文 | 新能源行业观察
2025 年的秋天，中国新能源汽车市场正上演着一场前所未有的速度与激情。
理想 i6 上市后，几个小时就收获了超过 2 万个大定订单；鸿蒙智行秋季新品发布会后，全新问界 M7 在 24 小时大定订单迅速突破 4 万个；蔚来新 ES8 上市后，大定订单超过了今年 4 万辆产能上限。
在这片狂热的景象之下，一个冰冷的倒计时正在滴答作响：2025 年 12 月 31 日，它不仅是日历的翻页，也是新能源汽车免征车辆购置税（每辆新能源乘用车免税额不超过 3 万元） 政策的终点，还是 2025 年 「国补」 的最后窗口期。
图/新能源汽车购置税政策
从 2026 年开始，多项购车优惠退坡。消费者们争分夺秒地锁单，仿佛在搭乘最后一班福利列车，而车企的产能与交付系统却在这场突击考验中频频告急。
北京的蔚来车主孙先生在 9 月 20 日抢购新 ES8 时，遭遇系统崩溃，苦等 8 分钟才锁单，提车时间排到了 2026 年 1 月底。虽然蔚来承诺 「兜底」 购置税政策，但 1.5 万元的置换补贴可能没了。
这场由政策和市场共同催生的 「最后的疯狂」，究竟是消费者的理性抉择，还是泡沫下的集体冲动？当狂欢落幕，那些因车企原因无法准时提车的消费者，他们的损失又该由谁埋单？
1. 购置税与补贴退坡下的 「最后盛宴」
中国新能源车购置税减免政策已实施十年，直接推动行业渗透率从 0.3% 跃升至 50% 以上。但从 2026 年 1 月 1 日起，政策将迎来实质性调整：购置税从全额免征改为减半征收，且单车减免上限仅 1.5 万元。
图/2026 年购置税新政调整
以长续航版特斯拉 Model Y L 为例，因为它的定价 33.9 万元就是减免购置税的 「标尺」。已知：购置税=裸车价÷1.13×10%，那么，特斯拉 Model Y L 的购置税就是 3 万元。所以，2025 年买的话，购置税刚好减免；2026 年买的话，购置税就需要 1.5 万元。
这也意味着，一辆 30 多万元的新能源车，明年购车成本将相当于多买一台高端笔记本电脑，40 多万元的车型则等同于多支付一个奢侈品包包的费用。这种 「政策红利叠加期」 的稀缺性，成为刺激消费的直接动因。
除了国家级政策，地方消费补贴也在加速退坡。2025 年以来，多地推出 「额度有限、先到先得」 的补贴政策，与购置税减免形成叠加效应。
比如海口、成都、大庆等城市，购买新能源车额外补贴 3000-5000 元，叠加置换补贴 1.5 万元和车企的保险优惠活动等，优惠甚至能达到 3 万元。但需要注意的是，有些城市，如连云港，虽然有补贴政策，但不与汽车报废更新和置换补贴叠加，大家需要了解清楚。
图/四川--海南地方补贴政策
这种双重优惠让消费者切实感受到 「早买早划算」。真金白银的差额，成为驱动消费者在年底前果断下单的关键因素。
金秋的新能源汽车消费市场上正在发生赶补贴末班车的火爆行情。
鸿蒙智行与蔚来引发的订单风暴成为 2025 年秋季车市的一大奇观。在蔚来新 ES8 上市后，由于订单火爆，官方订车小程序甚至一度被挤瘫痪，不少消费者面临错过补贴的风险。
事实上，政策退坡背后是行业发展的必然逻辑。随着新能源汽车渗透率不断提升，政策驱动正在逐步让位于市场驱动。这种转变并非对行业的打压，而是鼓励行业自身造血，走向成熟的标志。未来市场竞争将更集中于技术、成本控制与用户体验。
2. 数万大定背后的真相与成本解析
这段时间新能源汽车市场的订单风暴，大家有目共睹。
全新问界 M7 上市前的小订订单突破 22 万，尚界 H5 的小订也达到 15 万，再加上享界 S9T 上市首周破万的订单，鸿蒙智行单周新增订单就超过 10 万辆。
这样的热度并非偶然，背后是产品力、政策窗口期和营销助推的三重合力。
从产品力来看，问界 M7 搭载的鸿蒙座舱能实现手机、车机、家居的无缝互联，解决了很多用户的互联痛点；蔚来 ES8 采用的碳化硅平台让续航突破 600 公里，还支持 3 分钟快速换电，这些核心配置都戳中了消费者的需求。再加上购置税退坡的倒计时，消费者都明白明年购车成本会增加，自然愿意提前下单。
图/蔚来 ES8 碳化硅电驱系统
