文｜新品略财经，作者｜吴文武
高调进入中国市场的 Costco（开市客），没能高歌猛进，虽然 Costco 很优秀，但在中国市场，Costco 应该“ 拜师” 山姆，学山姆。
01 Costco 在中国市场追不上山姆
2024 年 1 月 12 日，美国仓储会员制超市巨头 Costco 的华南首家门店、深圳店开业，火爆全城，一大早门店外就大排长龙，造成周边交通拥堵，当地还发布了倡导市民错峰出行的提醒，开业火爆的场景至今历历在目。
当时开市客中国内地区总经理章曙蕴曾向媒体透露，距离开业的一周前，Costco 深圳店就吸引了 9 万名顾客办理会员，其中约有 10% 是香港人，若按照会员开幕优惠价 199 来估算，Costco 深圳店在开业前，就已经赚了将近 1800 万元的会员费。
当 Costco 把门店开到深圳，而深圳是山姆的大本营，难免市场会把这两大全球仓储会员制超市巨头拿来做对比。
《新品略财经》 曾在深圳 Costco 门店开业时写过一篇题为 《开市客攻入山姆大本营》 的文章火了，并发出了一问：Costco 来了，山姆的压力会大吗？
时隔一年多，目前 Costco 在深圳地区还只有这一家门店，而老对手山姆在深圳的第五家门店就快要开业了，答案已经很明显了。
开市客最新发布的财季财报也同样给出了相应的答案，但很有意思的是，Costco 在全球市场狂飙爆火，可在中国市场的表现得很平淡。
前不久，Costco 发布的 2025 财年第三财季 （2025 年 3 月 2 日-2025 年 5 月 11 日） 财报显示，本财季营收 632.05 亿美元，同比增长 8%，净利润 19 亿美元，同比增长 13.2%，创下 20 多年来第三季度净利润新高。
尽管 Costco 并未公布中国市场业绩，但根据中国连锁经营协会披露的数据，2023 年，Costco 在中国内地的五家门店营收约为 55 亿元，单店年平均营收约为 11 亿元。
据媒体报道称，2024 年山姆中国全渠道营收 1000 亿元，尽管山姆也没有对外披露相应数据，但从综合市场多方信息看，山姆十分爆火。
沃尔玛中国总裁兼 CEO 朱晓静曾在今年 4 月 9 日的 2025 年沃尔玛投资者会议上提到，2023 年，沃尔玛在中国有两家山姆会员店的年销售额能突破 5 亿美元 （约合人民币 36.7 亿元），预计今年将增加至 8 家。
从单店经营数据、发展速度、近两年各自门店增量，再结合两家的财报数据来看，山姆依然在狂飙，而 Costco 发展相对缓慢。很显然，在中国市场，Costco 追不上山姆。
02 Costco 高调进入中国市场，没能高歌猛进
在现在的中国市场，人们只要一提到仓储会员制超市，第一个会想山姆，但要说在全球市场，特别是在美国市场，Costco 能力压山姆。
Costco 中文译名为开市客或好市多，起源于 1976 年在美国加州圣地亚哥成立的 Price Club，到了 1983 年，在美国西雅图开设了第一家开市客仓储量贩店 Costco，Costco 是全球第一家仓储会员制超市批发超市，被誉为“ 仓储会员制超市鼻祖”。
直到 2019 年，Costco 才进入中国内地市场，并于当年 8 月上海闵行开了首店， Costco 中国首店超级爆火，该店曾创下单日开卡 16 万张的纪录，开业当天早上 8 点，门店排起了长队，因客流量较大，直接导致下午暂停营业。
Costco 在中国市场至今仍在重点发力上海及长三角地区，Costco 上海闵行首店开业后，随后进入了苏州、上海浦东、宁波、杭州、深圳和南京，目前华南地区只有深圳一家门店。截至 2025 年 6 月，开市客在中国内地共有 7 家门店。
据媒体报道，虽然有多个城市都想引进 Costco，但相对而言，进展较慢。比如，近期有媒体咨询，目前 Costco 青岛、北京的开店计划和项目进展，Costco 方面并未作回复。另有媒体报道，长沙也在积极引进 Costco。
Costco 刚进入中国市场时，对外发布了高调的发展计划，并且要持续加大投资中国市场的力度。比如，Costco 曾表示还将于 2025 年建一座 8 层楼的中国总部。
数据显示，截至 2025 年 5 月，山姆中国共有 56 家门店，对比之下，Costco 目前在中国内地市场共有 7 家门店。因为 Costco 进入中国没几年，两者在门店总量上没有可比性。
在开店速度上两者可以进行简单对比，Costco 也明显慢于山姆，以 2024 年的数据为例，山姆中国新开了 6 家门店，对比之下 Costco2024 年只新开了两家门店。
