新华财经北京 7 月 16 日电 据港交所 16 日消息，港交所 16 日刊发了有关缩短香港股票现货市场结算周期的讨论文件，旨在引导市场就此展开讨论，并与业界就如何及何时缩短结算周期达成共识。
港交所称，其股票现货市场自 1992 年以来一直采用 T+2 结算周期，而其他国际股票市场在过去 20 年间也逐渐将结算周期缩短至 T+2。近年来，许多市场已转向或正在考虑转向 T+1 或更短的结算周期。根据世界交易所联合会和国际交易所的统计数据，港交所预计，到 2027 年底，全球股票市场 88% 的交易将采用 T+1 或 T+0 结算周期。
据悉，讨论文件列出了缩短香港股票现货市场现行 T+2 结算周期的潜在好处和挑战，并参考了其他主要市场在缩短结算周期过程中的经验，为所有市场参与者展开深入讨论提供了基础。
港交所在讨论文件中表示，目前，全球不少市场已经推行 T+1 又或正在落实 T+1。在这个背景下，香港实行 T+1 结算周期能够支持投资者资金在全球市场范围内的顺畅流动。因此，任何短于 T+1 的结算周期都可能对市场的参与者造成不便，并影响其参与全球其他市场。考虑到相关因素，T+1 结算周期会是香港结算周期较为可行的未来发展方案。再短的结算周期 （例如 T+0，即交易执行后数小时内进行结算） 或将对业界造成难以承受的压力。因此，就该讨论文件而言，港交所将以 T+1 作为可行方案进行探讨。T+1 结算是指现货市场证券在交易日后一个营业日进行结算。
港交所进一步表示，如讨论文件所示，香港向 T+1 结算周期过度既有好处，也面临挑战。潜在的好处包括提高市场效率、降低系统性风险，以及让香港市场与其他国际市场更紧密地接轨。同时，转向 T+1 也会带来挑战，尤其是对于需要应对时区差异、外汇转换以及更短结算时间窗口的市场参与者来说。为适应这种变化，市场参与者需要升级系统、实现流程自动化，并与整个市场协调配合，以保持营运效率和营运稳定性。
此次讨论的结算周期仅限股票现货市场二级市场交易的结算，不涉及一级市场交易 （例如新股认购） 的结算。
港交所表示，诚邀市场参与者及相关方参与讨论，反馈意见可于 2025 年 9 月 1 日前通过官网提交。
编辑：胡晨曦
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