车企火上浇油推出的限时保价、交付承诺等营销策略，又进一步制造了消费者下单的紧迫感。有行业数据测算，仅购置税减免这一项因素，今年四季度新能源汽车销量的同比增幅可能会超过 50%。
尽管订单数据足够震撼，但行业内关于其真实性的讨论从未停歇。蔚来董事长李斌就曾直言：「如果按照大家公布的订单数统计，都有 1 亿辆了。我们没有参与这个 『通货膨胀』。」 这番话点出了行业内的一个隐忧，订单统计口径的差异，让数据很难完全反映真实需求。
很多车企公布的订单其实是 「小订」，消费者只需支付很少的订金，而且可随时退订；真正能反映购买意愿的 「大定」，通常需要支付 5000 元及以上，且退订有一定条件，两者的转化率往往只有 10%-30% 左右。
还有部分消费者会同时在多个品牌下订，最终只选择一辆车，这也导致订单量虚高。更有甚者，一些经销商为了完成厂家的考核指标，会自行垫付定金制造虚假订单。这种数字狂欢虽然能短期提振市场信心，却损害了行业的公信力，也让普通很难判断真实的市场供需情况。
除了政策变动带来的直接成本差异，消费者购车时面临的成本构成其实更为复杂。例如电池成本，2025 年动力电池价格已经降至 0.4 元/Wh，相比 2022 年的高位直接下降了 40%，以一辆搭载 100kWh 电池包的车型为例，单电池成本就从 6.5 万元降到了 4.2 万元，这部分成本节约直接反映在了车价上。
图/新能源动力电池相关材料价格 来源/锂电研究
再例如智能配置的溢价，主流智驾系统激光雷达等核心部件的降价，让高端车型的价格逐渐下探，更多消费者能买得起带高级智驾的车型。
3. 狂欢下的隐忧：如何应对 「幸福烦恼」？
火爆的订单量，正在给车企的供应链和交付体系带来前所未有的压力，一场关于交付能力的大考已经拉开序幕。整个行业都在承受着供应链和生产线的双重压力。
在供应链端，电池、芯片等核心部件的需求突然暴增，宁德时代、比亚迪半导体等主要供应商不得不开启 24 小时加班模式，即便如此仍有部分车企因为缺件陷入等米下锅的困境。
生产线方面，特斯拉上海超级工厂一再提升单班产能，还是无法满足 Model Y 的订单需求；蔚来在产能上优先 ES8 和乐道 L90，其他一些车型自然要做出一些让道。而在交付环节，不少车企因为物流网络跟不上，导致车辆积压在港口或仓库，无法按时送到消费者手中。
非个人原因造成消费者的损失，这笔损失该由谁来承担，成为了市场关注的核心焦点。
蔚来率先行动，针对新 ES8 推出了明确的购置税兜底政策：凡在 2025 年 12 月 31 日前完成锁单的订单，若因厂家原因需跨年至 2026 年交付，蔚来将通过发放 「购置税差额补贴券」 承担因购置税退坡产生的差额，最高可抵扣 1.5 万元。
图/蔚来全新 ES8 安心锁单方案
据悉，目前仅有蔚来明确了这样的政策，其他车企仍在观望。
即便这样，也并不意味着新 ES8 的用户会高枕无忧，比如上文提到的孙先生。孙先生表示，他已经将置换补贴损失的情况，通过销售反映给了蔚来总部，蔚来 「答应研究」。显然，有此困扰的准车主不在少数。
截至发稿，蔚来方面还没有任何反馈。
正如孙先生所言，1.5 万元不是小数目，如果企业不兜底，等车时间又太长的话，一定会导致很多用户最终放弃蔚来转投其他品牌。
从法律角度来看，大多数购车合同都会约定 「因不可抗力导致延迟交付，车企不承担责任」，但 「系统崩溃」「产能不足」 是否属于 「不可抗力」，在法律上并没有明确界定，这也会引发纠纷。
此外，地方补贴的 「先到先得」 规则，也给消费者增加了额外的风险。例如连云港的政策，不仅要求购车发票须在 12 月 31 日前开具，还规定补贴申报要在明年 1 月 10 日前完成，一旦逾期就视为自动放弃。
图/连云港焕新补贴要求
订单狂欢的背后，更值得警惕的是售后服务与用户体验能否跟上前端销售的步伐。今年三季度数据显示，新能源汽车的投诉量同比增加了 37%，其中交付延迟和虚假宣传的占比超过 60%，这说明前端销售的火热已经开始引发后端服务的 「消化不良」。
金秋的新能源汽车市场的 「末班车」 狂欢，本质上是政策红利、产品迭代与消费心理共振的结果。对消费者来说，在政策退坡前下单，是基于成本控制的理性选择；对车企来说，这既是抢占市场份额的机遇，也是检验供应链韧性和服务能力的试金石。
