文 | 融中财经
DeepSeek 要开放融资了？
“ 给你们投了这么多钱，为什么没有给我们投出梁文锋？”
自从年初 DeepSeek 火了之后，各地开展了一轮又一轮自省会，拿着政府引导基金的 VC 们，少不得被 LP 们问上一句。
“ 好在梁文锋目前没有开放融资，所有机构都没投进去，要不然真的很难向上交代。” 某华南机构合伙人告诉融中记者。
不过，就在最近，DeepSeek 放出了多个财务相关的岗位，涉及 CFO、COO、财务副总裁、财务总监。
一时之间，市场传出消息，梁文锋真的要开放融资了？
就在 2 月份，DeepSeek 曾被传出考虑首次外部筹款，并引起了包括阿里巴巴、国有基金在内的多个投资者的兴趣。然而，这些融资消息被证实为谣言。
DeepSeek 的创始人梁文峰在接受采访时表示，尽管他曾尝试寻求外部投资，但考虑到与风险投资机构商业化的回报目标存在本质差异，他最终搁置了这一想法。目前，DeepSeek 的初创资金由幻方量化慷慨提供，并且尚未向外界开放融资窗口。
这一次，招聘数个财务方向的岗位，梁文锋和 DeepSeek 准备好了吗？
招聘岗位显示，除了 AI 技术相关岗位之外，这一次 DeepSeek 首次对外放出了数个财务相关的岗位，从普通级别的财务总监一路向上到 CFO。
CFO（首席财务官） 是一个在企业中扮演着重要角色的职位。不仅仅是负责财务管理的高级会计职位，更是公司战略制定和决策过程中的关键参与者。
市场猜测此次招聘的目的，似乎为了开放融资做准备。无论计划推进情况如何，投资人们已经率先沸腾了。
“ 这要是投进去，升职加薪，不是手到擒来吗？” 一位早期投资人表示。
“ 到今天都没见过梁文锋”
成立以来，DeepSeek 未曾进行任何一轮融资。这也让整个投资圈传出“VC 错过 DeepSeek” 的说法。最有意思的是，这种遗憾，让 DeepSeek 北京办公室楼上的百度风投一度很尴尬，同在一栋楼办公都没有投进去的质疑，百度风投也不得不马上出面澄清。
百度风投 CEO 高雪就表示：“ 我们就是在 DeepSeek 楼上的 VC。” 高雪透露，DeepSeek 于 2024 年 5 月入驻融科资讯中心的第一时间，百度风投便拜访了其相关负责人，并保持友好互动。“ 由于幻方量化基金的大模型业务没有拆分独立融资计划，所以和其他 VC 一样，百度风投目前没能成为 DeepSeek 的投资人。”
没投进这样一家在全球技术领域都有话语权的超级现象级企业，谁能不后悔？！
直到今天，整个 VC 圈还在反思为何会错过 DeepSeek。
“ 我在一年多前找了三拨人，想通过他们找梁文锋 （DeepSeek 创始人） 见面，但都被拒绝了。拒绝见面的理由大概就是，认为我们没有创新精神，道不同不相为谋。” 就在日前的“ 亚洲青年科学家基金项目－上海前沿科学交流会” 上，当谈到下一代颠覆创新时，五源资本创始合伙人刘芹回忆。
“ 那我的待遇比你‘ 好点’，因为芯片算力的缘故，我跟 DeepSeek 的人有过交流和后续沟通。” 璞华资本管理合伙人陈大同紧接着打趣说道。
梁文锋火了之后，很多机构各种打听他的联系方式，目的就是见一面。找关系、探门路，今年 2 月份，一些早期投资人忙得不可开交，投资人也幻想，“ 这个项目我要是搞定了，那升职加薪还不是手到擒来？！”
但结果，谁也没见到梁文锋。
不过市场上的消息没停过，此前，就曾传出梁文锋和阿里、腾讯曾有接触，探讨潜在的合作机会，但梁文锋表示现在并不急于融资，因为担心外部投资者会干预公司决策。
