【钛媒体综合】 中国人民银行近日发布 《2025 年第二季度中国货币政策执行报告》。对于下一阶段货币政策主要思路，报告提出，落实落细适度宽松的货币政策。根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度和节奏，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。
其中物价方面，在上季度报告提出稳物价要求后，本次报告再次强调，把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平。
报告判断，物价水平温和回升积极因素增多。随着各项宏观政策加力实施，经济持续回升向好，也会支撑物价企稳回升。近期中央强调纵深推进全国统一大市场建设，依法依规治理企业低价无序竞争，提振消费的宏观调控思路也在逐步有效落地，这些方面对物价的合理回升也将产生积极影响。
关于利率，报告要求，进一步完善利率调控框架，强化央行政策利率引导，完善市场化利率形成传导机制，发挥市场利率定价自律机制作用，持续强化利率政策的执行和监督，降低银行负债成本，推动社会综合融资成本下降。
报告还提到，畅通货币政策传导机制，提高资金使用效率，防范资金空转，把握好金融支持实体经济和保持自身健康性的平衡。发挥好货币政策工具总量和结构双重功能，用好结构性货币政策工具，加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等。
针对汇率，报告提出，坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，坚持市场在汇率形成中的决定性作用，增强外汇市场韧性，稳定市场预期，坚决对市场顺周期行为进行纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。
报告还提到，探索拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能，维护金融市场稳定，坚决守住不发生系统性金融风险的底线。
钛媒摘声：
具身智能和人形机器人的数据有两类，现在都是世界性的难题，一种是非线性的公域数据，有限的数据和模拟仿真不能满足无限的场景应用；另一种是缺少泛化性数据，以及 Agent 智能体在机器人当中的知识能力。
——北京交通大学信息管理理论与技术国际研究中心教授 张向宏
具身智能需要从基础的数据进行训练和反馈学习、迭代反射，然后与环境交互，不断形成强化学习和迭代数据。假如没有强化学习和反馈学习的话，具身智能就只是人类的知识总结和 「鹦鹉学舌」，没有真正实现技术突破。
——蚂蚁集团副总裁兼首席技术安全官、蚂蚁密算董事长 韦韬
国内公司：
罗永浩曝董宇辉独立后年收入二三十亿，与辉同行官方否认
8 月 17 日消息，近日，罗永浩在微博发文，称董宇辉自立门户创业与辉同行之后，年收入二三十亿元，离职东方甄选之前还需要借钱交首付。对此，与辉同行方面表示，该信息不属实。今年 1 月，董宇辉以 28.54 亿元的年收入位居 《2024 年度中国网络主播净收入排行榜》 榜首，随后，董宇辉在直播中辟谣称：看到那张截图吓一跳，造谣一张嘴，辟谣跑断腿。
华虹公司：筹划购买华力微控股权解决同业竞争事项，股票停牌
8 月 17 日消息，华虹公司公告称，为解决 IPO 承诺的同业竞争事项，公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买上海华力微电子有限公司控股权，同时配套募集资金。本次收购标的资产为上海华力微电子有限公司所运营的与华虹公司在 65/55nm 和 40nm 存在同业竞争的资产 （华虹五厂） 所对应的股权。目前，该标的资产正处于分立阶段。公司股票自 2025 年 8 月 18 日开市起停牌，预计停牌时间不超过 10 个交易日。
余承东：鸿蒙 5.0 设备已经超过 1000 万，度过了鸿蒙生态的生死线
