首批新型浮动费率基金交出亮眼成绩单

　　今年 6 月陆续成立的首批新型浮动费率基金近期陆续开放申赎。

　　短短数月时间，首批新型浮动费率基金已经交出了亮眼的成绩单。Wind 数据显示，截至 9 月 22 日，首批 26 只新型浮动费率基金中，23 只成立以来实现了正收益，3 只成立以来回报率超过 40%。

　　在业内人士看来，业绩分化的背后是 26 只基金业绩比较基准、建仓时机以及基金经理主动管理能力的不同。展望后市，嘉实成长共赢基金经理李涛表示，市场短期良性分歧带来的整固，更利于行情的持续性。从中长期维度看，对整体市场保持乐观，市场拥有丰富投资机遇，当下是布局中国产业升级机会的时间窗口，短期波动下应减少博弈心态。

　　● 本报记者张凌之

　　陆续开放申赎

　　9 月 23 日，交银瑞安混合开放日常申购、赎回、转换、定期定额投资业务，这也是最新一只开放申赎的首批新型浮动费率基金。此前，已有嘉实成长共赢、易方达成长进取等 14 只首批新型浮动费率基金结束三个月的封闭期，开放申赎。

　　首批 26 只新型浮动费率基金成立于 6 月 6 日—7 月 23 日期间，成立最早的东方红核心价值成立已有 3 个多月，成立较晚的信澳优势行业 A 则成立刚满两个月。在首批新型浮动费率基金中，24 只基金成立于 6 月，多数在 6 月 19 日—6 月 30 日之间，这意味着近期首批新型浮动费率基金会陆续开放申赎。

　　首批新型浮动费率基金合计规模达 258.65 亿元，其中 9 只成立规模均超过 10 亿元，华商致远回报 A 规模超过 20 亿元，居首位。某基金公司产品业务负责人表示，新型浮动费率基金实行差异化费率设计，在满足一定持有期限的前提下，根据每笔投资的超额回报水平分档收费。不仅有助于引导投资者坚持长期投资，还可以将管理费率细化至 「每位客户、每一份额」，让投资者能够更直观地感受到 「多赚多付、少赚少付」，进一步强化 「收益共享、风险共担」，有助于提升投资体验、形成良性循环。

　　回报率最高超 40%

　　短短几个月时间，首批新型浮动费率基金已经交出了亮眼的成绩单。

　　Wind 数据显示，截至 9 月 22 日，首批 26 只新型浮动费率基金中，3 只成立以来回报率超过 40%，为华商致远回报 A、景顺长城成长同行、嘉实成长共赢 A。其中，华商致远回报 A 成立以来回报率达 42.72%，另有 7 只基金成立以来回报率在 10%—40% 之间。23 只新型浮动费率基金成立以来实现了正收益，仍有 3 只成立以来收益为负。由此可见，26 只首批新型浮动费率基金业绩已经拉开了一定的距离。

　　资深基金经理李伟 （化名） 告诉中国证券报记者，这份成绩单与 26 只基金的业绩比较基准、建仓时机以及基金经理的主动管理能力都有很大的关系。「新型浮动管理费基金因其费率锚定业绩基准的特性，天然成为主动管理能力的 『试金石』。」 李伟表示。

　　从业绩比较基准来看，首批 26 只新型浮动费率基金业绩比较基准的 A 股部分，多为沪深 300 指数、中证 800 指数、中证 800 成长指数、中证 500指数以及中证 A500 指数。截至 9 月 22 日，华商致远回报 A、景顺长城成长同行业绩比较基准的 A 股部分，均选择了中证 A500 指数，嘉实成长共赢 A 则选择了中证 800 成长指数。

　　从建仓时机看，成绩较好的 4 只首批新型浮动费率基金中，华商致远回报 A、信澳优势行业 A 成立时间在 7 月中下旬，景顺长城成长同行、嘉实成长共赢 A 成立时间则分别为 6 月 27 日和 6 月 19 日。建仓时间上，华商致远回报或 7 月 18 日开始建仓，当日收盘的单位净值为 1.002 元，信澳优势行业 A 或在 7 月 25 日建仓，当日收盘的单位净值为 1.0032 元。

　　布局产业升级机会

　　7 月 24 日，第二批 12 只新型浮动费率基金产品获证监会注册。与首批新型浮动费率基金相比，第二批产品除 8 只全市场选股产品外，还有 4 只为聚焦行业主题产品，覆盖制造业、高端装备、医疗等行业主题。业绩基准方面，全市场选股产品主要对标沪深 300、中证 800 等宽基指数，行业主题产品则对标中证高端制造、中证全指医药卫生等行业主题指数，港股基准指数主要采用恒生指数或中证港股通综合指数。

　　截至 9 月 23 日，第二批新型浮动费率基金中已有易方达价值回报、中欧核心智选、国泰优质核心、建信医疗创新、东方红医疗创新、南方瑞景以及汇添富成长优选等基金完成募集并陆续成立。

　　中国证券报记者了解到，随着第二批产品的推出，后续新型浮动费率产品将实现常态化注册，从而更好地实现基金管理人利益与投资者利益的绑定。

　　展望后市，李涛表示，市场短期良性分歧带来的整固，反而更利于行情的持续性。从宏观视角来看，国内经济在政策支持下有望持续复苏，财政政策积极发力，专项债加快发行，助力基础设施建设与产业升级；货币政策稳健偏宽松，维持市场流动性合理充裕。成长股的长期逻辑源于产业趋势驱动，人工智能、半导体等领域在政策支持下加速创新，推动产业变革，带动上下游产业链协同发展；「反内卷」 政策下，先进制造、偏周期的行业有望受益；面向国内外市场的广阔需求，很多优质消费股票也值得持续挖掘。

　　李涛进一步表示，市场拥有丰富投资机遇，是布局中国产业升级机会的时间窗口，短期波动下应减少博弈心态。可重点关注高速成长行业中的龙头与新锐企业、稳定成长行业中有整合能力的龙头，以及有望进入景气期的优质周期品种。

（文章来源：中国证券报）

(原标题：首批新型浮动费率基金交出亮眼成绩单)

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