财联社 5 月 21 日讯 （编辑 齐灵）以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：
中信证券维持 Datadog（DDOG.O） 买入评级：
公司 Q1 营收 7.62 亿美元，Non-GAAP 营业利润率 22%，超市场预期。平台化战略推进顺利，创新产品如 Flex Logs ARR 超 5000 万美元，AI 原生客户贡献 8.5% ARR。公司统一 IT 监控平台市场空间大，客户基础广，ARPU 持续提升，产品线丰富，国际市场增长迅速，看好中长期投资价值。
中信证券维持 Elastic（ESTC.N） 买入评级，目标价 143 美元：
Elastic 作为企业搜索市场领导者，正向可观测性与安全日志领域拓展，2024H1 市场份额 6.4%，预计随 GenAI 发展持续增长。公司头部客户增多，ARPU 提升，产品体系丰富，预计中期维持高速增长，长期发展空间及投资价值受看好。
海通国际维持 Nextracker（NXT.O） 强烈买入评级：
公司 2025 财年第四季度业绩超预期，2026 财年息税折摊前利润指引强劲，积压订单创新高，表明太阳能需求旺盛。公司持续保持高利润率，并超市场盈利预期。此外，Nextracker 是首家实现 100% 美国本土化组件的太阳能公司，增强客户信心并允许产品溢价。
兴业证券维持多邻国 （DUOL.O） 买入评级：
公司 2025Q1 业绩超预期，净收入同比增长 38%，净利润和经调整 EBITDA 分别增长 30% 和 43%，盈利能力提升。MAU 和 DAU 分别增长 33% 和 49%，付费用户数增长 40%，付费率提升至 8.9%。公司预计 2025 年全年业绩将进一步增长，且将推出国际象棋课程，丰富产品线。风险提示：新用户增速及 AI 应用推出不及预期。
中信证券维持慧与 （HPE.N） 买入评级，目标价 22 美元：
分析师认为，慧与将受益于服务器行业周期回暖、混合云定位深化及对 Juniper Networks 的收购。服务器行业量价齐升，AI 系统订单强劲，预计 FY2025 服务器出货量低个位数增长。HPE GreenLake Cloud 客户数量及 ARR 收入持续增长。收购 Juniper Networks 将扩大边缘和网络市场，网络业务成新核心。
第一上海维持特斯拉 （TSLA.O） 评级：
特斯拉在 FSD、Robotaxi 和 Optimus 项目上取得显著进展，FSD 在复杂环境中表现优异，Robotaxi 有望在沙特阿拉伯落地，Optimus 展示高难度舞蹈动作。此外，德州超级工厂疑似在测试低成本车型，尽管中国市场交付量短期下降，但公司长期增长潜力和创新能力仍受看好。
国信证券维持腾讯音乐 （TME.N） 优于大市评级：
公司收入同比增长 8.7%，经调整利润率同比+3.5pct，毛利率提升至 44.1%。订阅业务 ARPPU 值提升顺利，付费用户数和付费率持续增长，SVIP 业务表现强劲。预计 25 年订阅业务收入增长 16%，ARPPU 值增长 1.2 元。风险包括政策、成本及监管风险。
国金证券维持天弘科技 （CLS.N） 买入评级，目标价 133 美元：
分析师认为，公司作为 ASIC 服务器与以太网 ODM 交换机主要厂商，将受益于 AI 推理需求增长和北美 CSP 放量。尽管短期受谷歌 TPU 产品代际切换影响，但预计 25H2 TPU v6 放量将带动服务器业务重回增长。公司积极拓展新客户，ODM 模式转型提升盈利能力，且制造产能全球布局可降低关税影响。
东吴证券 (香港) 维持沃尔玛 （WMT.N） 持有评级：
尽管沃尔玛 Q1 FY26 业绩稳中有升，全球电子商务营收持续增长，但分析师预计 Q2 业绩将受关税影响超出公司指引。尽管美国业务表现亮眼，国际业务受汇率波动影响略降，但公司全年指引不变。分析师认为，关税负面影响虽存，但公司线上线下全渠道竞争优势强劲，能有效管理库存和定价。
中金公司维持小牛电动 （NIU.O） 跑赢行业评级，目标价 4 美元：
公司 1Q25 业绩符合预期，国内电摩销量强劲，海外市场电摩销量增长显著。尽管国内单车收入承压，但降本措施提升毛利率。预计 2Q 营收将同比增长 40%-50%，国内及欧洲渠道持续扩张，关税影响或逐步淡化。风险包括国内市场竞争加剧及海外销量不及预期。
中金公司维持雅乐科技 （YALA.N） 跑赢行业评级，目标价 9 美元：
公司 1Q25 业绩超预期，主要因游戏服务业务强劲和费用控制良好。MAU 增长 18%，AI 驱动优化获客。预计 2Q25 收入在 7,600~8,300 万美元。公司持续回购，表现出对基本盘及新产品信心。风险包括用户流失、游戏业务不及预期等。
