新规首考落地证券公司 2025 年分类评价结果出炉

新华财经北京 9 月 28 日电近日，证监会向证券公司通报了 2025 年分类评价结果，全行业参评公司共 107 家（母子公司合并评价），其中评价结果为 A 类的公司 53 家，B 类公司 43 家，C 类公司 11 家，A 类公司中，AA 级公司 14 家。近年来证券公司各类别的数量总体保持稳定，A、B、C 类公司数量占比分别约为 50%、40%、10%，AA 级公司在 A 类公司中占比约 25%。

据介绍，相关部门下一步将重点做好 2025 年证券公司分类评价工作的解读，通过编发监管动态、专题培训等多种方式，引导行业准确理解监管导向和重点要求，提升评价标准的透明度、导向性和公平性，充分发挥好分类评价「指挥棒」的机制作用。

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要点速览

引导证券公司发挥好自身功能，维护市场稳定健康运行，服务中长期资金入市

促进证券公司提高专业能力、提升服务实体经济质效

突出严监严管，坚持严而有度、严而有效

分类评价指标体系主要分为四个部分

证券公司分类评价每年进行一次，评价期为上一年度 5 月 1 日至本年度 4 月 30 日，按照证券公司自评、证监局初审、证监会复核的程序进行。分类评价结果主要供证监会及其派出机构、证券行业自律组织、证监会授权的单位使用，证券公司不得将分类评价结果用于广告、宣传、营销等商业目的。

自 2007 年启动以来，分类评价制度已经成为证券公司监管的基础性制度安排之一，是传递监管导向、发挥监管「指挥棒」作用的重要途径，在有效实施审慎监管、提高监管效能，引导证券公司强化合规风控、服务实体经济等方面发挥了重要作用。

今年 8 月，证监会修订发布《证券公司分类评价规定》，进一步完善分类评价制度体系，突出了促进证券公司功能发挥、引导证券公司聚焦高质量发展、鼓励中小机构差异化发展特色化经营等鲜明导向。据了解，本年度的证券公司分类评价以修订后的《规定》为依据，平稳落实了各项新规定和新指标。

分类评价指标体系主要分为四个部分：一是持续合规状况，根据证券公司被采取监管措施或行政处罚等情况，予以相应扣分。二是业务发展状况，根据主要业务收入、净资产收益率等经营性指标的行业排名情况，予以相应加分。三是风险管理能力，《规定》设置了资本充足、治理和合规、风险管理、信息技术、客户权益保护、信息披露共 6 大类 47 项具体指标，存在问题的予以相应扣分。四是专项工作情况，根据证券业协会等开展的行业文化建设、履行社会责任、参与资本市场重大改革、落实「五篇大文章」等专项评价结果，以及证券公司落实专项监管工作的情况，予以相应加分或扣分。

监管「指挥棒」突出三大新方向

今年分类评价工作，贯彻落实党的二十届三中全会、中央金融工作会议精神和资本市场「1+N」系列文件要求，聚焦防风险强监管促进高质量发展主线，重点突出了以下原则导向。

引导证券公司发挥好自身功能，维护市场稳定健康运行，服务中长期资金入市。一是增设互换便利相关工作专项指标，对积极参与的证券公司予以加分，新增证券公司自营投资权益类资产的业务发展加分指标，此外还延续了上市证券公司积极回购股份、现金分红等专项指标。二是新增权益类基金销售、基金投顾业务发展、权益类资管产品发展等业务发展加分指标，鼓励证券公司在引入中长期资金、服务居民财富管理等领域加力发展、特色化经营。

促进证券公司提高专业能力、提升服务实体经济质效。一是落实「并购六条」要求，加大对并购重组能力指标的加分力度，延续投行执业质量评价、新股发行定价能力专项加分，引导证券公司加强投行专业能力建设，发挥好直接融资「服务商」和资本市场「看门人」作用。二是落实做好金融「五篇大文章」部署，将证券业协会组织开展的证券公司做好金融「五篇大文章」评价结果纳入证券公司分类评价中，督促证券公司加强组织管理和资源投入，因地制宜落实好「五篇大文章」的战略布局。此外，还延续了行业文化建设、履行社会责任等专项评价，引导行业践行「五要五不」的中国特色金融文化；延续了参与北交所市场改革、支持民企融资等专项加分，引导行业为民营企业和中小企业提供优质金融服务。

突出严监严管，坚持严而有度、严而有效。一是注重合规风控为本，坚持严监管、零容忍原则，将证券公司、分支机构、各类境内外子公司、董监高和主要业务人员等各类主体，以及行政处罚、立案调查、监管措施、自律措施等各类情形全面纳入评价范畴，传递强化全面合规风控的鲜明信号。二是注重整体实质判断，对合规风控能力较弱、潜在一定风险的公司，充分运用《风险管理能力评价指标与标准》等评价规则，应扣尽扣，准确反映其合规风控整体情况。三是突出廉洁从业监管，延续廉洁从业内部控制专项指标，对行贿受贿等廉洁问题从严扣分，同时持续加强从业人员监管，对违规入股、违规买卖股票、违规代客理财等问题予以扣分，督促公司健全人员管理机制。四是加强统筹，避免同一事项重复扣分，并鼓励自查自纠，对「主动发现、主动处理、有效整改」的情形，按规定减轻或免于扣分。