【行情复盘】
期货市场，现阶段纯碱主力 01 合约弱势回落，价格重心小幅下移。现货市场来看，据数据资讯显示，华北地区重碱价格 1250-1320 元/吨，华东地区重碱价格约 1270-1320 元/吨，华中地区重碱价格约 1280-1350 元/吨。
【基差价差】
基差方面，近期华北重碱 01 合约基差约-6 元/吨，华中重碱 01 合约基差约-106 元/吨，环比前期小幅走强。价差方面，纯碱 01&05 价差约-94 元/吨，价差弱势下行。
【仓单变化】
仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前纯碱仓单量约 35 张，环比上期持平。因本月面临仓单集中注销，因此近期仓单大量减少。
【重要资讯】
据隆众资讯及市场资讯显示，本周纯碱综合产能利用率 85.53%，上周 87.29%，环比下跌 1.76%。其中氨碱产能利用率 88.87%，环比下跌 1.97%，联产产能利用率 75.53%，环比下跌 1.86%。15 家年产能百万吨及以上规模企业整体产能利用率 87.27%，环比下跌 1.03%。此外本周国内纯碱厂家总库存 175.56 万吨，较周一增加 0.85 万吨，涨幅 0.49%。其中，轻质纯碱 74.95 万吨，环比增加 0.32 万吨，重质纯碱 100.61 万吨，环比增加 0.53 万吨。较上周四减少 4.19 万吨，跌幅 2.33%。
【交易策略】
近期纯碱盘面反弹乏力，价格调整回落，整体表现上冲乏力。基本面来看，本周纯碱存量负荷环比小幅回落，但产业库存、交割库存则依然稳步上扬，产业去库压力对于盘面拖累犹存。另外需求方面来看，节前适度补库对于短期纯碱价格形成部分支撑。我们预估节前纯碱盘面恐延续震荡调整。中期来看纯碱供需尚未发生实质性扭转，后续或仍面临调整风险。价差方面，纯碱 01&05 价差反套节前可适度减仓，期权方面，前期主力合约卖出看涨期权节前谨慎观望为宜。
（来源：海证期货）
