机器人暗战，美的海尔格力 「三国杀」

国内家电行业跑出首家 4000 亿企业。

近日，中国家电三巨头中的美的集团、海尔智家发布 2024 年年度报告，两家分别实现营收 4071.5 亿元、2859.81 亿元，归母净利润 385.37 亿元、187.41 亿元。

另一巨头格力电器虽暂未公布 2024 年的业绩，但从前三季度的营收情况来看，大概率只能屈居美的、海尔之后。

业绩较量背后，暗藏着一场更为激烈的暗战：集体杀向机器人赛道。

当传统家电市场增长触顶，以旧换新政策红利逐渐消退，美的、海尔、格力不约而同地将筹码押向机器人领域。这场看似 「趋同」 的赛道选择，实则是一场战略基因的终极对决——美的挥舞资本大棒 「买全球」，海尔深耕场景化 「做服务」，格力埋头自研 「练内功」。

当机器人成为家电巨头们穿越周期的 「诺亚方舟」，谁的战略能率先冲破技术、成本与市场的三重桎梏？

靠 「买」 来的战绩

家电三巨头中，美的的机器人业务表现最为出色，焦虑却也最为深重。

尽管 2024 年美的机器人及自动化业务以 287 亿元稳居国内第一，但同比 7.58% 的下滑，与集团整体 14.29% 的归母净利润增幅，形成 「刺眼」 的反差。

当然，机器人业务下滑并非只发生在美的一家身上。从已公布的 2024 年业绩预告情况来看，埃斯顿、埃夫特、拓斯达、新松机器人等一批头部工业机器人企业，均遭遇不同程度亏损。其中，已公布业绩快报的埃夫特，2024 年营收同比下滑 27.79%。

头部机器人企业集体遭遇下挫背后，是国内工业机器人市场下游应用需求收紧。例如，作为工业机器人中占比最大的多关节机器人，受汽车、新能源等机器人核心下游行业需求收紧的影响，整体承压明显，呈同比下滑态势。

GGII 调研报告显示，2024 年国内工业机器人产量为 55.6 万台，同比增长 14.2%；同期国内工业机器人市场销量为 30.2 万台，同比下降 4.5%。

汽车、新能源等行业，又恰恰是美的的库卡机器人较为倚重的几大下游应用领域。

自 2015 年从二级市场购入德国库卡公司 5.4% 的股权，开启 「机器人战略」，到 2017 年完成库卡 94.55% 股权的收购，再到 2021 年宣布全面收购库卡股权且私有化退市，并在 2023 年 11 月正式完成该交易，结束这场耗资超 300 亿元、历时 8 年的收购长跑，并令美的一夜跻身全球工业机器人四强，可见其分量。

收购后的库卡也很 「争气」。数据显示，2023 年库卡的收入和盈利均创历史新高。彼时美的机器人及自动化业务实现营收同比增长 24.49% 至 372.58 亿元，占到当年集团总营收比重的 10.01%。其中库卡中国的收入贡献，由 2020 年的 15% 提升至 2024 年的 22% 以上。

2024 年，库卡工业机器人在国内市场份额持续提升，稳步增至 8.2%。

即便如此，仍难掩核心下游应用领域需求收缩带来的影响。新能源汽车产业链扩产放缓、光伏锂电产能调整、3C 电子需求疲软，三重压力直接冲击订单量。前文提及的 2024 年美的机器人与自动化业务同比下滑，便是最直接的结果。

更严峻的是，工业机器人市场集中度持续提升，发那科、ABB 等巨头凭借核心零部件技术壁垒，仍在高端市场对同业形成压制。源媒汇注意到，过去一年里美的还减持了埃夫特等机器人及产业链相关企业股票。

或是为破除周期魔咒，美的加速向人形机器人挺进。

2024 年，美的切入人形机器人赛道，并成立人形创新中心。2025 年 3 月，美的人形机器人样机首次曝光，在随后的 2025 ITES 深圳工业展上，被称为 「最美人形机器人」。

