来源：理想汽车
2024 年是理想汽车在新能源汽车市场竞争加剧背景下，实现规模扩张与战略调整的关键一年。
根据理想汽车发布的最新财报，其全年收入总额达 1445 亿元，同比增长 16.6%；净利润为 80 亿元，同比减少 31.9%。第四季度收入总额为 443 亿元，同比增长 6.1%，净利润 35 亿元，同比下降 38.6%。
尽管收入保持增长，但利润下滑也反映出市场竞争压力与战略投入的双重挑战。
50 万辆交付光环下的利润裂痕
2024 年理想汽车的全年交付量达 50.05 万辆，同比增长 33.1%。其中，第四季度交付量 15.87 万辆，同比增长 20.4%。
早前，理想汽车曾公布，当理想汽车在任何连续 12 个月内交付的车辆总数超过 50 万辆时，理想汽车创始人李想即可行使第一批期权。超过 100 万辆、150 万辆、200 万辆、250 万辆和 300 万辆时，即可行使第二批至第六批期权，随着 2024 年销量超过了 50 万，李想本人也兑现了第一批近 6 亿元的期权。
销量增长直接带动收入提升。2024 年第四季度收入总额为人民币 443 亿元，同比增长 6.1%，全年收入总额达人民币 1445 亿元，同比增长 16.6%。
理想汽车 2024 年第四季度财报数据
2024 年插电混动成为带动新能源市场增长的新动能，根据中汽协数据显示，2024 年 1-11 月插混 (含增程） 车型销量在我国新能源汽车总销量中的占比同比高增 85.2%。理想汽车继理想 L7 、理想 L8 和理想 L9 三款热销产品之后，2024 年 4 月推出面向年轻家庭的理想 L6 。2024 年第四季度，L6 的销量接近 8 万辆，占比接近 50%。
市场渗透率与爆款车型的双重推动理想汽车收入继续增加，但理想汽车逐渐向低价车型倾斜的产品销售结构，也影响到了整体利润水平。
理想汽车全年净利润 80 亿元，同比减少 31.9%；第四季度净利润 35 亿元，同比下降 38.6%。全年毛利率从 2023 年的 22.2% 降为 20.5% 第四季度毛利率则从 23.5% 降至 20.3%。其中全年的车辆毛利率从 21.5% 减至 19.8%，第四季度的车辆毛利率仅 19.7%。
当然，理想 L6 并非利润下滑的全部，也暴露了价格竞争与战略投入的短期阵痛。
2024 年国内新能源车市场掀起多轮价格战，理想汽车虽未直接降价，但通过配置升级 （如 L7 Pro 新增激光雷达） 变相让利，导致单车收入下降。例如，第四季度单车收入为 26.9 万元 （443 亿元/15.87 万辆），同比减少约 2 万元。
除此之外，2024 年全年研发费用超 111 亿元 （占收入 7.6%），同比增长 4.6%，主要用于智能驾驶、AI 大模型 （MindGPT3.0） 及纯电车型研发。尽管长期布局技术竞争力，但短期加重利润压力。
同时，区域化销售改革 （如经营权下沉至省级市场） 及海外市场布局 （中东、中亚售后网络建设） 导致销售费用同比增加约 25.2%。
对于 2025 年第一季度，理想汽车 CFO 李铁透露，第一季度本就是淡季，适逢春节，春节后又有促销活动，所有因素叠加在一起，预计第一季度毛利率在 19% 左右。
纯电i8成关键一战
理想汽车 2024 年的财务表现呈现出典型的“ 规模扩张与利润承压” 双重特征，未来能否突破瓶颈，一个很关键的地方在于—— 纯电车型能否成功转型。
在 MEGA 项目上的失误之后，理想汽车放缓了纯电车型的节奏。直到今年年初再次宣布，3 月 10 日起理想首款纯电 SUV 理想 i8 轻伪装车开启全国范围内的实地测试。
财报电话会上，理想汽车董事长兼 CEO 李想进一步介绍说，今年会发布两款全新的纯电 SUV，理想 i8 会在 7 月发布，理想 i6 会在下半年发布。“ 整体节奏和 2022 年理想 L9 和理想 L8 的发布节奏较为类似。”
对于这一安排，他解释说，能够在下半年获得较好销量表现的同时，为下一年第一季度储备更多的订单。
虽然增程车在市场持续领跑，但随着问界、零跑等品牌不断扩大，理想汽车也需通过纯电开拓一条新赛道。
