【今日导读】
单笔订单金额创出海新纪录，这类产品商业化量产有望加速
微短剧再度进入集中上新期，2027 年市场有望站上千亿级台阶
不低于 350%！泡泡玛特上半年业绩爆了
字节跳动正通过旗下 VR 子公司 Pico 开发 MR 眼镜
7 月 15 日起 《国家网络身份认证公共服务管理办法》 开始正式施行
行业会议将召开，多地密集发布政策支持相关产业发展
AI 爆发下该行业景气度持续提升
【主题详情】
单笔订单金额创出海新纪录，这类产品商业化量产有望加速
据媒体报道，阿联酋企业 Autocraft 与中国企业时的科技 16 日在上海签署采购协议，订单金额 10 亿美元，用于采购 350 架 E20 eVTOL（电动垂直起降飞行器）。这是截至目前中国最大的单笔 eVTOL 意向采购订单，计划第一批订单将在取得中国民用航空局的适航证之后交付。
国泰海通证券表示，低空经济产业环节包括低空基建、飞行器制造、低空运营保障等。其中飞行器制造环节技术壁垒较强，政策大力支持 eVTOl 技术研发，整机制造标准化程度有望提升，eVTOl 商业化量产有望加速。根据 Lilium 数据，动力系统、航电飞控系统在整机价值量中占比分别为 40% 与 20%，价值量占比相对较大，且技术壁垒较高，动力系统与航电飞控系统有望充分受益。
上市公司中，英搏尔与亿航智能达成战略合作后，业务合作进展顺利。亿航智能在 eVTOL 领域具有领先地位，公司为其开发无人驾驶 eVTOL 电推进系统等产品。南京聚隆控股子公司南京聚隆复合材料技术有限公司专注于先进复合材料在航空航天、低空经济、智能制造等领域应用的研发、生产制造和销售，成为公司探索 「低空经济」 领域的先行军。蓝海华腾在电动汽车电机控制器领域拥有十余年的技术研发积累和大量的市场应用经验，电动汽车电机控制器与 eVTOL 电机控制器技术原理相通，但应用领域和技术标准有所不同，公司从电动汽车电机控制器切入研发 eVTOL 电机控制器优势明显。
微短剧再度进入集中上新期，2027 年市场有望站上千亿级台阶
据报道，随着暑期档临近，微短剧行业再度进入集中上新期。内容机制调整与监管制度落地后，2025 年暑期成为微短剧行业集中释放 「价值转向」 成果的关键窗口。从用户需求、内容供应到监管机制，微短剧行业正进入一个由速度增长向质量竞争过渡的新阶段。
从市场表现来看，微短剧行业正在经历一场显著的体量跃迁。数据显示，2021 年至 2023 年，中国微短剧市场规模分别为 3.68 亿元、101.7 亿元和 373.9 亿元；2024 年，这一数据已突破 500 亿元。根据 DataEye 研究院预测，2025 年市场规模有望达到 680 亿元，2027 年则有望站上千亿级台阶。中泰证券表示，看好短剧行业投资价值，两个方向值得关注：1) 短剧出海赛道发展趋势，建议关注具有大量内容储备的影视及网文资源相关公司。2) AI 带来的短剧降本增效，建议关注有 AI 技术和应用的相关公司。
上市公司中，华策影视已经 AI 能力融入从内容研发、评估到制作、分发的每个环节，大大提高了业务节点的效率。文生视频方面，依托于华策语料和知识库，在短剧空镜头、大场面远景制作、测试片和宣发等业务场景均已有使用。中文在线表示，在推进短剧出海过程中，AI 技术已成为公司解决跨文化内容适配问题的核心工具，公司通过多种措施在北美、东南亚等不同市场实现了本地化制作。易点天下在短剧出海领域已服务了多家行业头部企业，2024 年还获得了媒体颁发的 「短剧承制服务商」 的合作伙伴称号。
