财联社 9 月 14 日讯 （记者 封其娟）较过去三年同期，今年以来私募注销的态势与结构均呈现出显著差异，行业出清进入新阶段。
截至 9 月 14 日，今年以来已有 836 家私募完成注销。从机构类型来看，其中私募股权、创投基金，私募证券投资基金分别有 452 家、367 家；从注销类型来看，主动注销、协会注销、12 个月无在管注销、依公告注销的私募分别有 435 家、331 家、67 家、3 家。
股权类私募的注销数量历来显著多于证券类私募，但证券类私募的注销比例正逐年攀升。今年以来证券类私募注销占比为 43.9%，而过去三年同期这一比例分别为 26.6%、28.9%、32.3%。
较过去三年同期，今年以来私募注销总量有所下降，但主动注销数量首度超过协会注销。私募注销潮已从 「监管驱动的被动出清」 转向 「市场驱动的主动优化」。
穿透股权看，国资背景、金融机构及产业资本旗下私募成为本轮 「注销潮」 中的突出群体。值得一提的是，年内多家已注销私募成立年限超 10 年。
沪上一私募人士指出，近年来，地方国资正在整合旗下私募平台，清理冗余机构。金融机构旗下私募主动退场，本质上是金融集团聚焦核心牌照的战略调整。相较于公募、券商、保险等核心业务，私募牌照的 「协同价值」 下降，部分机构选择剥离非核心资产。「大企业系私募」 本身多为 「产业投资工具」，当母公司调整投资方向或是从多元化投资转向聚焦主业，就会剥离非主营的私募投资业务。
该人士也直言，部分 「大企业系私募」 的注销与母公司经营压力直接相关，他们的生存状态高度依赖母公司。一旦母公司出现风险，私募往往最先被放弃。
国资系私募现注销潮，股权类机构居多
年内已注销私募中，拥有国资背景的私募机构占比较大，注销较多的是股权类私募。
上海上投资本、苏州相誉鑫投资、湖南清源投资、山东嘉华盛裕等多家股权类私募主动注销，成立均已超 10 年。
上海上投资由上投资产全资控股，上投资产由上海国资委旗下上实集团控股持有；苏州相誉鑫投资实控人为苏州相城开发区管委会；湖南清源投资的股东含株洲中车时代高新投资等；山东嘉华盛裕的股东包括烟台高新技术产业开发区财政金融部。
主动注销的股权类私募，还有海南农垦文旅产业基金、青岛华资达信、镇江文旅基金、镇江高校园区科技创投等多家私募。海南农垦文旅产业基金实控人为海垦集团，由海南省国资委、海南省财政厅合资设立；青岛华资达信的实控人是青岛华通集团，由青岛市国资委全资控股；后两者的实控人均为镇江市国资委。
比较而言，年内已注销的国资系私募中，主动注销显著多于其他情况。
今年以来，株洲世富投资、中国旅游产业基金、北京首创财富等国资系股权类私募因 12 个月无在管注销。另外，厦门通用技术金砖基金已依公告注销，该私募由国务院旗下中国通用技术集团全资控股。
重庆天使投资引导基金、天津滨海天地今年相继由协会注销，二者成立均超 16 年，实控人分别是重庆市国资委、天津市国资委。天眼查显示，这 2 家私募均涉及司法案件。重庆天使投资引导基金 2023 年成为被执行人，还因合伙企业纠纷作为被告参与诉讼；天津滨海天地因证券投资基金交易纠纷、金融委托理财合同纠纷、不当得利纠纷等案由的开庭公告也被披露。
天津滨海天地是私募证券投资基金，年内注销的国资系证券类私募还包括云南惠涌、上海湘韶基金、上海期报投资等。
据查，云南惠涌是云南工投集团全资孙公司，该集团由云南省国资委、云南省财政厅、上市公司云天化等出资设立；上海湘韶基金今年 5 月主动注销，8 月正式更名为湖南湘盐投资有限公司，该私募也由湖南轻盐创投全资控股，变更为湖南盐业集团全资持股，后者股东包括湖南省国资委、湖南国投；上海期报投资由 《期货日报》 社有限公司全资控股，期货日报由深圳证券时报社、大河网络传媒集团各自持股 50%，穿透股权看，深圳证券时报由人民日报社主管主办，大河网络传媒集团实控人是中共河南省委宣传部。
永赢基金、西南证券、中国人保等旗下私募注销
在注销类型上，多类金融机构参股、控股的私募主动注销数量多于协会注销。机构类型上，股权类私募仍占比较大。
