文 | 赶碳号科技
最近美国太阳能概念股迎来一轮暴跌，真正的背后推手仍是特朗普。
特朗普上周二向可再生能源宣战，其在 「真相社交」 发帖称： 「任何建造并依赖风电和太阳能发电的州，电力和能源成本都出现了创纪录的增长。这是本世纪最大的骗局！我们不会批准风能或破坏农业的太阳能。美国的愚蠢时代已经结束了！！！MAGA！」
从上任到现在，特朗普有无数个信誓旦旦的承诺都已落空，当然也有不少信誓旦旦给这个世界带来了动荡。这位被化石能源利益集团推上台的美国总统，想要干掉光伏、推翻新能源，手中有多少牌可以打呢？
美国电价疯涨，背后名堂很多
今年以来美国电价涨幅惊人，从 15.95 美分/kWh 升至 17.47 美分，增长约 9.5%，远超同期通胀水平，有些州涨幅更惊人——缅因州涨了 36.3%，康涅狄格州涨了 18.4%，犹他州涨了 15.2%。美国老百姓怨声载道！
于是，就在上周二，特朗普大手一挥直接宣布，美国电价上涨都是风电光伏惹的祸，必须得叫停！
然而，真相恰恰相反！美国电价的涨跌，恰恰是受到特朗普最偏爱的化石能源——天然气的价格波动影响。美国能源信息管理局公开数据显示，天然气占美国发电结构的 43%。美国电力市场普遍采用边际成本定价机制，而天然气机组常位于 「最后一张被调度上网」 的位置，也就是 「边际电源」。当天然气价格上升，边际发电成本提高，整个市场电价随之上行。所以，每当国际天然气价格上升，美国电价都会被 「顺带」 推高。
当然，除了天然气涨价，还有美国电价上涨也与电网老化、AI 用电激增有直接关系。
美国的 AI 究竟有多耗电？赶碳号根据多家机构统计和预测，做了一项统计。
* 2025 年后为预测值
当然，风电、光伏的波动性，也给本已老旧的美国电网造成不小冲击，但主因是在天然气，在数据中心。
特朗普真愿意把天然气价格干下来吗？
从忽悠选民的角度，特朗普在竞选和执政中都反复强调过，要让美国人的电价下降 50%。从选票和居民账单的角度，他需要天然气保持低价。但是，但是，页岩气开采企业、油气巨头 （ExxonMobil、Chevron 等） 是共和党的大金主。
如果天然气价格过低 （例如跌到 2 美元/MMBtu 以下），页岩企业普遍亏损，资本开采积极性下降。利益集团实际上希望气价保持在 3–5 美元/MMBtu 的区间：既能维持盈利，又不至于让消费端政治压力过大。
俄乌冲突后，美国 LNG 对欧洲出口暴涨。2022–2024 年，美国取代俄罗斯成为欧洲最大天然气供应国。对出口商而言，欧洲 LNG 价格比美国本土高一倍以上 （亨利港 3 美元 vs 欧洲 TTF6–8 美元）。如果美国国内价格过低，虽然有助于选票，但美国化石能源集团从欧洲赚到的钱也会大大减少。
所以，对于天然气，特朗普有两张牌：
对内 （选民）：倾向宣传 「我要压低天然气价格」，以争取居民、红州工业选票。
对外 （能源集团、外交）：倾向维持 「适度偏高」 的气价，确保页岩气企业盈利、LNG 出口利润丰厚，同时增强对欧洲的能源控制力。
既然天然气价格降不动，那么特朗普会限制数据中心激增的用电需求吗？这怎么可能，比化石能源还重要，这同样是美国的国家战略。
所以，美国的风电、光伏就莫名其妙躺枪了。谁让包括加州在内的蓝州更支持新能源产业呢？
老旧的美国电网，究竟是怎样造成的？
美国电价上涨，还有一个重要原因，就是电网太老，易坏难修，客观上也会推高电力成本。这个问题，赶碳号实际上已经写过很多次了。
所以，就算没有 AI 激增的用电需求，没有制造业产能重返美国带来的电力紧张，美国的电力基础设施也已经撑不下去了。
赶碳号一开始还有些费解，作为这座星球上最强大的国家，美国的电网为什么会掉链子呢？这可事关国家战略安全啊。原因很简单，恰恰是因为美国制造业的空心化。
