2025 年 7 月 11 日 下午 7:40

社会库存重新去库 沪铝短期或偏好震荡运行

7 月 11 日早盘,沪铝主力合约小幅上涨,目前盘内报 20710 元,涨幅 0.19%。随着沪铝社库延续两周累库,且逐渐深入淡季,下游对高位铝价接受度进一步下滑,现货已成贴水之势;下游加工业开工率延续下滑且产成品库存偏高,淡季影响预计逐步增强,下游对高价原料的采购积极性有限,需警惕下游负反馈传导,建议逢高积极入场套保单。

铜冠金源期货:偏好震荡运行

宏观面市场继续权衡特朗普关税措施对全球经济增长的潜在影响,另外美联储态度亦是关注重点,宏观情绪一致性不强。基本面,铝锭社会库存连续两周小幅累库之后昨日又重新去库,累库不畅铝价底部重获支撑表现抗跌,短时沪铝或偏好震荡。中期消费淡季压力,累库压力仍大。

南华期货:维持高位震荡

宏观方面,关税政策仍需持续关注,特朗普宣布美政府计划对不同国家征收从 60% 到 70%、以及从 10% 到 20% 不等的关税,各国将于 8 月 1 日开始支付这些关税,此举或将加剧美国经济的通胀风险,将对金属构成压制。总的来说沪铝上方空间有限短期,但低库存的现状维持高位震荡,企业可空头入场对库存进行套保,投机则可尝试期权策略,中长期仍建议偏空看待。

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