【文章来源：金十数据】
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周四，宁德时代股价大涨，A 股涨幅一度扩大至接近 6%，截至早盘收盘，报 398.86 元/股，再创历史新高，市值突破 1.82 万亿元，超越贵州茅台，仅次于工商银行和农业银行；港股涨超 5%，截至发稿报 529 港元/股，股价自 IPO 以来翻番。
今年至今，宁德时代股价已涨超 50%。据分析，这一涨幅主要得益于市场对其在储能电池系统 （ESS） 领域主导地位的乐观预期。随着人工智能的蓬勃发展，尤其是数据中心的电力需求激增，企业越来越多地转向 ESS 来管理峰值负荷并避免昂贵的基础设施升级。
据 Global Market Insights Inc. 的数据，ESS 市场规模预计将从 2024 年的 6687 亿美元增长到 2034 年的 5.12 万亿美元，复合年增长率为 21.7%。宁德时代在磷酸铁锂电池 （LFP） 领域具有显著优势，这为其在 ESS 市场中提供了独特的竞争优势。
宁德时代股价也得益于政策利好。此前，国家发改委、国家能源局发布 《新型储能规模化建设专项行动方案 (2025—2027 年)》，提出 2027 年全国新型储能装机规模达到 1.8 亿千瓦以上，带动投资约 2500 亿元，储能产业迎来发展机遇。
宁德时代作为全球最大的电动汽车电池制造商，为特斯拉和宝马等知名品牌供应电池。据 SNE Research 数据，宁德时代在 2025 年前七个月的市场份额为 37.5%，是排名第二的比亚迪的两倍多。宁德时代在应对中国电动汽车市场的不确定性方面表现更为出色，其二季度净利润同比增长 34%，而比亚迪在同一时期却出现了利润大幅下滑的情况。
摩根大通和法国巴黎银行资产管理亚洲有限公司等机构认为，该股此前的表现尚未完全反映其增长潜力。摩根大通近期将其目标价上调约 26% 至 480 元，并称其为 「全球最便宜的电池股」。
其中，摩根大通将宁德时代的评级从 「中性」 上调至 「超配」，并将其 2025 至 2026 年的盈利预期提高了约 10%，这一调整主要基于宁德时代在储能系统方面的强劲需求和第三季度的生产计划。摩根大通分析师 Rebecca Wen 等在 9 月 14 日的报告中指出，宁德时代目前是全球最便宜的电池股之一。
摩根士丹利则维持对宁德时代的 「增持」 评级，目标价为 425 元人民币。这一估值基于 2026 年预期 EBITDA 的 15 倍 EV/EBITDA，认为其核心竞争力极强。该投行指出，宁德时代自主研发的制造产线复杂且智能化，日产 220 万颗电芯，产能利用率超 90%，且正在建设 250GWh 新产能，目标明年产能达 1TWh。该行认为，其储能业务在全球市场可带来 14 个百分点 IRR 溢价，潜力巨大。
不过，宁德时代的核心电动汽车电池业务面临着欧洲汽车制造商需求疲软和中国电动汽车市场日益成熟的挑战。一些投资者还指出，美国关税可能给该业务带来风险，因为其客户包括特斯拉和福特等美国公司。尽管如此，大多数投资者仍然看好宁德时代未来的增长潜力。
