） 估算，新增投资者超 629 万，即便按保守的 3:1 比例测算，新增亦超 400 万，叠加基数后总量破 2.4 亿。
从结构看，个人投资者占绝对主导，2024 年底占比超 99.76%，2025 年上半年新增开户中个人占比达 99.63%，机构投资者占比不足 0.24% 且新增数量逐年下降。
此外，信用账户持续扩容，2024 年底达 720.38 万户，2025 年上半年新增近 25 万户，个人两融投资者稳步增长，机构信用账户则在 2024 年首现开销户倒挂。
长期来看，在投资者总数突破 2.4 亿的背景下，新增个人投资者增速放缓，意味着市场逐步告别 「全民跟风入市」 的初级阶段，市场正从增量扩张向存量优化转型，而结合 2025 年投资者行为变化，市场成熟度正进一步提升。
A 股投资者已超 2.4 亿
中国结算的数据显示，2024 年底 A 股投资者总数已达 2.37 亿 （23680.34 万人），这一数据以一码通账户为统计口径。业内人士称，一码通账号相当于投资者在证券市场上的 「身份证」，每个投资者对应唯一账户，因而真实反映了市场参与者规模。
结合上交所数据，2025 年上半年 A 股新开户合计 1259.77 万户，其中个人投资者开户 1255.22 万户，机构投资者 4.55 万户。
据了解，每位投资者最多可开出 3 张沪市股卡，因此，上交所新开户数是多于实际投资者数量的。从历年实际投资者数量占沪市 A 股新开户数比例来看，均在 50% 以上，并呈现逐年下降趋势，这意味着账户数量向投资者数量换算时，比例需结合这一动态特征调整。
以 2025 年上半年为例，上交所数据显示 A 股新开户合计 1259.77 万户。若参照 「比例超 50% 且下降」 的规律，按相对 50% 比例估算，背后对应的新增投资者数量为 629.89 万人 （1259.77 万户×50%），这一结果更贴合历年比例特征。
即便参照保守估算比例 （账户数与投资者数约为 3:1），2025 年上半年新增投资者至少超过 400 万人。叠加 2024 年底的 2.37 亿基数，截至 2025 年 6 月末，A 股投资者总量已突破 2.4 亿。
从历史数据来看，A 股投资者数量呈现出持续扩张的态势。2022-2024 年新增投资者数量分别为 1472.77 万人、1192.44 万人、1274.28 万人，尽管年度间有波动，但整体保持千万级规模。结合 2025 年上半年的增长态势，投资者总量的稳步攀升趋势清晰可见，反映出 A 股市场对各类参与者的长期吸引力。
个人投资者占绝对主导
从投资者结构看，自然人始终是市场主力军。
2024 年底，自然人投资者数量达 23623.58 万人，占比超过 99.76%；非自然人 （机构） 投资者仅 56.76 万人，占比不足 0.24%。这一结构在新增投资者中同样显著：2024 年新增的 1274.28 万投资者中，自然人占 1272.24 万，机构仅 2.04 万；2025 年上半年 A 股新增开户中，个人占比更是高达 99.63%。
对比 2021-2024 年数据，机构投资者新增数量呈逐年下降趋势：2021 年新增 5.22 万人，2022 年 3.94 万人，2023 年 3.84 万人，2024 年降至 2.04 万人。与之相对，个人投资者新增数量虽有波动 （2022 年 1468.83 万、2023 年 1188.59 万、2024 年 1272.24 万），但整体保持千万级稳定规模。
从开户活跃度看，2025 年个人投资者开户呈现 「季度分化」 特征：一季度开户集中爆发，3 月单月新增 305.62 万个人投资者，创上半年峰值；二季度则逐步回落，5 月降至 154.84 万，6 月微升至 163.80 万。机构开户则保持月度均衡，单月新增在 0.6-0.9 万户区间波动。
个人信用账户规模扩容，机构两融开销户倒挂
信用证券账户作为风险偏好较高的投资者标志，其数量变化反映市场交易活跃度，同时，一位投资者最多只能开一个信用账户。
根据中国结算数据，2024 年底，期末开立信用账户的投资者达 720.38 万人，较 2023 年底的 677.50 万增长 6.33%，其中个人信用账户 715.20 万，机构 5.18 万。
近四年数据显示，信用账户规模持续扩张：2021 年底为 607.03 万户，2022 年 640.37 万户，2023 年 677.50 万户，2024 年 720.38 万户，年均增幅约 5%。
从新增数据来看，2024 年新开两融户 48.27 万，同比增长 17%，创下近五年最高增幅。值得注意的是，信用账户新增与注销形成动态平衡：2024 年新开 48.27 万户，同时注销 5.39 万户，净增 42.88 万户，显示杠杆交易市场趋于理性。此外，2024 年机构信用账户开销户数据首次出现了倒挂，新开户只有 0.75 万，而销户达到了 0.78 万。
结合记者此前报道 《个人投资者加杠杆更积极，两融新增户同比提升 85%，机构却见回落，背后何原因》 中统计，截至 2025 年 6 月 30 日，上半年两融个人投资者数量较 2024 年末净增 25.21 万，两融个人投资者正稳步扩容中。
长期趋势：投资者结构优化与市场成熟度提升
长期来看，A 股投资者结构在不断优化和市场成熟度在不断提升。
从增速看，2021-2024 年新增投资者数量呈逐年下降趋势 （2021 年 1963.36 万，2024 年 1274.28 万），但这并不意味着市场吸引力减弱，反而可能反映市场从 「增量扩张」 向 「存量优化」 转型。
在投资者总数突破 2.4 亿的背景下，新增个人投资者增速放缓，意味着市场逐步告别 「全民跟风入市」 的初级阶段。当增量不再依赖新手涌入，存量投资者的结构自然向有经验、有风险认知的群体倾斜，这一过程本身即是结构优化的隐性体现。
此外，2025 年上半年月度新开户变化也反映着投资者行为，记者曾在 《有种力量叫 「中国散户」，调查显示：散户越跌越买，也成 A 股稳定器》 分析，4 月国际形势复杂，受特朗普对等关税政策的影响，一度出现急跌行情，但财联社记者的一线调研显示，个人投资者并没有恐慌抛售，而是逆势加仓，展现出 「聪明投资者」 的本色，这同样展现投资者成熟度的提升。
随着投资者总数突破 2.4 亿，市场逐步进入 「全民参与」 后的结构调整期，机构投资者占比虽低但长期稳定增长，叠加监管层持续推动的投资者教育工作，A 股市场正向 「机构与散户协同」 成熟结构演进。
