【行情复盘】 尿素期货弱势震荡，昨日盘面小幅高开，但重心逐渐回落，测试下方十日均线附近支撑暂时止跌。
【重要资讯】 期货低位运行，业者心态一般，国内尿素现货市场气氛依旧偏弱，各地区报价涨跌不一，整体波动幅度不大。山东市场报价维稳，中小颗粒尿素市场均价为 1599 元/吨，与前期持平。与期货相比，尿素现货市场贴水幅度扩大，由于基差偏低，可考虑波段做多基差套利。上游煤价转弱，尿素成本端跟随回落，但企业仍面临一定生产压力。假期临近，尿素企业陆续收单，部分订单增加，企业预收订单天数为 6.71 日，较前期增加 0.53 日。新增四家企业停车，恢复有三家，尿素产能利率用明显回升，上涨至 85.58%，周度产量超过 140.15 万吨，环比增加 7.15 万吨。后期暂无新增检修计划，但 2-5 家停车企业可能恢复，尿素供应保持在高位。可流通货源充裕，尽管企业积极发货，但尿素企业库存仍有所上涨，增加至 121.82 万吨，环比上涨 5.29 万吨。下游需求略好转，但农业需求释放缓慢。复合肥企业出货为主，随着备肥时间周期缩短，消化固有库存，开工降至 38.73%。工业需求旺季不旺，刚需补货谨慎，节前备货有限。尿素出口继续增加，8 月份接近 80 万吨，整体仍不及预期，提振力度有限。
【市场逻辑】 行业开工提升，后期暂无检修计划，尿素产量增加，而下游需求跟进不足，业者信心偏弱。
【交易策略】 供需偏宽松，尿素期货低位波动，下方支撑关注 1630-1650 附近，后期需求仍存向好可能，已入场多单考虑谨慎持有，压力位关注 1730-1750 附近。期权方面，卖出行权价在 1600 下方的虚值看跌期权谨慎持有。
（来源：方正中期期货）
