文 | 蓝媒汇，作者 | 封华 编辑 | 魏晓
中国大模型创业公司 MiniMax，惹到了地表最强法务部。
彭博社在 9 月 16 日报道，好莱坞三巨头——迪士尼、环球影城和华纳兄弟，已正式起诉 MiniMax，指控其盗用知识产权，称其旗下的 「海螺 AI」 应用，「完全无视美国版权法」，通过生成 IP 角色进行推广宣传，涉及 《星球大战》 中的达斯·维达、《神偷奶爸》 中的小黄人和 《神奇女侠》 等。
海螺 AI 曾备受市场欢迎。去年 2 月，OpenAI 发布 Sora 引爆文本生成视频话题后，海螺 AI 在随后的 4 月上线。2024 年 12 月和 2025 年 1 月，全球 AI 产品榜的 「出海总榜」 和 「视频生成」 类，「海螺 AI」 连续两月蝉联榜首。
海螺 AI 曾自称 「口袋里的好莱坞制片厂」，已为创作者生成超 3.7 亿个视频，似乎网上资源都能为其所用，如今好莱坞巨头打破了美梦。
这一事件，揭示了藏在 AI 下的暗礁。更雪上加霜的是，当下正处于 MiniMax 推进 IPO 的关口。
被称为 「AI 四小强」 之一的 MiniMax 成立于 2021 年，最新一轮估值超过 40 亿美元，计划最早于今年上市。与此同时，其竞争对手智谱有望在 10 月份取得实质性 IPO 进展，争夺 「国内大模型第一股」 的称号。
此次风波，是否会成为影响局势走向的关键？
合规风险笼罩 MiniMax
MiniMax 这下真的踢到铁板了。
毕竟有玩笑称：流落在荒郊野外都能画个米老鼠，等迪士尼法务部带走你。更何况如今迪士尼联合两大巨头带着 119 页起诉书有备而来。
「该案件的核心争议点聚焦于 『合理使用』（Fair Use） 原则的具体适用性，围绕这一原则的博弈将直接影响案件走向，目前尚无绝对胜诉方。」 上海正策律师事务所董毅智律师对 「AI 蓝媒汇」 分析。
具体来说，MiniMax 可能会主张自身 AI 的训练行为，并非是对原作品的简单复制或搬运，而是提取、整合与重构，服务于 AI 生成新内容的创新性目标，符合推动技术创新与行业发展的公共利益。
但是，从迪士尼们的角度来看，MiniMax 出于商业盈利目的，生成的高度相似的作品，有可能抢占原作品的市场份额，冲击正常的商业价值。
双方的较量孰强孰弱，还需主要考察三个方面：一是 MiniMax 的 AI 训练池中是否包含迪士尼们的版权作品，范围、数量、授权方式如何；二是生成的作品在核心元素、关键情节等方面的相似度；三是 MiniMax 有没有刻意规避版权方的技术保护措施，如加密、水印等。
如果说，基于大模型的技术特点，在训练阶段使用知名角色信息，尚有一定的合理性，但是输出与版权作品本质相似的作品，就会面临很大的风险，特别是还打上 「Hailuo AI」 的水印进行宣传。
通常情况下，此等纠纷会走向和解，这或许就是 MiniMax 有恃无恐的原因——不就是钱嘛。
今年 8 月，原告律师曾向 MiniMax 发函，详细列出其生成的侵权角色——包括钢铁侠、死侍、蜘蛛侠、《狮子王》《冰雪奇缘》 中的主角在内约 50 个 IP 角色。但 MiniMax 既未作出实质回应，也未下架内容。
那么，普通用户在使用海螺 AI 生成这些内容时，会面临侵权风险吗？
「若是个人出于非商业目的使用，比如生成同人作品仅供自己娱乐，在一些情况下可能会受到 『合理使用』 原则的保护。然而，一旦涉及商业用途，或者进行广泛传播，风险就会大幅升高。」 董毅智律师向对 「AI 蓝媒汇」 分析。
也就是说，使用海螺 AI 的创作者，在借此获取流量的同时，也有一定的可能面临侵权风险。
对于 MiniMax 来说，违规风险始终是悬在头上的 「达摩克利斯之剑」。
其旗下的 AI 陪聊软件 Taikie 就受此困扰。在 Talkie 上，用户可以与不同性格和身份的虚拟角色进行互动，也可以自己上传 20 张照片，塑造专属于自己的虚拟角色，充当精神恋爱对象。
