新华财经北京 8 月 2 日电 美国劳工局最新公布的 7 月非农就业报告远低于预期，再加上美联储理事辞职的消息，投资者纷纷重新评估美联储 9 月份息的可能性，一时间避险资金大量涌入，除 1 个月和 2 个月短债外，其余美债收益率均在周五 （8 月 1 日） 出现暴跌行情。
据美国财政部数据，截至当天收盘，2 年期美债收益率暴跌 25BPs 至 3.698%，这是自 2024 年 8 月 2 日以来的最大单日跌幅；10 年期美债收益率下跌 14BPs 至 4.236%，30 年期美债收益率回落 8BPs 至 4.837%。2 年期美债与 10 年期美债收益率利差走阔 9BPs 至 54BPs。
盘后数据显示，在一天之内，短期短期债券收益率就抹去了 7 月份以来的所有涨幅。
Pivotus Partners 首席市场策略师理查德•法尔表示，债券收益率下跌和经济数据持续恶化，突显出他所称的股市高企估值与实际情况之间越来越脱节的现象。
数据公布前，美债收益率在周五盘前曾全线上扬，其中 2 年期美债收益率涨 0.2BP 至 3.953%，10 年期美债收益率涨 3BPs 至 4.39%，30 年期国债收益率涨 3.6BPs 至 4.921%。而在 7 月非农就业数据弱于预期、5 月和 6 月数据被大幅下调后，美债收益率开始走低。美联储理事阿德里亚娜·库格勒宣布辞职后，美债收益率继续大幅下滑。
据美联储官网周五下午 3:30 消息，阿德里亚娜·库格勒将辞去美联储理事一职，自 2025 年 8 月 8 日起生效。库格勒在她提交给白宫的辞职信里没有提及原因，2023 年 9 月 13 日上任的她本将于 2026 年 1 月到期。
美国媒体称，特朗普政府可能会利用库格勒辞职的机会，任命一位可能接替美联储主席鲍威尔的人来接替她。
根据美国劳工统计局的数据，上个月非农就业人数增加了 7.3 万人，而接受道琼斯查的经济学家此前的预测是增加 10 万人。正如预期的那样，失业率上升到了 4.2%。
FWDBONDS 首席经济学家克里斯·鲁普基 表示，「在这份至关重要的就业报告公布后，债券价格大幅走高，美联储 9 月降息的大门刚刚打开。劳动力市场看起来比想象的要糟糕得多。劳动力市场并没有扭转，相反它受到了严重的伤害，可能会给美国经济的命运带来逆转。」
美国劳工局数据显示，6 月和 5 月的就业总数被向下修正，6 月新增就业岗位为 1.4 万个，低于最初报告的 14.7 万个；5 月新增就业岗位从 14.4 万个下调至 1.9 万个。
美联储周三维持利率不变，但特朗普任命的两名联邦公开市场委员会成员持不同意见，称他们倾向于降息。
Baird 的投资策略师罗斯•梅菲尔德表示，美联储可能有理由在 9 月份再次降息 50BPs，就像去年 9 月份的会议一样。当时，投资者指责美联储落后于形势。一些人甚至主张美联储在两次会议之间进行一次罕见的降息。
周五晚些时候，唐纳德·特朗普总统表示，他已下令解雇负责收集数据的美国劳工统计局局长埃里卡·麦克恩塔弗。
尽管特朗普在没有证据的情况下声称，最新修订的 5 月和 6 月就业报告削弱了数据的准确性，但美国劳工统计局为反映最新的信息更新就经常修改之前的就业数据，过去几个月的数据经常被向上或向下修正。上一次修正是在 6 月份的就业报告中，当时劳工统计局上调了 4 月份和 5 月份的数据。
贸易方面，周四晚些时候，在最后期限前几个小时，特朗普签署了一项行政命令，将新的关税从 10% 提高到 41%，从 8 月 7 日开始生效。此前特朗普在他自己设定的周五最后期限之前重新调整了关税税率，届时 「对等」 关税的暂停将被取消。
特朗普在宣布这一消息后接受美国媒体电话采访时表示，他对进一步的贸易谈判持开放态度，但对于其他国家来说，要避免下周开始征收的关税已经 「太晚」 了。
美债一级市场方面，上周一 （7 月 27 日），美国财政部宣布将三季度 （7 月至 9 月） 联邦借款预期大幅上调至 1.01 万亿美元，较 4 月份预估的 5540 亿美元近乎翻倍。财政部解释称，今年上半年为遵守债务上限规定，政府被迫大幅削减证券发行规模。随着国会本月初将债务上限提高 5 万亿美元，财政部正加速发行债券以重建现金储备。本周五，美国财政部没有债券发行安排。下周，将发行 7 期共 4150 亿美元债券 （下表）。
尽管美国今年以来的关税收入有所增加，但投资者越来越关注该国赤字的前景，这些担忧正开始推高较长期美债的收益率。据高盛研究周三的一份研报，对赤字的担忧正开始渗透到较长期美债的价格中。虽然美债长期以来一直是全球的避险资产，但即使经济增长预期有所下降，较长期债券今年也没有上涨。
美债市场当天的大幅波动并未对欧洲有太大影响，欧债走势相对平静，以德债为代表的欧债多数上行，收益率小幅下跌。其中，10 年期德债收益率跌 1.1BP 至 2.665%，10 年期意债收益率微涨 0.9BP 至 3.544%，10 年期法债收益率跌 0.7BP 至 3.339%，
英债方面，除 6 个月期短债，其余期限英债收益率小幅下行，其中 2 年期英债收益率跌 0.6BP 至 3.791%，10 年期英债收益率跌 0.5BP 至 4.527%，30 年期英债收益率跌 1.2BP 至 5.345%。
亚太市场方面，日债涨跌参半，其中 2 年期日债收益率跌 0.7BP 至 0.816%，10 年期日债收益率微涨 0.4BP 至 1.559%，30 期日债收益率涨 1.8P 至 3.111%。
编辑：胡晨曦
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