文 | 锦缎
北京时间周二凌晨，OpenAI 和英伟达联合宣布了一份战略合作意向书，计划为 OpenAI 的 AI 基础设施部署至少 10 吉瓦的英伟达系统，英伟达计划在系统部署过程中投资高达 1000 亿美元。
两家公司表示，第一吉瓦的英伟达系统将于 2026 年下半年上线，采用英伟达的 Vera Rubin 平台。
OpenAI 首席执行官萨姆·奥特曼在公告中表示：「一切都始于计算能力。算力基础设施将成为未来经济的基础，我们将利用与英伟达共同构建的系统，不仅推动新的 AI 突破，还将大规模赋能个人和企业。」
这笔惊天合作意味着什么？
01 史无前例的规模
这一 10 吉瓦的项目，代表了 AI 基础设施前所未有的雄心规模。
英伟达首席执行官黄仁勋在接受 CNBC 时表示，计划的 10 吉瓦相当于 400 万至 500 万个图形处理单元 （GPU） 的功耗，这与公司今年全年的 GPU 出货量相当，是去年出货量的两倍。
这项投资涉及的建设工程将从 2026 年下半年开始，逐步推进，英伟达的投资会跟着每阶段的部署走。
02 OpenAI 的 「风险管理」
OpenAI 的算力需求反映了 AI 开发的残酷现实。ChatGPT 现在有 7 亿周活跃用户，OpenAI 得不断突破技术来证明自己 5000 亿美元的估值。训练下一代 AI 模型需要海量算力，这正在改变 AI 公司融资与花钱的方式。
这次合作解决了 OpenAI 的燃眉之急。普通融资会稀释股东权益，尤其 OpenAI 可能要重组公司。想优先拿到芯片，光靠买可不够，得让供应商也有动力。
但这笔交易的财务结构有点 「绕」。OpenAI 拿了英伟达的 1000 亿美元，未来会通过买芯片慢慢 「还」 回去。不管 OpenAI 最后赚不赚钱，英伟达都稳赚不赔。
这合作时机也反映了 AI 基础设施的激烈竞争。OpenAI 最近砸了 3500 亿美元在云服务上，主要是甲骨文，还有微软和谷歌。这次和英伟达的交易说明 OpenAI 想分散风险，同时确保能用上最先进的芯片。
03 英伟达的 「一盘大棋」
对英伟达来说，这不只是卖芯片，而是要掌控 AI 生态。英伟达已经在 AI 领域四处投资：50 亿美元给英特尔做定制 CPU，7 亿美元投英国数据中心公司 Nscale，还花 9 亿多美元收购 AI 初创公司 Enfabrica 的团队和技术。
英伟达正从硬件供应商变成 AI 基础设施的 「大总管」。
这次投资还能帮英伟达应对竞争。AMD 正推出性能更强的芯片，云服务商也在开发自己的芯片。OpenAI 自己也计划明年量产自研芯片。英伟达通过持有客户股份，增加客户换供应商的成本。
这合作还能让英伟达偷瞄 OpenAI 的技术计划。双方会一起优化 OpenAI 的模型和英伟达的软硬件，英伟达能了解 OpenAI 的开发方向，指导自己的研发。即使 OpenAI 以后少用英伟达的芯片，英伟达作为股东也能分一杯羹。
04 算力基础设施将成为未来经济的基础
两家公司都以变革性的视角描述了此次合作。
奥特曼强调 「算力基础设施将成为未来经济的基础」。黄仁勋描述通过前所未有的数据中心建设支持 「下一代智能」。
这一措辞，在当前这个经济不确定时期，的确充满了诱惑。
上周，美联储在劳动力市场降温迹象中下调了利率。主席杰罗姆·鲍威尔指出，「劳动力市场确实在冷却」。传统经济指标建议谨慎，而 AI 投资则则是充满经济衰退的唯一赌注。
作为一份不受约束的合作意向，双方这一合作能持续到何种程度，最终取决于向人工通用智能的进展——这一目标在定义和时间上仍不明朗。合作假设基础设施规模将加速能力开发，创造足以证明投资合理性的经济回报。
05 AI 的尽头是电力
为了更直观地理解这一电力需求，10 吉瓦大约相当于 10 座核反应堆的输出功率，每座核反应堆通常输出约 1 吉瓦。当前数据中心的能耗范围从 10 兆瓦到 1 吉瓦不等，大多数大型设施的耗电量在 50 至 100 兆瓦之间。
OpenAI 计划的基础设施规模将远超现有设施，所需的电力相当于多个主要城市的用电量。
奥特曼对超大型数据中心交易的雄心可以追溯到一年前。去年 9 月，Constellation Energy 首席执行官乔·多明格斯对彭博社表示，他听说奥特曼希望建设 5 到 7 个各为 5 吉瓦的数据中心。Digiconomist 的亚历克斯·德·弗里斯对 《财富》 杂志表示，7 个 5 吉瓦的单位将消耗 「相当于纽约州用电量两倍的电力」。
美国各地正在涌现其他大规模 AI 基础设施项目。7 月，怀俄明州夏延的官员宣布计划建设一个 AI 数据中心，最终规模将达到 10 吉瓦——即便在最初的 1.8 吉瓦阶段，其耗电量也超过该州所有家庭用电量的总和。该项目是否与 OpenAI 的计划相关尚不清楚。
06 计算资源走向垄断
在美国的先进半导体出口管制背景下，英伟达与 OpenAI 的合作，代表了通过优越的基础设施访问权维持美国 AI 领导地位的赌注，同时将关键能力集中在少数玩家手中。
这一合作加剧了人们对 AI 行业结构的现有担忧。
英伟达、微软和 OpenAI 这三家实体通过交叉投资日益控制关键基础设施层。微软持有 OpenAI 的大量股权，同时提供云计算服务。英伟达现在通过直接投资和硬件供应关系进一步深化合作。
英伟达和 OpenAI 的交易让 AI 行业的趋势更明显：硬件和软件巨头通过财务捆绑加深技术合作。这既是基础设施的大赌注，也是精明的风险管理。
这合作可能加速 AI 发展，但也集中了市场力量；可能证明投资价值，但也带来系统性风险；可能巩固美国技术领先，但也限制了竞争。
分阶段结构提供了灵活性，但核心逻辑无法回避——AI 发展需要巨大规模，而规模需要超级合作。最初，这像是快速增长期的临时协调。现在，它像是永久的行业格局。