8 月 16 日消息，在央视财经 《对话》 栏目上，华为常务董事、终端 BG 董事长余承东表示，鸿蒙系统之前是双框架，安卓应用在鸿蒙操作系统上跑，鸿蒙 5.0 是所有的应用重新写，是单框架的应用生态。目前鸿蒙 5.0 设备已经超过 1000 万，度过了鸿蒙生态的一个生死线。在生态这个领域，感谢中国整个科技产业的集体冲锋，把不可能变成了可能。
中国神华：拟向国家能源集团及西部能源购买资产，股票复牌
8 月 15 日消息，中国神华公告称，公司拟通过发行 A 股股份及支付现金的方式购买国家能源集团持有的国源电力 100% 股权、新疆能源 100% 股权、化工公司 100% 股权、乌海能源 100% 股权、平庄煤业 100% 股权、神延煤炭 41% 股权、晋神能源 49% 股权、包头矿业 100% 股权、航运公司 100% 股权、煤炭运销公司 100% 股权、电子商务公司 100% 股权、港口公司 100% 股权，并以支付现金的方式购买西部能源持有的内蒙建投 100% 股权；同时，上市公司拟向不超过 35 名特定投资者发行 A 股股份募集配套资金。本次交易预案已通过董事会审议，A 股股票自 2025 年 8 月 18 日开市起复牌。
康佳集团正式成为华润集团旗下业务单元
康佳专业化整合发布会 8 月 15 日在深圳举行。康佳正式成为华润集团旗下科技与新兴产业板块的业务单元。国务院国资委副主任李镇表示，希望康佳融入华润集团后，加快转型升级，积极培育新的产业增长点，在推动产业高质量发展上展现新担当；强化科技创新，在关键核心技术领域实现新突破；推动整合运作，在体制机制改革上取得新成效；服务区域发展，充分依托深圳良好的产业基础、资源禀赋，积极与相关产业和机构开展合作，努力实现优势互补，打造央地合作互利共赢典范，为地方经济社会发展作出更大贡献。
人形机器人史上首个百米 「飞人」 诞生
8 月 17 日消息，2025 世界人形机器人运动会百米 「飞人大战」 决赛中，北京天工队的 「具身天工 Ultra」 机器人以 21.50 秒的成绩夺得全球首个人形机器人运动会 100 米短跑项目的冠军。该机器人由北京人形机器人创新中心研发，是世界人形机器人运动会赛场中，唯一采用全自主导航系统，全程无需人工遥控在赛场奔跑的选手。
圣农发展：上半年净利润 9.1 亿元，同比增长 791.93%
8 月 17 日消息，圣农发展公告称，公司 2025 年上半年实现营业收入 88.56 亿元，同比增长 0.22%；实现归属于上市公司股东的净利润 9.10 亿元，同比增长 791.93%。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
华为与上汽合作首款车型尚界 H5 将于 9 月上市
8 月 16 日消息，华为常务董事、终端 BG 董事长余承东与上汽集团总裁贾健旭共同试驾测试尚界 H5，作为华为与上汽合作的首款车型，尚界 H5 明确上市即搭载 HUAWEI ADS 4 辅助驾驶系统，具有全域通行、泊车辅助、多重感知等科技属性，分纯电与增程双动力版本，将于 9 月上市。
上纬新材：客户 TPI 申请破产保护，可能对公司业绩产生一定影响
8 月 15 日消息，上纬新材公告称，全资子公司上纬兴业的客户 TPIComposites,Inc. 于 8 月 11 日向美国法院申请依据 《美国破产法》 第 11 章获得救济，以推动债务重组。TPI 墨西哥系上纬兴业客户，上纬新材对其应收账款余额 412.92 万美元，折算人民币约 3237 万元。公司正评估处理 TPI 破产事宜，并与 TPI 墨西哥沟通回款计划及后续供货协议，以最大限度保证公司利益。该事项可能对公司业绩产生一定影响，但目前公司生产经营正常，其他在手订单稳定。
阿里国际站回应 Accio 邀请码在海外爆火：正在努力扩容
日前，阿里国际站推出的 Accio Agent 在海外迅速走红，被称为全球首个会做生意的 AI Agent。Accio Agent 可以自动完成市场调研、新品研发设计、供应商搜索对比与沟通等跨境电商的核心环节。据悉，Agent 推出后涌入大量用户，目前已开启邀请制。而其发放的大批邀请码也已被十几个国家的用户一抢而空，到了 「一码难求」 的地步。对此，8 月 15 日，阿里国际站回应称：正在努力扩容，争取早日让全球用户都有不需要邀请码直接实现 Accio 的自由。