今年以来，永赢基金全资孙公司浙江永欣资产、西南证券全资控股的西证重庆投资、中国人保实控的上海人保创新投资、一村资本全资控股的威海华威、浙民投全资控股的舟山浙景、知名 VC 优势资本旗下常州优势投资、光大金控旗下苏州辉扬资本等股权类私募均已主动注销。
经梳理，上述私募的成立年限分别为 9 年 10 个月、11 年 8 个月、4 年 10 个月、8 年 11 个月、10 年 1 个月、14 年 7 个月、7 年 8 个月。
另外，武汉当代天信财富、天风天盈投资、北京城投聚信等年内均已由协会注销。据中基协披露，前二者的注销原因均是被协会采取纪律处分措施，后者已注销工商登记或被吊销营业执照。这 3 家私募的成立年限分别为 12 年 8 个月、13 年 4 个月、8 年 4 个月。
据天眼查，武汉当代天信财富由武汉天盈投资控股持有。武汉天盈投资股东包括武汉当代集团、九鼎投资旗下私募西藏天泰共进，当代集团已被列为被执行人；天风天盈投资由武汉迅复达科技、天风创新投资分别持股 90%、10%，天风创新投资是天风证券全资子公司；此外，北京城投聚信的股东包括中信聚信，是中信信托全资子公司。
与此同时，金融机构控股的证券类私募也在年内相继注销。
今年 3 月，华宝信托主动注销了 2015 年 9 月登记的私募牌照；同月，东亚联丰全资控股的深圳东亚联丰主动注销。东亚联丰 2007 年成立，由东亚银行及德国的德联丰投资合资设立。公开资料显示，德联丰投资成立于 1956 年，总部设于德国法兰克福，是欧洲领先资产管理公司之一。
时隔 3 个月，上海景顺纵横完成主动注销，该私募由景顺投资全资持股。据公开信息，景顺投资于 1935 年 12 月成立，公司在纽约证交所上市。截至今年一季度末，景顺全球管理资产总值达 1.8 万亿美元，在超过 20 个国家经营业务。
就在除夕前一日，212 家私募 「组团」 注销。由知名保险公司、券商、PE、VC 等金融机构参股、实控的私募也完成注销，其中包括中国平安保险旗下上海平安道远、深圳国泰君安申易基金、深圳前海硅谷天堂、武汉红土创投、广西红土创投、光大金控资管实控的深圳光大创新资管等。
母公司经营承压波及旗下私募生存
春节前由协会注销的多家私募中，实控人为上市公司、知名企业的不在少数，包括中国恒大集团实控的珠海恒大普惠资管、原康得新董事长钟玉实控的上海玖琨股权投资、上市公司豆神教育全资控股的宁波梅山保税港区立思辰投资、上市公司龙元建设实控的宁波明琅投资、上市公司三星医疗全资控股的宁波奥克斯投资。
今年以来，由知名企业参股或控股的私募中，股权类私募同样占比显著，主动注销的数量也明显多于其他情况。
股权类私募中，上市公司山鹰国际参股的深圳德胜投融、上市公司江苏国泰参股的张家港星成投资、中集集团全资持股的深圳天亿投资、泸州老窖参股的苏州琨玉金舵、东方集团全资持股的哈尔滨东方粮仓投资、安吉尔控股的绍兴安吉尔投资、中国首控集团实控的重庆首控育投、中文传媒参股的厦门壹舟星辰投资等众多私募已完成主动注销。
值得一提的是，厦门壹舟星辰投资由北京壹舟云亭出资 90%，北京壹舟云亭由北京挑战者科技有限公司控股持有，该公司第一大股东是元气森林创始人唐彬森。
中粮资产国际全资子公司中粮基金成立于 2020 年 12 月，最初登记于 2021 年 8 月，2023 年依公告注销，2024 年 10 月再度登记，今年 7 月主动注销。
前海梧桐并购基金、武汉当代天信财富、武汉当代天信财富、武汉睿通致和等股权类私募均由协会注销。前海梧桐并购基金股东里包括方太、华联控股，后 3 家私募的股东均涉及武汉当代集团。据公开信息，因债务问题涉及众多诉讼和仲裁，2024 年 9 月当代集团被债权人申请破产重整。
年内因 12 个月无在管注销的私募，包括最初由携程及季琦出资设立的上海携领投资、绿地集团旗下上海绿联资本等。
证券类私募中，郎酒集团全资控股海南泽兴基金今年 3 月主动注销；上市公司东方园林参股的深圳前海两型资产 7 月主动注销。据天眼查，东方园林已被列为失信被执行人、限制高消费。
据统计，上述已注销私募中，成立年限超 10 年的也不在少数。
