今年 3 月，伴随着大规模消费品以旧换新行动方案的发布，二手市场迎来了新一轮发展机遇。到了 7 月，加力支持大规模消费品以旧换新措施文件的发布，进一步推动了手机、电脑、家电等二手市场的发展，多地和平台也都启动了相关专项补贴。
图片来源：爱回收
日前，二手消费电子产品交易和服务平台万物新生（爱回收） 集团发布了 2024 年第二季度业绩报告，数据显示，2024 年第二季度，爱回收总收入 37.8 亿元，同比增长 27.4%，超过收入指引区间高端。本季度 non-GAAP 经营利润 9407 万元 （经调整，剔除员工股权激励费用、无形资产摊销及因收购产生的递延成本），连续八个季度实现盈利，2024 年上半年共达成 non-GAAP 经营利润超 1.7 亿元。
谈及本季度的表现，万物新生董事会主席、首席执行官陈雪峰表示，以旧换新成为用户更主流的电子产品换新升级选项，严选二手优品成为更多消费者的购买选择。展望下半年，政策端发力推广消费品的以旧换新，行业发展的确定性进一步提升。
「短期内，我们已在一些城市如深圳看到回收量显著受益；长期看，我们更看到这些政策对提升广大用户二手闲置回收的认知。政策的支持，有利于我们长期发展的确定性。」
当下，政策的红利加上居民消费观念的转变，二手商品愈加受到消费者的欢迎，更多的人也愿意将自己手中的闲置物品出卖。此前有数据指出，中国每年有 4 亿台的手机、平板、笔记本及其他数码的出货量，因为回收渗透率低，仍有使用价值的旧机闲置量还在增长。
从营收构成来看，爱回收的收入包括 1P（自营） 产品销售收入和 3P（平台） 服务收入。其中，1P 自营回收业务的发展仍是集团整体增长的战略重心，是主引擎。一季度，1P（自营） 收入达 34 亿元，同比增长 29%，占收入比重为 89.94%，是增长的主要推动力。
爱回收营收& 增速变化，钛媒体 APP 制图
陈雪峰透露，主营 3C 数码品类订单量同比增长 27.8%，包含低客单价商品的自营业务订单总量同比增长 38.9%。5 月京东渠道以旧换新回收额同比增长 97.6%。618 大促期间，京东渠道手机 3C 数码以旧换新订单量同比增长 100%。
平台业务方面，二季度，爱回收收入同比增长 14.6% 至 3.7 亿元。平台模式的多品类回收业务的交易规模同比增长近 4 倍，贡献了平台增长的更多动力，也反映了当前消费环境下，越来越多的用户愿意尝试更多品类的回收服务。
业绩电话会上，万物新生首席财务官陈晨指出，自营产品收入增长主要是由公司在线上和线下渠道的二手消费电子产品销量增长所推动。服务收入的增加主要是由于拍机堂和多品类回收业务产生的服务收入增加。2024 年第二季度，3P 平台收费率为 5.28%，约 3000 万元收入直接来自多品类回收业务，平均服务收费率为 3%。
2024 年第二季度，多品类回收业务占总服务收入的 8%，而 2023 年同期这一数字为 1%。回收 GMV 接近 9 亿元，同比增长近 400%，更多的用户也选择在爱回收上交易奢侈品。陈雪峰此前曾表示，奢侈品回收的成交用户中，18% 的用户在 30 天内完成了其他品类的回收，相信拉长时间看转化率还会更高。
据了解，对爱回收来说，服务收入等于服务毛利。服务收入中的 8% 来自平台模式的多品类回收业务。换句话说，多品类回收毛利对集团整体的毛利影响仍然有限。
至于合规翻新苹果官方回收业务，一直是投资者关注的焦点。财报显示，二季度，合规翻新业务实现 3 亿元产品收入，同比提升 50%。目前，手机品类已实现 95% 的比货覆盖。在苹果官方以旧换新服务上，二季度是官方的淡季，但依然扭转了毛利表现。收入 1.6 亿元，运营利润转正。陈雪峰表示，中长期的目标是运营利润率 3-4%。「该业务前端履约和推广营销费用轻，对集团能够实现运营利润的正向贡献。」
陈晨补充指出，今年上半年，苹果业务除了 C 端的以旧换新，也加强与苹果企业部门的合作，服务苹果的以 500 强企业为主的客户。这些企业客户从苹果采购的优质新品订单，将在未来 1-3 年陆续转化为爱回收的回收订单。
在经营利润层面，第二季度的 non-GAAP 经营利润为 9407 万元，同比增长 81%。Non-GAAP 经营利润率为 2.5%，相比较下 2023 年同期为 1.8%。更大的业务规模促成了费用效率的优化，non-GAAP 履约费用率同比下降 0.3 个百分点，non-GAAP 营销费用率同比下降 1.1 个百分点，综合实现 non-GAAP 经营利润率同比提升 0.7 个百分点至 2.5%。
图片来源：爱回收业绩公告
财报指出，截至 2024 年二季度末，集团现金及现金等价物、受限资金、短期投资及第三方支付平台账户余额总计 27.7 亿元。爱回收方面透露，根据正在进行的股票回购计划，董事会批准了将到 2025 年 6 月 27 日的股票回购额度提升至 5000 万美元的计划。截至 2024 年 6 月 30 日，已向股东返还了约 800 万美元，共计 330 万股美国存托凭证。
对于股东回报，陈晨在业绩电话会上表示，目前，回购是有效的股东回报方案，现有的计划是把更多的利润用于股票回购，也会探讨回购和分红等方案的可行性。在现有的资本市场环境和公司发展阶段，会采取较为审慎的资金使用的决策，目前没有任何并购计划。（本文首发于钛媒体 APP，作者｜杜志强，编辑｜钟毅）