不低于 350%！泡泡玛特上半年业绩爆了
近日，泡泡玛特公告，预期本集团截至 2025 年 6 月 30 日止六个月之收入可能较截至 2024 年 6 月 30 日止六个月之收入增长不低于 200%；预期本期间本集团溢利 （不包括未完成统计的金融工具的公允价值变动损益） 较本集团去年同期溢利可能增长不低于 350%。
泡泡玛特的跨文化吸引力意味着其市场潜力远超此前预期，在欧美市场的渗透可能才刚刚开始，随着海外市场加速扩张以及产品品类拓展，预计盈利能力有望得到进一步巩固。开源证券认为，头部 IP 潮玩公司多元化布局及加快资本化，将进一步丰富 IP 新品供给，提升 IP 品牌力，从而助力 IP 新消费延续高景气，建议继续布局 IP。
公司方面，天娱数科构建了以数字人天妤为代表的 AI 数字人 IP 矩阵。在商业化层面，自孵化虚拟 IP 先后与 「传奇世界手游」、「周大生」、「流浪地球 2」、「封神第一部」 等品牌与项目开展代言与推广合作。星辉娱乐已建立丰富完整的 IP 资源储备，在玩具业务领域，公司累计获得宝马、奔驰、奥迪、保时捷、法拉利、兰博基尼等超过 35 个知名汽车品牌的超 400 款车模及衍生品生产的品牌授权；在游戏业务领域，公司拥有包括 《三国群英传》《斗破苍穹》《冒险岛》《仙境传说》《盗墓笔记》《庆余年》 等多款 IP 授权；在足球俱乐部业务领域，公司拥有超过 120 年历史沉淀及品牌积累的欧洲职业足球俱乐部 IP「西班牙人俱乐部」。
字节跳动正通过旗下 VR 子公司 Pico 开发 MR 眼镜
据媒体报道，字节跳动正通过旗下 VR 子公司 Pico 秘密研发一款代号 「Project P」 的混合现实 （MR） 眼镜，直接对标 Meta 计划于 2027 年发布的 Phoenix 护目镜。据知情人士透露，字节跳动的 MR 眼镜采用分体式架构，将计算单元外接至独立 「计算圆盘」，通过高速数据线传输数据，从而将眼镜本体重量压缩，仅为苹果 Vision Pro（650 克） 的 1/5。
东海证券表示，根据 IDC 数据，预计 2025 年全球智能眼镜市场出货量为 1,280 万台，同比增长 26%；其中中国智能眼镜市场出货量为 275 万台，同比增长 107%。建议关注 AI 催化下的端侧可穿戴 （智能眼镜、智能手表等） 硬件设备创新机会。
公司方面，智立方专注于为部分行业头部企业提供测试工艺环节的解决方案，这一环节在 AI 眼镜产业链中具有支撑作用。公司有 AR 眼镜测试设备等产品。思泉新材的产品可以应用在 VR、AR 眼镜等智能可穿戴设备上，且已与相关客户建立了合作关系。
《国家网络身份认证公共服务管理办法》 开始正式施行
7 月 15 日起，公安部、国家网信办等 6 部门联合公布的 《国家网络身份认证公共服务管理办法》 开始正式施行！今后，在网购、办理业务等要用到实名信息场景中，可以用 「网络身份证」 进行核验，极大地降低个人身份信息泄露风险。
国家网络身份认证，就是依托国家统一建设的网络身份认证公共服务平台，为自然人提供申领网号、网证以及进行身份核验等服务。兴业证券信息技术团队认为，网证网号的推广，涉及到支撑产品设备、平台建设、身份认证等多个环节，有望带来增量市场空间，看好产业链投资机会。
上市公司中，德生科技作为 「一卡通」 的运营者，在身份识别、智能支付、补贴发放等众多场景积累了丰富经验，在电子社保卡、电子身份证大力推广的过程中，身份证电子化预计会对公司 「一卡通」 业务产生积极的影响。信安世纪早期从身份认证技术发展出多类产品，目前也在从事电子身份证相关的业务。
