《科创板日报》8 月 13 日讯 （记者 李佳怡）2025 年上半年，腾讯总收入超 3600 亿人民币。
8 月 13 日盘后，腾讯控股发布 2025 年中期及第二季度业绩报告。财报显示，截至 2025 年 6 月 30 日的六个月，公司实现总营收 3645.26 亿元人民币；经营盈利为 1176.7 亿元，期内盈利录得 1057.69 亿元, 归母净利润为 1034.49 亿元。
在即将发布的财报预期提振下，腾讯股价今日显著上涨，收报 586 港元/股，单日涨幅达 4.74%，创下 2021 年以来收盘新高。公司总市值随之升至 5.364 万亿港元，当前股价距 2021 年 2 月创下的历史峰值 611.43 港元尚有一定差距。
腾讯最新财报显示，2025 年第二季度公司总收入为 1845 亿元人民币，同比增长 15%；经营盈利 692 亿元，同比增幅 18%；此外，毛利率达 57%，同比增长 4%。
其中，腾讯三大主营业务收入均实现增长。增值服务业务收入 914 亿元，同比增 16%；营销服务业务收入 358 亿元，同比增 20%；金融科技及企业服务业务收入 555 亿元，同比增 10%。
腾讯方面强调，AI 已深度融入游戏、广告及社交生态，同时也成为 「新业务基因」。腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾同样在财报中表示：「2025 年第二季，我们在 AI 领域持续投入并从中获益。」
腾讯方面向 《科创板日报》 表示，AI 应用正持续深化 C 端服务，并在独立业务方向取得进展。如年初 DeepSeek 爆火，2 月腾讯自研的 AI 大模型 「腾讯元宝」 完成满血联网版 DeepSeek-R1 的接入；QQ 浏览器升级 AI 功能，推出搭载混元和 DeepSeek 的智能助手 QBot。
在重要增长引擎游戏业务板块上，腾讯则应用 AI 技术开发拟真虚拟队友和 NPC，并采用 AI 驱动营销策略，以定位、吸引新玩家及提升参与度。财报显示，2025 年第二季度，腾讯本土市场游戏收入 404 亿元，同比增长 17%；国际市场游戏收入 188 亿元，同比增幅达 35%。
此外，腾讯在财报中指出，营销服务业务板块的增长，得益于 AI 驱动的广告平台改进及微信交易生态的提升。据披露，微信及 WeChat 合并月活跃账户数为 14.11 亿，同比增长约 3%。
值得一提的是，腾讯将大笔资金投入加码 AI 战略。财报显示，第二季度腾讯研发投入达 202.5 亿元，同比增长 17%，占总营收超 10%；销售及市场推广开支也同比增 3% 至 94 亿元，腾讯在财报中解释，主要用于支持 AI 原生应用程序的发展而开展的推广活动。
《科创板日报》 对混元大模型发展历程的梳理发现，今年以来该模型迭代频率显著提升，可以看出，腾讯在 AI 领域急速的技术推进节奏。
例如，昨日腾讯混元团队发布多模态理解模型 「混元 Large」，该模型支持文本、图像等多种数据类型的联合分析；上周，腾讯混元一口气开源参数分别为 0.5B、1.8B、4B、7B 四款小尺寸模型；7 月 2025 世界人工智能大会上，腾讯正式发布混元 3D 世界模型 1.0，并宣布全面开源。
腾讯在中期业绩电话会议中则强调，大语言模型技术有助于扩大 AI 服务用户覆盖范围，优化搜索、生产力等工具的体验。与此同时，腾讯表示未来将从不同维度持续提升 AI 能力，「我们会改进多模态能力，为用户提供更多自定义功能。在编码与智能体方面也会不断进行提升，如智能体可以与微信生态更好地整合，成为用户最好的个人助手。」
针对当前 AI 工具在国内的免费使用，腾讯在电话会议上表示，中国用户已习惯免费使用 AI 工具，难以使其转向付费模式，公司将持续探索变现路径，寻找与广告等模式结合的变现模式。
值得留意的是，2024 年腾讯年度资本支出 107 亿美元，包括用于购买 GPU，今年计划进一步增加资本支出。第二季度资本开支同比增长 119% 至 191 亿元，资本开支主要包括对 IT 基础设施、数据中心等的投入。