鸿蒙智行去年异军突起，全年累计交付 44.5 万辆，大幅拉近了与理想的差距。其中问界新 M7、M9 等核心车型均以增程式为主，在众多方面直接对标理想 L 系列，且平均售价更高。
零跑则以“ 半价理想” 策略 （如 C11 增程版售价 15 万元） 快速切入，2024 年交付 29.37 万辆 （同比增长超 100%），去年最后两个月均突破 4 万大关，分流理想 L6 的潜在用户。
小鹏、极氪、智己、埃安等此前坚持纯电路线的品牌，各自也都规划了增程式车型的产品计划。
“ 重新出发” 的理想纯电可能不会在短期内达到行业第一梯队，但对于理想汽车而言，纯电产品无疑是一个重要的增长点。不过，在将纯电车型推向市场之前，理想汽车需要确保充电网络覆盖广泛。
理想汽车销售与服务高级副总裁邹良军表示，理想汽车今年一季度将完成 2000 个超充站，打通九纵九横的国家级高速公路。在理想 i8 发布时建设完成超过 2500 站的超充网络。预计在纯电备战期中，理想汽车的资本开支还会继续加大。
外部竞争对理想的冲击已从单一价格战演变为技术、生态与全球化能力的综合较量。
对于理想汽车而言，再次试水纯电无疑是“ 关键的一战”。若理想无法在 2025 年实现纯电车型 i8 的市场突破、智驾技术代际追赶及海外市场有效渗透，其市场份额可能被进一步蚕食。然而，理想的现金储备 （1128 亿元） 与增程基本盘 （L 系列年交付 50 万辆） 仍为其提供战略缓冲期，关键在于能否将技术投入转化为可持续的竞争壁垒。
要做AGI时代的苹果
年初，有媒体报道，理想汽车战略管理委员会通过了“ 智能汽车战略闭环管理方案”。其中提到，总裁马东辉还将担任“ 产供销联席会” 主任，接替此前由李想担任的职务。而李想需要腾出精力专注于 AI 领域。
电话会议上，李想证实确实在战略负责人方面做了新的分工，但仍然是有效地通过全公司的协同方式来实现战略。同时，他也详细阐述了对于 AI 战略的思考。
他认为，在 AGI 时代，对于终端的要求与 PC 时代、移动互联网时代是不一样的。比如，可以把所有在物理世界里会呈现出来的 AGI 终端想象成机器人—— 要有感知、决策、推理能力和必要的执行能力、自身的反馈能力，它要真正像人一样工作。软实力方面，包括了模型的能力、软件的能力、操作系统的能力，硬实力部分包括了硬件整体的能力和强大的计算能力。
但他也坦诚，有两个挑战存在：第一，怎么去运营 AGI，而不是单纯写一套 IT 软件就去运营机器人。第二，除了去管理这些硅基的机器人，包括碳基人类的管理方式也会特别不同。
关于未来的机器人形态，李想表示，会有三类机器人：一个是 L4 级别自动驾驶空间机器人；第二个是跟人合体的机器人，也就是可以增强人类能力的机器人；第三个是空间内的人形机器人。“ 这三类终端或者说 AGI 机器人，会把用户的生活覆盖非常完善，类似于今天我们在使用苹果的时候，会有 Mac、iPhone、iPad、Apple Watch。”
李想也表示，公司正在研发下一代 VLA（视觉— 语言— 行动） 智驾大模型，并计划与 i8 同时在 7 月发布。
理想汽车要做 AGI 时代的终端公司，那么未来理想在整个 AI 领域里的研发建设投资肯定是会显著增加的，但是李想也强调，基本原则还是要依靠自身的造血能力。
邹良军在电话会上表示，今年我们会通过产品升级、扩大销售网络、加强营销、同时加快海外市场拓展，来实现销量的增长突破。
2025 年 1 月，理想汽车德国研发中心在慕尼黑开业。德国研发中心是理想汽车首个海外研发中心。另外，还在哈萨克斯坦、迪拜、乌兹别克斯坦三个地区建立了直营服务中心。
他表示，2025 年是理想汽车海外市场正式开启的元年，未来会加大中东、拉美、亚太等市场的拓展。
总之，纯电车型的市场验证与成本控制，以及 AI 技术商业化效率将会成为理想汽车未来的关键变量，若战略执行得当，理想或将在 2026 年跻身高端纯电第一梯队，反之可能陷入增程式依赖与技术滞后的双重困境。我们也会在下半年的理想纯电大战中，看到更多细节和未来。
（本文首发于钛媒体 App 作者｜韩敬娴 编辑｜李玉鹏）
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