Taikie 在海外火爆一时，用户高速增长，向用户收费的模式主要集中在会员订阅、充值解锁 「抽卡」 等方式。去年有业内人士预测，该应用成为当时 MiniMax 的主要营收来源，带来了超过 7000 万美元的收益。
但是，这类主打 「擦边」 和 「成瘾」 性的应用，本身就面临着监管和伦理风险。与此次被控告版权风险如出一辙的是，MiniMax 有能力为大模型规避法律风险，但却没有主动进行擦边内容的有效引导和过滤。
2024 年 11 月，日本应用商店将 Talkie 下架，一个月后美国跟进，Taikie 的火爆态势戛然而止。
显然，MiniMax 在面临技术迭代和友商竞争压力的同时，还需要解决更多问题。
「昙花一现」 的 MiniMax
在推进 IPO 的道路上，MiniMax 急于证明自己的实力与价值，不断扩充产品体系是重要举措之一。
MiniMax 围绕娱乐和生产力工具赛道，推出了多项技术和应用，特别是今年 6 月的 「技术发布周」，MiniMax 一改往日的低调，连续发布了五款 AI 产品，涵盖开源大模型、AI 视频大模型、智能体、AI 音色工具等，尽力展示着全栈 AI 能力生态。
显然，为补齐 IPO 前的叙事，MiniMax 的动作也快了起来。不过，时至今日，MiniMax 还未拿出足够火爆的 C 端 AI 应用。
2023 年 9 月，MiniMax 推出 Talkie 的国内版应用星野，同样是陪伴聊天玩法，同时 UI 更加精美，功能也有所增加。
之后，MiniMax 还将 「海螺 AI」 一分为二，拆分为一个主打 AI 助手的 「MiniMax」，和侧重视频创作的 「海螺 AI」。
但无论是 「星野」，还是生产力视频工具 「海螺 AI」，MiniMax 即使加入陪伴和社交元素努力吸引用户，都没能打造出第二个 Taikie。
QuestMobile 在 9 月 16 日发布的数据显示，星野挤入了 2025 年 8 月月活跃用户规模 TOP10 榜单，位列第九位，用户规模为 100-500 万，与豆包等热门应用，差了数个量级。海螺 AI 则没有上榜。
9 月份，MiniMax 又推出新一代 AI 音乐生成模型 MiniMax Music 1.5，同样没能激起多大的市场水花。
C 端砸不出水花的同时，MiniMax 在 b 端也未能取得太大突破。
据报道，MiniMax 的 To B 战略与友商不同的是，坚持标准化产品，不接受深度定制或私有化部署需求。他们认为只有标准化路线才适合大模型创业公司，否则定制化项目投入大、周期长，反而说明这一代模型能力不足。
MiniMax 副总裁刘华表示：「2025 年 MiniMax 的目标是提升模型的推理能力，使其进入更多严肃的生产和研发场景。」
但面临资本降温、技术迭代趋缓、商业化压力陡增的局面，MiniMax 的战斗力已然不再充沛。
2024 年 9 月份，MiniMax 产品负责人张前川，淡出公司事务，改任产品顾问一职；今年 3 月份，MiniMax 负责商业化的合伙人兼副总裁魏伟离职；今年 7 月，副总裁、战略投资负责人魏瀚曈正式离职。
这让 MiniMax 艰难的 B 端行业化之路，更加雪上加霜。
而与此同时，智谱正在加速抢夺 「国内大模型第一股」 的桂冠。从融资历程上看，智谱的底气更足。
智谱的融资节奏，规模更大也更频繁，今年 7 月 2 日又获得 10 亿人民币战投，估值已经达到 300 亿。
差不多的时间，有消息称 MiniMax 已接近完成新一轮近 3 亿美元的融资，估值将超过 40 亿美元，约合 286.96 亿元人民币。
接近的估值水平与爆料时间，显示出争抢 IPO 节奏的暗流汹涌。二者的 IPO 计划，是中国 AI 创业浪潮的缩影，上市并非终点，而是更严格考验的开始。
不过，对于 MiniMax 来说，其在 AI 在情感陪伴市场昙花一现，以及在 B 端市场的失利，迟迟未能找到第二增长曲线。在一众大模型和 AI 应用之间，MiniMax 已然 「泯然众人」。
至于其本身的 IPO 进程，除了投资人，或许无人在意。