事实上，梁文锋并非没有进行过融资推荐。2023 年之后，DeepSeek 曾向多家风投机构推销自己，包括一些外国公司，但这些机构因看不到明确的回报路径而拒绝投资。尽管随着最近 R1 模型的崛起，有更多投资者表示了兴趣，但梁文锋在考虑公司长期战略时拒绝了他们。
“ 没投进去非常遗憾，但是只要梁文锋开放融资了，我们一定会尽力追进去。” 上述早期投资人直言。
但面对融中，“ 你们能给多少估值” 的问题，该投资人沉默了一下，“ 我们认为超过 100 亿估值可能是有的，虽然大家都会考虑风险平衡，但是 LP 对这个项目的渴望，可能会让大家愿意承担更大的风险。”
“ 哪怕贵一点。” 他说。
梁文锋，要开放融资吗？
就在最近，市场上传来新消息，DeepSeek 似乎正在招聘 CFO、财务总监等数个财务方向的岗位。
一时之间，大家纷纷猜测，难道，终于等来 DeepSeek 融资了？
先不急。
事实上，DeepSeek 目前的资金来源大多来自幻方量化。幻方在量化方面表现不俗，也为 DeepSeek 赚取了不少“ 零花钱”。
在 2015 至 2020 年间，幻方的量化基金表现显著优于市场，回报率有时比股市基准高 20 至 50 个百分点。到 2021 年，幻方管理的资产规模达到约 140 亿美元。
然而，基金业绩随后下滑，到 2021 年底，多个幻方产品较近期高点下跌超过 10%，公司不得不向投资者道歉。其旗舰基金在 2022 年和 2023 年均继续录得亏损，但仍跑赢了追踪基准。
两年前，幻方基本停止接受新投资，并从 2024 年中开始鼓励部分投资者赎回。截至去年底，幻方管理资产规模已大幅缩水。
2023 年 4 月，幻方宣布战略转型，成立 DeepSeek 作为独立组织，将量化基金业务的几乎所有收入投入 AI 开发。但在商业化的道路上，DeepSeek 似乎还没有找到平衡收益和理想的“ 两全方案”。
此时招聘财务相关岗位意在融资，看上去顺理成章，但也可能是为了更良好的企业资金结构，帮助 DeepSeek 走上快节奏发展之路。
从目前看，DeepSeek 并不差钱。
2016 年，幻方管理的资金规模已经大约 10 亿元。2017 年，达到 30 亿元。2019 年，超过百亿元。巅峰期是 2021 年，规模达到 1000 亿元人民币。当时，梁文锋也对外讲过压力很大，因为“ 如果一年跑赢指数低于 25%，投资人是不满意的。”
因为不是上市公司，幻方的收入不公开，但外界从可以查到的资产规模和产品收益来推测，幻方这几年的管理费在每年 10 亿左右，业绩提成好的年份可能在几十亿。近年来，幻方已经很少对外募资，基本都是自有资金。
梁文锋和幻方也基本秉持着中国量化基金的传统，会定期做公益。据相关数据，2022 年幻方量化共计向慈善机构捐赠 2.2138 亿元；梁文锋个人以“ 一只平凡的小猪” 的名义向慈善机构捐赠 1.38 亿元。
就在上周四，胡润研究院发布了 《2025 胡润全球富豪榜》，今年 40 岁的 DeepSeek 创始人梁文锋第一次上榜。
在 AI 领域，梁文锋和 OpenAI 39 岁的 Sam Altman 分别以 330 亿元和 130 亿元人民币的财富首次登上胡润全球富豪榜。值得一提的是，梁文锋的财富比 Sam Altman 的两倍还多。
胡润百富董事长兼首席调研官胡润表示，“ 梁文锋持有 DeepSeek 超 80% 的股份，如果 DeepSeek 达到 OpenAI 如今的一万亿估值，他有望成为中国首富。”
凭借着 DeepSeek 在 AI 领域的成功，梁文锋此前就被外界认为很有可能成为全球超级富豪之一。今年 2 月彭博社对 7 位初创公司创始人及 AI 专家的调研显示，预计 DeepSeek 的估值在 10 亿美元到 1500 亿美元之间，估值区间的中间值为 20 亿至 300 亿美元。
