新华财经北京 9 月 16 日电 （王菁） 债市周二 （9 月 16 日） 小幅回暖，国债期货主力多数收涨，银行间现券收益率午后转为下行 1BP 左右；公开市场单日净投放 400 亿元，资金利率普遍延续上行。
机构认为，长债利率更为顺畅的下行或在四季度中后段，利率年内依然有望创新低。当前从国债收益率情况、后续政府债发行规划上来看，国债买卖择机重启的时机或逐步成熟。
【行情跟踪】
国债期货收盘多数上涨，30 年期主力合约持平于 115.48，10 年期主力合约涨 0.15% 报 108，5 年期主力合约涨 0.13% 报 105.795，2 年期主力合约涨 0.04% 报 102.414。
银行间主要利率债收益率午后普遍转为下行，30 年期国债 「25 超长特别国债 02」 收益率下行 1.5BP 报 2.08%，10 年期国开债 「25 国开 15」 收益率下行 1.55BP 报 1.9275%，10 年期国债 「25 附息国债 11」 收益率下行 1.6BP 至 1.784%。
中证转债指数收盘下跌 0.18%，报 476.73 点，成交金额 781.52 亿元。欧通转债、乐普转 2、九洲转 2、微导转债、豫光转债跌幅居前，分别跌 5.55%、4.46%、4.16%、3.84%、3.29%。恒帅转债、景兴转债、银轮转债、崧盛转债、博俊转债涨幅居前，分别涨 20.00%、20.00%、11.74%、6.58%、6.20%。
【海外债市】
北美市场方面，当地时间 9 月 15 日，美债收益率集体下跌，2 年期美债收益率跌 2.30BPs 报 3.526%，3 年期美债收益率跌 3.32BPs 报 3.494%，5 年期美债收益率跌 3.3BPs 报 3.600%，10 年期美债收益率跌 3.64BPs 报 4.034%，30 年期美债收益率跌 2.8BPs 报 4.653%。
亚洲市场方面，日债收益率全线走高，10 年期日债收益率上行 0.6BP 至 1.601%。
欧元区市场方面，当地时间 9 月 15 日，10 年期法债收益率跌 2.8BPs 报 3.477%，10 年期德债收益率跌 2.4BPs 报 2.689%，10 年期意债收益率跌 4.7BPs 报 3.471%，10 年期西债收益率跌 4.4BPs 报 3.241%。其他市场方面，10 年期英债收益率跌 3.9BPs 报 4.631%。
【一级市场】
国开行 2 年、5 年、10 年期金融债中标收益率分别为 1.5827%、1.7624%、2.0109%，全场倍数分别为 3.74、3.53、2.76，边际倍数分别为 3.28、2.73、1.98。
【资金面】
公开市场方面，央行公告称，9 月 16 日以固定利率、数量招标方式开展了 2870 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.40%，投标量 2870 亿元，中标量 2870 亿元。数据显示，当日 2470 亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放 400 亿元。
资金面方面，Shibor 短端品种集体上行。隔夜品种上行 2.9BPs 报 1.437%；7 天期上行 0.5BP 报 1.475%；14 天期上行 0.2BP 报 1.506%；1 个月期上行 0.2BP 报 1.535%。
【基本面】
8 月社会消费品零售总额同比增长 3.4%，预期增 3.8%，前值增 3.7%。中国 8 月规模以上工业增加值同比增长 5.2%，预期增 5.7%，前值增 5.7%。中国 1-8 月固定资产投资 （不含农户） 同比增长 0.5%，预期增 1.3%，前值增 1.6%。8 月份全国城镇调查失业率为 5.3%，比上月上升 0.1 个百分点，与上年同月持平。中国 1-8 月房地产开发投资 60309 亿元，同比下降 12.9%；新建商品房销售额 55015 亿元，下降 7.3%，其中住宅销售额下降 7.0%。
国家统计局表示，总的来看，8 月份宏观政策协同发力，国民经济运行总体平稳，转型升级稳步推进，高质量发展取得新成效。也要看到，外部环境不稳定不确定因素较多，我国经济运行仍面临不少风险挑战。下阶段，要加快构建新发展格局，落实落细各项宏观政策，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，深化改革开放创新，激发各类经营主体活力，推动经济平稳健康发展。
【机构观点】
华泰固收：8 月经济数据延续收敛，数据特征基本与上月一致，天气和支出节奏可能仍有一定影响，但一些市场担忧的影响因素已有所体现；外需相对强于内需，供给端整体有所收敛，但维持一定韧性。债市短期进入目标位，赔率改善，融资需求偏弱，央行呵护资金面且购债重启预期升温，叠加长假效应，债市或阶段性 「歇歇脚」。
中信建投：8 月经济数据总体平稳但压力仍在。综合来看，8 月经济数据的公布理论上少量利多债市，但当前债券市场对基本面因素较为钝化，仍应关注近期央行的资金投放情况及权益市场是否会同债市继续联动。
国盛固收：经济数据显示供需均进一步放缓。短期扰动仍会带来债市波动，债市或在震荡中渐进式修复。近期债市仍面临着多个因素扰动，然而实体回报率的下降，决定着贷款利率等广谱利率下行趋势并未发生改变。债市逐步向基本面和资产荒回归后，但这种回归可能并非快速顺畅的，而是可能在震荡中渐进式修复。
编辑：王柘
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