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终端有效需求始终不足 预计纸浆短期延续低位震荡

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2025 年 8 月 28 日
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累库预期继续降低 沪铜短期或维持偏强走势
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8 月 28 日纸浆期货行情走势显示,主力合约今日开盘报 5010.00 元,目前报 4968 元,跌幅-1.31%,盘中最高价报 5010.00 元,最低价报 4952.00 元,昨日结算价报 5034.00 元。

华泰期货方面表示,国内受传统淡季影响,需求端表现乏力,原纸成品库存压力攀升,纸厂原料采购心态谨慎。尽管今年仍有大量成品纸产能计划投产,但终端有效需求始终不足,纸厂开工率下滑明显,成品纸总体产量未有明显增加,而且纸端产能过剩使得行业利润持续收缩,预计下半年终端需求改善的力度有限,关注四季度需求能否回暖。策略:中性。当前浆市基本面并无明显改善,产业链整体缺乏利好驱动,短期浆价预计延续低位震荡。

正信期货方面表示,双胶纸市场,下游消费仍显不振,部分下游印厂开工水平降低,用户多维持以量定采;铜版纸市场,整体消费面表现疲弱,下游原纸消耗速度缓慢,用户刚需定采为主;白卡纸市场,纸厂停机现象不多,大厂开工正常,库存低位。总体来看:纸浆现货市场针弱阔强,交投情绪一般,国际浆厂挺价策略延续,下游整体需求略有改善,行业开工率维持低位,重点关注今日港口库存数据;纸浆期货市场近期呈震荡下跌态势。

纸浆产业链要闻

8 月 28 日,当前所有纸浆合约排名前 20 的会员共持有纸浆期货空单 20.18 万手,增加 12078 手,持有纸浆期货多单 16.42 万手,增加 9911 手,当前净持空单 37555 手,增加 2167 手。

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