在美国的工业化时代，美国电网曾是全球最牛的电网。在上世纪中期，那时的美国可是全球的重工业中心：钢铁、汽车、石化、铝冶炼等高耗能产业规模庞大。那时的美国电网建设也进入 「黄金期」：输电走廊、变电站、大型燃煤电厂同步建设。
但是，自上世纪 80 年代以后，美国制造业开始加速外迁，特别是高耗能产业转移到亚洲、中国、拉美。与此同时，美国形成了金融立国的路径依赖。这其中最有名的就是里根经济学 （Reaganomics），推行减税、放松金融管制、削减政府对工业的直接支持。纽约、华尔街，终成美国最核心的 「利润引擎」。
没有对比，就没有伤害，我们做个简单的对比吧。
所以，美国的工业用电只占到全国总用电的 25-27% 左右，而中国超过 60%。中国是全球第一制造大国，以制造业立国。那么作为百业之基的能源、电力，这些基础当然得强，电价得便宜，只有这样才有保障制造业的全球竞争优势。
所以，我们建成了全球唯一的特高压电网，现在有 40 多条、共计 5.4 万公里的特高压 （1000kV AC/±800kV DC 及以上），美国能达到765kV 的超高压线路只有 4000 公里，特高压线路则一条都没有。
其实，非但是电力基础设施了，美国的高铁、高速、港口、地铁、城市管网、水利、5G 等等这些基础设施，都落后中国一个时代。看电影有时不太理解，遭遇危险的主角打手机报警往往没信号，事实上的确如此，美国的手机信号盲区的确要比我们多得多。
美国电力危机，即将发生
赶碳号在此大胆预言，在打击新能源、AI 与制造业用电激增、电网短期内难以升级等多重因素叠加之下，美国的电力危机即将发生。接下来，我们可以拭目以待。
当然，像全国性 「黑天鹅式大停电」 的概率较低，但以下 「区域性风险事件」 在未来 1–3 年显著上升：
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高峰时段批发电价异常飙升 （尤其在德州/中大西洋负荷中心）；
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容量与接入紧张，导致新数据中心与大型制造用电项目排队/限流；
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极端高温或寒潮触发的需求尖峰与燃料供应受限叠加，出现轮停/保供预案。
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这些迹象事实上已经在容量市场与居民电价中 「提前反映」。
赶碳号综合 IEA、路透等信息制表
有很多事情，在特朗普的世界里就是这么矛盾。除了天然气降价还是涨价这个问题，包括重振美国制造业这件事，也绝非易事。
美国制造业的空心化已经有 50 多年了，这是整整两代人的时间。在过去半个多世纪里，美国通过金融反复剪羊毛，也习惯了 「空手道」，现在一夜之间想再重拾制造大国的荣光，这谈何容易？
有成熟的产业工人吗？有完善的供应链体系吗？说点和我们今天的主题相关的，有完善的基础设施吗，特别是电力基础设施？
要想制造业回流美国，首先是一批高耗能行业要回归美国。比如，台积电的半导体晶圆厂就是典型的高耗能企业。当地电网规划文件显示，台积电厂区的用电负荷可能高达 200–300 MW，相当于 20–30 万美国家庭的用电量。这些已经引起美国亚利桑那州对电力、水资源紧张的担忧。
关键是，这类产业非但耗能高，而且对电力系统要求极高：半导体光刻、刻蚀、沉积、离子注入等工艺需要高功率设备连续运行，晶圆厂必须保持 7×24 小时恒温恒湿，洁净室空调、冷却系统本身都是巨大负荷。在生产过程中，电压波动哪怕只有几毫秒，都可能导致生产线停机或批次报废，因此晶圆厂需要双路供电、备用发电机、UPS 不间断电源，甚至会自建变电站。
