国际金价再创历史新高 黄金行业上市公司频获机构调研

　　近期，国际金价再创历史新高。Wind 数据显示，9 月 22 日，COMEX 黄金期货价格盘中突破 3760 美元/盎司。当天，多家黄金类 A 股上市公司股价大幅上涨，中金黄金、晓程科技领涨。

　　随着国际金价节节攀升，品牌首饰金价也水涨船高，不少品牌黄金珠宝商的饰品金报价逼近 1100 元/克大关。此外，临近国庆、中秋假期，不少品牌珠宝店推出优惠活动，但优惠力度整体较小。近期，黄金行业上市公司频获机构调研。从机构调研内容看，黄金售价、成本变动、下半年产金目标是机构重点关注的问题。

　　金价再创新高

　　9 月 22 日，饰品类足金方面，周大福报价 1085 元/克，老凤祥报价为 1086 元/克，周六福为 1044 元/克，周生生为 1090 元/克，六福珠宝为 1085 元/克，老庙黄金为 1084 元/克。

　　9 月 22 日，记者对北京地区多家品牌珠宝店进行实地走访发现，临近国庆、中秋假期，不少品牌珠宝店推出优惠活动，但优惠力度整体较小。

　　「最近几天，金价一直在涨。目前金价属于历史高位。国庆、中秋节假日期间会有一些额外的优惠活动，但如果按照目前的金价计算，预计优惠完每克的价格也要在千元左右。」 北京一家周大生门店销售人员告诉中国证券报记者。

　　从现场销售情况看，受金价高企影响，销售量整体较为平淡。「目前，每个月的销售额还算可以，因为金价比较高，单件产品的总价随之升高。但销售的总克重确实有所下降。总体来说，销售额还是比金价低的时候要多。」 走访过程中，多家金店销售人员告诉中国证券报记者。

　　展望未来，机构普遍认为金价上涨的长期逻辑不改。摩根大通认为，投资者需求已取代央行成为金价上涨主引擎，预计 2025 年四季度现货黄金平均价格将达到 3800 美元/盎司，2026 年第一季度将突破 4000 美元/盎司。

　　但一些机构则提示短期波动风险将加大。德国商业银行提示，短期国际金价在 3700 美元/盎司上方存在回调压力，需警惕美联储政策声明可能引发的波动。

　　成本控制与产量目标成关注点

　　值得一提的是，近期，黄金行业上市公司频获机构调研。从机构调研内容看，黄金售价、成本变动、下半年产金目标是机构重点关注的问题。

　　赤峰黄金在最新披露的投资者关系活动记录表中提到，今年上半年，公司黄金平均销售价格为 699.5 元/克，公司国内矿山金产品定价参考上海黄金交易所价格，海外矿山参考伦敦 LBMA 金价定价，都是以即期金价定价。对于目前的金价水平，公司主要着重于增效，成本目标是控制在全球平均成本的低端。目前公司境外矿山黄金产量占比较大，未来公司还将继续关注全球范围内的并购项目。

　　对于下半年计划，赤峰黄金提到，公司将努力完成下半年产金目标，已将生产任务分解到各个矿山，公司有信心完成。对于金价未来走势，公司称，对金价保持谨慎乐观态度，具体价格受到多重因素影响，无法准确判断。

　　山金国际则提到，2025 年上半年，公司克金销售成本同比增加 4.43 元，增幅为 3.02%。受部分矿山露天转地下开采和入选品位变化影响，预计成本会有一定上升，但整体增幅不大，不会对公司生产经营产生重大影响。上半年，因入选品位同比下降，产量低于去年同期，公司已采取多种措施，包括劳动竞赛、科技手段等，争取下半年补回产量预期，努力完成全年目标。

　　对于公司黄金产量的主要增量来源，山金黄金表示，未来 2-3 年，公司黄金产量增长主要来自于 0sino 项目投产，以及外延并购项目带来的可能增量。

　　多家公司筹划 H 股上市

　　今年以来，多家黄金行业上市公司筹划 H 股上市。深化全球化布局、加快海外业务发展、提高上市公司知名度、增加融资渠道，是上述公司选择 H 股上市的主要原因。

　　山金国际在公告中表示，为进一步深化公司全球化战略布局，加快海外业务发展，巩固行业地位，同时更好地利用国际资本市场优势，优化资本结构和股东组成，拓展多元化融资渠道，提升公司治理水平和核心竞争力，公司拟发行境外上市外资股 （H 股） 股票并申请在香港联交所主板挂牌上市。

　　从 H 股上市募集资金用途看，不少公司提到，将用于扩大海外市场布局。

　　9 月 12 日，潮宏基向港交所递交招股说明书。公司本次募集资金将部分分配至在海外成立 20 家 CHJ 潮宏基品牌自营店，以扩大国际销售网络，并在香港成立新办事处，作为海外总部；兴建新生产基地，以增强内部生产能力；在国内开设三间 「CHJZHEN 臻」 品牌旗舰店；营销及品牌建设以支持国内外新市场的拓展。其余募集资金将用于营运资金及一般企业用途。

（文章来源：中国证券报）

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