国外企业：
OpenAI 创始人：未来计划筹集数万亿美元建造数据中心，拟进军脑机接口领域
8 月 15 日消息，据相关报道，OpenAI 创始人 Sam Altman 表示，ChatGPT 已迅速成为世界上使用最广泛、最具影响力的产品之一。现在，他正计划大举进军消费类硬件、脑机接口和社交媒体领域。Altman 提到，未来计划筹集数万亿美元建造数据中心。他称，OpenAI 需要更多的 GPU 来维持其可扩展性，这是其首要任务之一。Altman 还证实了最近的报道，即 OpenAI 正计划投资一家脑机接口初创公司，与马斯克的 Neuralink 竞争。此外， Altman 提到，如果美国政府强迫谷歌出售 Chrome，他有兴趣收购它。
扎克伯格计划第四次重组 AI 业务，预计将被划分为四个部门
8 月 16 日消息，据报道，知情人士透露，Meta Platforms 计划第四次重组其 AI 业务，预计将在未来六个月被拆分为四个部门。其中一个小组为一个新实验室，此前已经被称作 TBD Lab，意为 「待定」。此前，扎克伯格已经将 Meta 的 AI 业务重组为 Meta Superintelligence Labs 架构。
政策风向：
陈茂波：年内公布香港发展国际黄金交易中心方案
8 月 17 日消息，香港财政司司长陈茂波发表网志称，去年施政报告提出建设大宗商品交易生态圈，相关工作正稳步推进。此外，特区政府已成立专责小组，检视与黄金金融交易相关的各个范畴，推动香港发展成为国际黄金交易中心，包括支持实体的黄金交割，将在年内公布有关方案。
多地辟谣 「房东税」，专家：不应将备案与征税划等号
8 月 17 日消息，近日，网上消息称，「房东税」 将在 9 月 15 日随着 《住房租赁条例》 的落地正式开征。实际上，针对房租收入的税收规则一直存在，包括房产税、个人所得税等税种，很多城市会采用综合税率。针对所谓 「加税令」，成都税务微信公号近日刊文辟谣称，出租房屋相应的税费政策是实施了数十年的规定，并未因条例出台而调整，更没有新增 「房东税」。广西电视台 「广西财经」 微信公号也刊文称，冲上热搜的 「房东税来了」 经不起推敲，别被带节奏。受访专家认为，不应将 《住房租赁条例》 中的备案和征税划等号，全面备案将是大趋势，不过近几年落地速度或不会太快。
美国宣布扩大对钢铁和铝进口征收 50% 关税的范围
当地时间 8 月 15 日，美国特朗普政府宣布扩大对钢铁和铝进口征收 50% 关税的范围，将数百种衍生产品纳入加征关税清单。美国商务部在当天晚间发布的 《联邦公报》 公告中表示，工业与安全局已将 407 个产品编码加入 《美国协调关税表》，这些产品将因所含钢铁和铝成分而被加征额外关税。公告称，这些产品中非钢铁和铝的部分，将适用特朗普总统对特定国家商品所征收的关税税率。扩大的关税清单将于 8 月 18 日正式生效。
生态环境部征求意见：自 2026 年 1 月 1 日起，禁止生产以 HFCs 为制冷剂的家用电冰箱和冷柜产品
8 月 15 日消息，生态环境部组织起草了 《关于禁止生产以氢氟碳化物 （HFCs） 为制冷剂的家用电冰箱和冷柜产品的公告 （征求意见稿）》，现公开征求意见。征求意见如下：一、自 2026 年 1 月 1 日起，禁止生产以 HFCs 为制冷剂的家用电冰箱和冷柜产品。二、本公告所适用的家用电冰箱和冷柜产品是指附表中标准所规定的家用电冰箱和冷柜产品。三、各有关部门应督促企业认真执行上述规定，切实做好家用电冰箱和冷柜行业制冷剂用途 HFCs 的淘汰工作。对违反上述规定使用 HFCs 的企业，由地方生态环境主管部门会同有关部门依法予以处罚。
股市行情：
新增 2.14 万亿元流向 A 股？多家券商解读
8 月 17 日消息，央行近日公布的 7 月金融数据显示，7 月存款数据中，非银存款新增 2.14 万亿元，为 2015 年有数据记录以来同期最高水平，同比多增达 1.39 万亿元。据了解，由于投资者的银证转账等行为会引发非银存款的增长，历史上的几次股市上涨时期非银存款也大幅增加，因此，这一数据引发了市场广泛关注。多家券商纷纷对此进行解读。有券商分析推测，非银新增存款有可能更多流向了股票市场，此外股票交易量大增，也使得证券公司保证金存款增长。也有券商提醒称，如果短期有大量存款迁徙资本市场，通常是市场情绪的结果，而非原因，要理性对待。还有券商表示，当前投资者并没有大量直接跑步入市，而是间接通过固收+基金等渠道进入权益市场。