类似的例子还有锂电池。每 GWh 电池产能，在制造环节大约需要 50–65GWh 的电力输入。像特斯拉在内华达的 Gigafactory 拥有 35GWh 产能，年耗电量超过 15 亿度电，相当于内华达州 10–15 万户家庭的用电。
非但如此，特朗普甚至希望钢铁、电解铝、稀土这样的制造产业回归美国。真要这么干，那美国的电网等不到 AI 算力来终结了，光这些高耗能产业迅速就会使之崩溃。
特朗普为什么只反风电光伏，不反储能？
特朗普一直宣称碳中和是 「绿色陷阱」，可再生能源产业是 「绿色骗局」。赶碳号认为，其作为一名政治家和企业家，不可能真的缺乏这方面的常识。无非是，必须要为化石能源找一个借口。
客观说，不是风电光伏不好，不够便宜，没有性价比，而是美国的电网真的受不了风光能源的 「鸭子曲线」。
看着中国光伏装机每年蹭蹭地爆发式增长，美国肯定也想这样，但做不到。就算是拥有全球最强电网的中国，现在也遇到了绿电消纳难题，何况是本已羸弱不堪的美国电网了。
美国能源部公开表示：美国现在大量线路已接近寿命后段，难以支撑现代电力需求与新能源接入的复杂性。现代电力需求是 AI，新能源接入就是风光。
所以，我们看到特朗普放狠话要打击风电光伏，但为什么他不打击电化学储能呢？原因很简单，这个真的不能打击。
截至2024 年底，美国电化学储能 （几乎全是锂离子电池） 装机规模已超20GW/50GWh，主要集中在加州、德州等区域。储能新增装机，已经占到美国电力新增装机比重的 10% 以上，成为美国近几年最火的新电源。所以，我们的阳光电源、海辰储能、阿特斯大储业务赚大钱，就在于此。美国可能也想狙击，比如早就通过了相关电池法案等等，但是就是不能打击。实际上，这些电化学储能最多也就救个急，覆盖局部的电网调峰需求，远远不够支撑美国全国。
这个观点可能有些片面，赶碳号认为，特朗普即便放狠话停止对风电光伏的补贴和审批项，也无法阻止新能源产业在美国的发展，主要有以下几个观点：
一、美国比中国更适合搞光伏。
中美两国，国土面积相近 （中国约 960 万 km²，美国约 937 万 km²），光照丰富区 （年总辐射量≥5000 MJ/㎡） 的总面积相差不大，均具备支撑大规模光伏开发的资源基础。
但是，我国在大西北沙戈荒大基地发了电，还要送出来，但美国光照最丰富的西南部，比如加州吧，本身就是美国第一用电负荷大州。从美国电网的离散程度、源与荷的一致性来说，美国甚至比我国更适合搞风电光伏。
二、美国的光储成本，在很多场景下已经与化石能源同价。
特朗普最喜欢算账，不做亏本生意。那我们就算算账。
美国公用事业级光伏的平准化度电成本 （LCOE） 已降至 30–40 美元/MWh（约合 0.2–0.3 元人民币/kWh）。在太阳能资源丰富的州 （亚利桑那、内华达、德州），度电成本甚至接近 25 美元/MWh。美国的储能成本也在快速下探。美国 4 小时储能项目的 LCOE 已降至 50–80 美元/MWh 区间。
结合光伏后，美国的光储一体化度电成本在 60–90 美元/MWh。
对比化石能源来说，在美国新建燃气机组的 LCOE 为 50–80 美元/MWh（但受天然气价格波动影响大）。
所以，美国很多地方的光储一体化成本并不比天然气发电贵，更是远低于煤电。没错，这个和我们的传统认知不一样，美国的煤电要比天然气发电贵得多。
这是因为美国的煤矿开采、运输成本很高，美国的煤电机组平均年龄 40 年以上——和美国电网同龄，效率低，维护费用高，其 LCOE 高达 80–120 美元/MWh。这还不包括环境合规成本，比如排放许可、污染治理设备等。
