文 | 预见能源
01
最终，还是合并在了一起。
9 月 25 日，大有能源、平煤股份、易成新能、神马股份、硅烷科技同日公告，接到控股股东通知，河南省委、省政府决定对河南能源集团有限公司和中国平煤神马控股集团有限公司实施战略重组。
官网显示，作为河南省的两大能源巨头，中国平煤神马集团和河南能源集团的实际控制人均为河南省国资委。其中，平煤股份、神马股份均隶属于中国平煤神马集团，目前市值都超过百亿。中国平煤神马集团在 2008 年由原平顶山煤业 （集团） 有限责任公司和原中国神马集团有限责任公司重组而成。
而原平煤集团为国家 「一五」 规划的重点项目之一，是新中国自行勘探设计、开发建设的第一个特大型煤炭基地；原神马集团是改革开放之初国家第一批引进的 9 个重点建设项目之一。经过多年发展，已逐步形成以煤盐为源头的多条特色产业链，成长为跨区域、跨行业、跨所有制经营的国有特大型集团，资产规模超过 2800 亿元。
与中国平煤神马集团的发展路径相似，河南能源集团也历经战略重组而成立。其中第一次重组发生在 2008 年底，成立河南煤业化工集团有限责任公司；第二次发生在 2013 年 9 月，组建河南能源化工集团有限公司，后正式更名为河南能源集团，现如今产业涉及煤炭、化工新材料、电力及新能源等，拥有煤炭资源储量 284 亿吨，化工产品产能近 1000 万吨。
目前，中国平煤神马集团控股平煤股份、神马股份、易成新能、硅烷科技 4 家上市公司，6 家专精特新企业挂牌新三板。河南能源集团现拥有规模以上化工企业 34 家，其中控股大有能源、九天化工 （新交所交易代码：C8R）2 家上市公司。
据了解，这次重组已经谋划三年。
早在 2022 年，为进一步推动国有经济布局优化和结构调整，河南省就曾提出，将加快省管企业战略性重组，在建工、文旅、物流等领域打造一批旗舰劲旅。
2024 年 7 月，河南省明确将 「推进重点产业领域战略性重组和专业化整合，加快煤化工瘦身集聚、延链强链」 作为下半年重点工作；同年 11 月，河南省省长王凯在深化国有企业改革专题会议上再次强调，要聚焦推进国有经济布局优化和结构调整，大力推动国有资本 「三个集中」，加快战略性重组和专业化整合，当好长期资本、耐心资本、战略资本。
今年恰逢国务院国资委 「改革深化提升行动」 收官大考，把省内两大千亿级煤化巨头合二为一，是河南省既定国企改革战略的关键一步。
一位河南财经资深人士表示：「这场两大国有能源化工集团的整合，是继 2010—2011 年全国煤炭企业兼并重组浪潮后河南省内出现的另一行业标志性事件，牵涉面广，影响深远，或许是用增量发展的战略手段解决存量问题的又一重大举措，并标志着当前煤炭形势下中原地区能源产业布局进入优化升级的全新阶段。」
人口和农业大省的河南，同样也是能源大省，并且曾是中国的产煤大省，原煤产量位居全国第四位，种类比较齐全，是国家规划建设的 13 个全国大型煤炭基地之一。
2010 年第一次行业重组后，河南能源集团 （合并义煤集团前，曾叫 「河南煤化集团」）、平煤神马集团、郑州煤电集团成为首批年产能突破 5000 万吨的大型煤炭企业，初步实现行业资源向优势企业集中、产业集中度迅速提升的目的。
不过，河南煤炭资源经过长期开采，部分矿区面临资源枯竭，且不少煤炭企业存在 「大而不强、小而不专」 的状况，在资源获取、技术升级、市场竞争等方面的压力逐渐凸显。
按照公开资料，合并后总资产超 5000 亿元，员工总数近 30 万人，营收超 3000 亿元，实现利润近 60 亿元 （2024 年），旗下涵盖永煤、平煤、焦煤、鹤煤、义煤等企业以及神马股份、大有能源等 6 家上市公司，河南第一大能源国企再次呼之欲出。
02
近两年，中国能源版图正经历一场深刻的重构。贵州、广西、新疆、湖南、四川、青海等省 （区） 的能源企业密集启动整合重组，一批大型省级综合性能源集团相继亮相。
2020 年，山东、山西两大能源大省率先行动，山东能源集团与晋能控股集团先后重组成立，甚至在晋能控股集团的筹组公告中，晋能控股集团就明确了他们是 「拟对标国家能源集团」 而进行组建的。
2023—2024 年，地方能源集团重组掀起热潮，贵州能源集团、广西能源集团、新疆能源集团、湖南能源集团、四川能源发展集团、青海省清洁能源产业发展集团等整合或设立。
如今，山东能源集团与晋能控股集团的发展目标均是 「世界一流」，贵州能源集团、广西能源集团、新疆能源集团、湖南能源集团等则在向 「全国一流」 进军。
去年 11 月 30 日，A 股多家上市公司披露，四川省人民政府拟启动四川省投资集团有限责任公司 （以下简称 「川投集团」） 与四川省能源投资集团有限责任公司 （以下简称 「四川能投」） 的战略重组事宜。
据了解，川投集团是四川省内的水电巨头，截至目前，该集团参控股电力装机 4403 万千瓦，约占四川省总装机规模的 35%。四川能投则是新能源巨头，以 「清洁能源、绿色材料、先进制造」 为主，布局光伏、风电等。
川投集团与四川能投的联手，可谓是形成了水电和新能源之间的互补，填补能源供应缺口，更重要的是，地方能源平台的竞争力得到极大提升。
今年 5 月 8 日，湖南发展集团股份有限公司发布公告称，公司拟以发行股份及支付现金的方式购买湖南湘投能源投资有限公司持有的湖南湘投沅陵高滩发电有限责任公司 85% 股权、湖南湘投铜湾水利水电开发有限责任公司 90% 股权、湖南湘投清水塘水电开发有限责任公司 90% 股权、湖南新邵筱溪水电开发有限责任公司 95% 股权，同时向不超过 35 名符合条件的特定对象发行股份募集配套资金。
此后的 5 月 9 日，淮河能源控股集团有限责任公司发布公告称，公司重大资产重组事项获安徽省国资委批复。淮河能源拟通过发行股份及支付现金的方式购买控股股东淮南矿业 （集团） 有限责任公司持有的淮河能源电力集团有限责任公司 89.30% 股权。
资料显示，淮河能源是淮南矿业旗下十分重要的能源公司，而淮南矿业背后实控人是安徽省国资委，即淮河能源是安徽地方国企，其主营业务主要是火力发电业务、售电业务、铁路运输业务以及配煤业务。
业界认为，地方能源板块的整合，将加速将资源向头部集中，有助于加大域内资源整合力度，减少沟通协调等资源内耗，增强集团的竞争力和抗风险能力，引领当地能源产业创新。
未来，随着并购重组支持政策优化，国有资本重组还在不断升温。一批巨无霸地方能源集团崛起后，将成为地方国企的引领者、用户资源的汇聚者和地方财政的贡献者。