兴证策略：这是一轮 「健康牛」
8 月 17 日消息，兴证策略表示，从我们去年 9 月底提出 「市场逻辑已经反转」，2025 年度策略 《强市场，新逻辑》 进一步强调 「资本市场再度肩负重任」、「中国股市、中国经济要形成良性的正面循环，需要更长久的行情」，年初又鲜明提出 「中国资产将迎来重估」，4 月动荡中强调 「以我为主」、「中国资产的重估远没有结束」，至今 A 股稳步向上，牛市正逐渐成为市场共识。在国家战略方向指引下，叠加关键时刻的政策与资金托底、新动能的持续显现，带动市场信心活化、增量资金入市不断形成合力之下，当前市场正在经历 「健康牛」。
中信建投：慢牛行情后续的 2 个演化可能
8 月 17 日消息，中信建投证券研报认为，本轮慢牛行情始于 6 月 23 日，共有 4 个特征：（1） 结构性景气是当下市场的主要推力；（2） 内外部不确定性限制短期资金的快速涌入；（3） 市场做多方向明确但节奏稳健；（4） 上半周强于下半周。目前投资者情绪上升较快，注意市场后续过热可能。中期市场慢牛行情后续 2 个演化的可能：一是市场回调整固，放慢上涨节奏，市场慢牛的格局有望延续；二是市场加速赶顶，可能因为交易过热或交易结构恶化出现大幅回调，导致本轮慢牛行情结束。行业配置方面，建议以红利板块作为底仓，对新赛道的进攻应注重赛道间轮动。重点关注板块包括：红利、液冷服务器、AI、创新药、人形机器人、美护、电子、非银、有色、军工等。
其他重要内容：
业内：2025 年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标已下发
8 月 15 日消息，从北方稀土、盛和资源等多方获悉，2025 年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标已下发至中国稀土集团和北方稀土，但未对外公布。业内预计，就目前态势来看，今后稀土开采、冶炼分离总量控制指标或不再对外公布。稀土指标是国家管理稀土行业的核心政策工具之一。根据工信部官网，自 2011 年起，中国对稀土实行指令性生产计划；2016 年以来，稀土开采、冶炼分离总量控制指标通常每年分两批次下发，其中 2023 年度分三批次下发，但 2024 年又恢复至年度两批次下发。2025 年 2 月，工信部发布 《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法 (暂行)(公开征求意见稿)》，首次将进口矿和独居石纳入总量调控。
有数家光伏企业接到通知，参与周二相关部门举办的座谈会
据悉，多家光伏企业接到通知，参加周二 （8 月 19 日） 相关部门组织的光伏企业座谈会。
1-7 月国民经济运行情况一览：社零总额同比增长 4.8%，CPI 同比下降 0.1%
8 月 15 日消息，国家统计局发布国民经济运行情况。数据显示，1-7 月，社会消费品零售总额 284238 亿元，同比增长 4.8%。其中，除汽车以外的消费品零售额 257014 亿元，增长 5.3%。全国居民消费价格 （CPI） 同比下降 0.1%，全国工业生产者出厂价格 （PPI） 同比下降 2.9%，全国规模以上工业增加值同比增长 6.3%。全国固定资产投资 （不含农户）288229 亿元，同比增长 1.6%。7 月，社会消费品零售总额 38780 亿元，同比增长 3.7%；固定资产投资 （不含农户） 环比下降 0.63%。一线城市新建商品住宅销售价格环比下降 0.2%，降幅比上月收窄 0.1 个百分点。其中，北京持平，上海上涨 0.3%，广州和深圳分别下降 0.3% 和 0.6%。二线城市新建商品住宅销售价格环比下降 0.4%，降幅扩大 0.2 个百分点。三线城市新建商品住宅销售价格环比下降 0.3%，降幅与上月相同。
