国金证券指出，机器人应用投资机会持续受到重视，随着 VLA 模型发展，机器人在简单场景已具备工作能力并可实现零样本迁移，预计今年三、四季度将看到大量高柔性场景落地，明年逐步跨过经济性平衡点实现放量。物流、服装、康养等领域应用端企业正通过自研或合作加速机器人落地，叠加政策支持力度加大 （如康养机器人政策出台），产业发展进一步提速。全球燃机需求上行，25H1 GEV 新签燃机订单同比增长 35.56%，行业高景气度持续，涡轮叶片作为核心零部件面临全球产能紧张。核聚变电源招标渐近，托卡马克电源价值量占比约 15%，FRC、Z 箍缩推进将带动开关、电容需求。细分行业中，工程机械景气度加速向上，7 月挖机内外销同比分别增长 17.2% 和 31.9%；燃气轮机、铁路装备稳健向上，油服设备底部企稳。