山姆还计划 2025 年后年均新开 8 至 10 家门店，继续猛踩油门，按照现在山姆的发展速度，预计未来几年会继续狂飙，届时两者的门店数量、发展速度及规模等方面会进一步拉开距离。
整体看，Costco 在中国市场开店速度慢，主要是因为其走的是重资产模式，先买地再建店的全自建模式，从选址到开业通常需要 2.5 年至 3 年。
对比之下，山姆在中国市场的开店策略更灵活，有拿地、租赁、改造旧店三种模式，根据不同城市的市场情况选择相应的开店模式。比如，山姆深圳前海店，就是前海控股引进山姆，山姆前海店大楼上挂着前海控股的 Logo。
在管理模式、经营思维和经营模式上，Costco 更多在于是把国际市场经验复制到中国市场，在一些方面多少会存在水土不服的问题。
整体上看，Costco 高调进入中国市场，新开门店开业爆火，业绩表现也很不错，但仍不及山姆在中国市场正上演的狂飙式发展。有媒体发表评论称：Costco 在中国市场陷入困局。
很显然，Costco 正上演了一场在全球市场狂飙，却在中国市场发展相对缓慢的鲜明对比场景。
03 Costco 应该学山姆
虽然在美国和全球多个国家市场，Costco 能力压山姆，但在中国市场，山姆是赛道里的王者，在当前及未来很长一段时间，估计很难出现能与山姆相抗衡的对手。
在 《新品略财经》 看来，仅在中国市场来看，山姆发展很成功，对比之下，Costco 在很多方面都可以学习山姆，甚至可以说 Costco 应该“ 拜师” 山姆。
在选址及开店模式上，Costco 应该向山姆学习，根据不同地区和城市的情况，进行差异化模式开店。
Costco 走物业自建的大店模式，从调研、选址、拿地，到建成开业需要挺长的周期，相对而言，山姆的店面选址更灵活，城市中心店，就算是在较为偏远的地区，也不会过于偏远。
Costco 未来应该根据中国市场的实际情况和消费者的消费习惯，进行开店策略的适应性调整。
在供应链管理上，Costco 应该进一步向山姆学习，把全球化和本土化相结合，重点发力本土化。
仓储会员制超市的核心吸引力就是大包装、综合价格实惠、单品爆品思维等，背后的关键支撑力当然还是供应链管理能力。
Costco 和山姆是两大仓储会员制超市巨头，都有很强大的全球供应链管理能力，从目前来看，山姆在中国市场的本土化供应链能力更胜一筹。
虽然 Costco 也有着很强的全球供应链管理能力，但山姆在中国市场的供应链本土化能力的成熟经验已经证明了，Costco 需要进一步贴近中国市场。
仓储会员制超市是一种很注重线下购物体验感的商业形态，但在中国市场电商业务也很重要。
山姆在中国市场正在全力发展电商，线上业绩表现强劲，线上销售额已经占比超过了 50%，背后的关键就是山姆的“ 店仓一体化” 模式，消费者不仅可以去线下山姆门店，更可以通过山姆 APP 购物，也能选择极速达。山姆能做到一个城市门店还没开业，极速达就提前开工送货了。
对比之下，Costco 在 2024 年初才启动线上配送，仅支持门店周围 8 公里内的配送，且起送价 299 元，还要另收 20 元运费。今年 4 月，Costco 宣布门店所在城市提供全城配送服务，并细化了四种配送方式，但日常订单仍需要支付 12 元至 20 元不等的配送费。
而山姆的极速达满 99 元就免配送费，全城配送满 299 元就免运费，Costco 线上购买业务的吸引力不大，也没有性价比可言。
所以说，Costco 在中国市场真的应该好好学学山姆中国是如何做电商业务的。
此外，在会员服务上，山姆很会做各种品牌宣传和营销活动，甚至还在社交平台上种草，声量也明显高过 Costco。
数据显示，山姆中国区的会员续费率超 80%，2024 年山姆中国区卓越会员 （每年会员费 680 元） 续卡率达 92%，普通会员 （每年会员费 260 元） 向卓越会员的转化率达 30%。此前有媒体报道， Costco 的会员续卡率仅有 62%。
若媒体报道属实，仅从会员续卡率数据对比可见，Costco 是该思考要如何去留住会员续卡的问题了。
总而言之，Costco 虽然很优秀，但在中国市场，结合经营现况来看，不妨“ 拜师” 山姆，关键是要做到：克服水土不服，全面推进本土化。
参考资料：
经济观察报：Costco 为什么在中国开店难？
DT 商业观察：山姆头号对手在中国水土不服
龙商网超市周刊：续费率崩至 62%，开市客中国遭遇“ 会员退潮”！
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