这里不得不再次 PUA 一下最近要宣布振兴美国煤电的特朗普，中国的煤电虽然常被说 「高排放」，但在技术水平、效率和产业体系上，已经远远领先美国的煤电，煤电机组整体效率比美国高 8–10 个百分点。
三、美国的天然气机组，远水解不了近渴，但光储可以。
罗马不是一天建成的，无论是制造业回归美国，还是天然气发电机组的建设。
赶碳号了解下来，美国天然气机组建设周期如下：调峰机组 （SCGT） 需要 2 年，联合循环机组 （NGCC） 需要 3–4 年；如果再算上审批与并网，至少需要 4–6 年。在美国，目前新建的天然气发电机组主流是联合循环机组 （NGCC, Natural Gas Combined Cycle），而不是简单循环机组 （SCGT）。
美国的 AI 算力中心等得了吗？美国的半导体工厂、众多电池工厂等得了吗？特朗普心心念念的天然气，显然远水解不了近渴。
没事，这个恰恰可以交给风电光伏。光伏储能电站的建设周期要短得多，光伏电站 6–12 个月就可建成，电池储能项目 3–9 个月就能落地。综合下来，如果不需要排队，光储一体化项目 1 年左右即可并网，比天然气发电厂至少要快一倍。
光储的第二大优势，电池储能可以实现毫秒级的响应，这远超燃气机组的分钟级响应。这一优势完美契合 AI 数据中心、半导体厂的 「瞬时波动」 需求。
光储比天然气的第三大优势是，可以 「绿电直连」。美国的电网不是条块分割、难堪大用吗？那么就直接干离网，不用你们这个破网。美国的光储电站完全可直接建在工业园区或数据中心的旁边，根本就不依赖跨州输电。
这也是为什么在电力需求迅速增长的背景下 （AI 数据中心、制造业回流），美国很难靠快速新增燃气机组来 「救急」，反而需要依赖建设更快的光伏+储能。
这就是为什么经贸关系即使非常紧张，中国储能企业仍然可以在美国市场爆单了。在今年 4 月初举行的中关村储能展上，国内一家知名储能企业告诉赶碳号，他们有一批大储产品离港时间超过美国开始加征关税的时间只晚了 12 个小时，由此就要产生 60 万美元的关税成本。但是，经过与美国客户沟通协商，关税成本全部由美方客户承担。一方面，这可能是双方在合约里锁定的内容，另外也表明，中国光伏、储能、逆变器等产品在美国市场、美国客户面前，同样具有较强的不可替代性。
四、美国的电网改造升级，遥遥无期。
美国电网改造升级不是不可以，但各州之间条块分割、利益难以协调。
美国电网分为东部互联、西部互联、德州独立网 （ERCOT） 三大块，彼此弱互联。联邦能源管理委员会 （FERC） 只能对跨州线路部分行使监管权，很多决策由州政府主导。一个输电项目往往需要联邦、州、县、市多级审批，涉及能源局、环保局、土地局、印第安部落委员会等，而且经常会遇到少数族裔、社区的反对。所以，任何一个地方卡壳，项目就会拖延数年。巴菲特老人家就不止一次抱怨，说中国是一个电力系统，而美国是 「50 个国家」 干一件事。
除此之外，这事还要花时间、花钱。根据美国爱迪生电力研究院 （EEI） 的估算，2010-2030 年美国电力工业的基础建设共需投资约 15770 亿美元，其中电网投资 8800 亿美元。即使美国政府现在强推，即使不怕财政赤字增加，到 2030 年也未必能改造完。
但是，AI 不等人。美国的 AI 电力饥渴，电力吃电如喝水，训练与冷却，能直接把美国电力系统干到崩溃。
现在，如果废掉光伏和储能，美国想要撑起整个国家的 AI 战略，行得通吗？所以，正在全球化进程中的光伏储能企业们，不宜受特朗普言论的过多干扰。美国的光伏储能行业真要没有了补贴，像第一太阳能、韩华这些企业，就失去了保护，反而死得更快。
所以，赶碳号用德哥的名言来总结美国光储市场的前景，「干就完了」。