行业会议将召开，多地密集发布政策支持相关产业发展
第二届脑机接口技术开发者大会及脑机接口智能技术挑战赛决赛将于 8 月 16 日 （周六） 至 8 月 17 日 （周日） 举办。届时，脑机技术研发领域的专家、科学家、行业从业者、投资者、技术爱好者、科技企业创始人、创业团队以及脑机大赛参赛队伍将齐聚一堂，共同探讨脑机技术的发展趋势和应用前景，为行业贡献脑机接口技术体系和应用场景的示范案例。
开源证券分析指出，2025 年以来多地密集发布政策支持脑机接口产业发展。北京发布 《加快北京市脑机接口创新发展行动方案 (2025-2030，年)》，目标，2030，年实现脑机接口创新产品在医疗、康养、工业、教育等领域的规模化商用；上海印发 《上海市脑机接口未来产业培育行动方案 （2025-2030，年）》，目标，2030，年前脑机接口产品全面实现临床应用；广东省提出加快脑科学与脑机接口、类器官等技术突破和产业化。开源证券看好政策和技术共振下脑机接口投资机会。
上市公司中，创新医疗参股的博灵脑机是以脑机接口技术和高端医疗器械为核心的科技型企业，博灵脑机 C 端产品已进入批量生产阶段，预计将于 2025 年陆续实现上市销售。爱朋医疗控股成立的深圳朋睿脑科学技术有限公司，主要依托脑机接口和柔性传感器、智能算法等技术，从事神经系统疾病诊断、认知训练、睡眠监测等领域脑疾病相关数字化诊疗产品及平台研发。朋睿脑科学正在开发专为注意缺陷多动障碍人群设计的多模态 ADHD 行为训练系统，该系统通过脑机接口可穿戴设备及认知行为干预体系建立儿童多动注意力缺陷障碍的诊断干预全病程管理软硬件体系，帮助儿童逐步改善多动及注意缺陷行为，提升专注力。
AI 爆发下该行业景气度持续提升
机构研报称，AI 重构消费电子行业创新边界。端侧 AI 多终端落地及逐步下沉，部分环节渐进式升级将引领消费电子行业成长，建议关注 AI 手机硬件升级及加速渗透、AI 可穿戴新终端形态的创新、光学行业重启升规升配三大投资机会。
媒体报道称，据悉，受益于全球数字化转型、AI（人工智能） 爆发，消费电子行业景气度持续提升。中国电子商务专家服务中心副主任郭涛认为，当前，消费电子回暖与汽车电子高速发展形成产业景气度提升的双重驱动，背后核心逻辑在于需求复苏与技术迭代共振。郭涛认为，消费电子方面，厂商库存去化已接近尾声，AI 手机、VR 等创新产品正在拉动换机需求。汽车电子则受益于电动化、智能化加速，车载摄像头、车灯模组等产品渗透率快速提升，头部企业凭借技术复用 （如光学、芯片） 实现降本增效。二者共同推动了产业链上游半导体、中游零部件及下游整机企业的业绩释放。
上市公司中，蓝思科技在玻璃、陶瓷、蓝宝石、金属等外观件、结构件和功能模组领域稳居领先地位。在当下手机轻量化的趋势之下，公司能够提供高、中、低端手机背板的玻璃、玻纤等多种轻量材料解决方案，具备轻质铝合金、高端钛金属材料的大批量生产能力。在消费电子领域，公司与苹果、华为、小米、OPPO、vivo 等客户均有合作。领益智造精密功能件产品市场份额及出货量已连续多年稳居全球消费电子市场领先地位，产品应用领域自消费电子进一步渗透新能源汽车、光伏、储能等新兴市场。公司最初以模切业务起家，成功积累了包括诺基亚、比亚迪及富士康集团在内的主要客户，并于 2008 年成功切入苹果供应链。公司多年耕耘研发，拥有多项核心知识产权，并通过 JDM、ODM 等合作方式深入参与客户产品的研发制造。