AI 赛道竞争，走入白热化
不久前，顶级风投 Orbit Startups 创始合伙人宾威廉在聊到中国投资圈时还形容，“ 现在大概有一半的 （中国）VC 都撑不下去了” 。
但 DeepSeek，似乎让整个投资行业再一次兴奋起来。
“ 我们现在的策略是，围绕着 DeepSeek 投。” 上述早期投资人告诉融中记者，“DeepSeek 没有寻求融资，这是大多数头部投资人的遗憾，如果 DeepSeek 之后开放融资，相信不论多少钱他们都愿意参与，但是当下，似乎也找不到与 DeepSeek 可以合作的地方。”
这一背景下，量化出发的大模型、浙大系创业者，甚至幻方离职员工，都成了投资人的目标，真正地“ 围绕着 DeepSeek 进行投资。”
2025 开年以来，一级市场的动作也透露了一些风向：先是随着 DeepSeek 需求爆棚而走红的 AI Infra 公司们纷纷宣布新的融资情况；之后具身开始变得火热，2 月 20 日，星海图宣布完成新一轮 A 轮近 3 亿元融资，3 月 6 日，智平方完成新一轮过亿元 Pre A+轮融资。同日，国内团队发布的通用型 AI Agent 产品 Manus AI 深夜刷屏，又把 Agent 推向台前。与此同时，中国科技资产在海外二级市场得到重估，VC 圈也在热议着“IPO 开闸” 的传闻，多家 VC 机构开始久违的扩招。
伴随着 DeepSeek 生态，整个赛道都火热起来。
最先传出上市传闻的是智谱。
3 月 3 日，智谱 AI 发布公告称，完成新一笔金额超 10 亿元人民币的战略融资，参与投资方包括杭州城投产业基金、上城资本等。仅 10 天，又传来智谱获得珠海国资华发集团的战略融资。几天后，成都宣布战略投资智谱。
16 天内 3 轮地方国资战略融资，市场震动。频繁融资的智谱被传即将上市。
自从 DeepSeek 横空出世，智谱在内的 AI 六虎境遇尴尬，除了天价估值让后续轮融资的投资方难以接盘，从技术角度上看，DeepSeek 似乎已经掌握了绝对的话语权。
从 Kimi、零一万物、百川智能到智谱 AI，这些初创企业有的尝试多条业务线，有的试图削减支出，并停止大语言模型的“ 预训练”，采用 DeepSeek 的模型；还有一些在专注于拓展企业销售业务的同时，将希望寄托于首次公开募股 （IPO），以维持其高资金投入的增长模式。
今年来，包括百川智能、零一万物均被传团队动荡，放弃技术大模型。大模型赛道更加白热化的竞争，让商业化成为每一家的最大挑战。月之暗面的聊天机器人 Kimi 也面临着挑战。报道还透露称，月之暗面正在削减 Kimi 的营销支出，转而专注于模型训练，以复制 DeepSeek 的突破性成功，并提高其聊天机器人的性能。近期，公司试图通过邀请用户向 Kimi 发送虚拟礼物以赚钱。
“ 中国 LLM 市场正在迅速整合，集中在少数几家领先者手中，” Hugging Face 的工程师王铁震表示：“DeepSeek 促使许多公司将资源重新导向应用，而不是基础模型开发。”
此前，智谱曾宣布拿下了某“ 一带一路” 国家的海外订单，价值千万美元。与此同时，随着三星等大单的签订，智谱节后不到一个月，收入已经过亿。
无论是技术上还是商业化落地，再或是融资加速，市场都在猜测，智谱似乎正在积极向资本市场靠拢。
理由很简单，谁能率先上岸，拿下“ 大模型第一股” 的称号，谁就能在牌桌上更有一点优势。
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#梁文锋急招 CFO 要融资了