从披露来看，该款人形机器人不仅能完成握手、比心、跳舞这些 「炫技」 动作，还能通过语音指令执行开瓶盖、打螺丝等复杂任务。这些功能背后，是美的收购库卡的成果——在核心零部件上斩获深度积累，比如伺服电机、减速器、传感器等。

只是，工业与消费场景的技术代差远超预期。人形机器人未来所面对的家庭环境，需要应对复杂地形、柔性交互和长续航需求，而库卡在汽车工厂积累的刚性运动控制技术难以直接迁移。美的试图将工业场景的 「高精度」 转化为消费场景的 「高智能」，或有可能会陷入 「用机床逻辑造保姆」 的悖论。

资本市场的态度已现分歧。尽管 2024 年美的研发投入同比增长 11.31% 达到 162 亿元，但机器人业务估值仍被归入 「传统制造」 范畴，与特斯拉 Optimus、波士顿动力 Atlas 等明星项目相比，技术想象力明显受限。

巨头们的 「软肋」

相较美的，海尔与格力在机器人领域的布局，各有特色，同样也各有 「软肋」。

回顾海尔和格力的发展历程，两家切入机器人赛道的时间，与美的相差不远。天眼查显示，海尔旗下的海尔机器人科技 （青岛） 有限公司与格力旗下的珠海格力智能装备有限公司 （下称 「格力智能装备」），均成立于 2015 年。彼时，美的除去购入库卡股权外，还与机器人 「四大家族」 之一的安川电机合作，设立两家机器人合资公司。

从海尔后来在机器人赛道的发展来看，其产品更能抓住用户痛点。

过去一年里，海尔在机器人板块的动作颇多，先是携手人形机器人企业乐聚，推出国内首款专为家庭打造的人形机器人 「夸父」。从功能来看，该款产品可浇花、洗衣、晾衣；随后，海尔又大手笔拿下工业机器人巨头新时达的控股权；在近日的 AWE2025 上，海尔又与另一家人形机器人企业星动纪元签署战略合作，共同推出基于智慧家庭场景的服务机器人，欲在无人家务方向上，补齐家庭服务机器人的最后一块拼图。

一系列动作背后，海尔的目的已经非常明显：欲与智能家居战略深度绑定，通过机器人打通全屋互联。

可是，这样的场景化创新又会面临着另一个难题——商业化。目前，一台人形机器人管家的售价不会低于 10 万元，这很大程度上已经将绝大部分家庭拒之门外。

国家统计局发布的第三次全国时间利用调查公报显示，家务劳动活动的参与者每日平均时间为 1 小时 59 分钟，比 2018 年减少了 28 分钟。当然，这里面有智能家居设备的普及因素，也有点外卖、找家政等家庭服务广泛应用的结果。

但在现实生活中，动辄逾 10 万元一台的 「家庭管家」，几乎没有性价比可言。

海尔想通过机器人来强化 「场景品牌」 标签，这样的做法无可厚非，只是想在短期内博出位，较为困难。并且其可能还得面临技术投入带来的长期亏损。

与美的、海尔不同，格力对自主可控的 「执着」 近乎偏执。

在过往财报中，格力时常强调自研以及负载等指标。例如 2022 年财报中，格力强调其研发的工业机器人已完成 1-600KG 工业机器人产品开发；在大负载系列领域，开发出 GR270/2.65 工业机器人，并完成其首款具备自主知识产权的机器人运动控制系统开发。

自 2015 年开始，格力工业机器人便在格力内部各生产基地应用，并逐步替代了部分岗位的人工操作。2017 年，格力智能装备的工业机器人，开始小规模对外销售并提供自动化改造服务。

此外，据媒体报道，在格力的智能装备工厂里，其工业机器人可以替代人工完成焊接、装配、筛选、排列、码垛、分拣等多项工作。

综合报道来看，格力的机器人相关产品，更多还是自用。此前，源媒汇也曾向格力相关人士询问，伺服电机等核心零部件产品是否为自研自给。对方表示，自供和外销均有，国内前几大机器人公司都是格力的客户。

但反映在业绩上却显得有些残酷：2024 年上半年，格力的智能装备板块收入只有 2.6 亿元，占同期总营收比重仅为 0.26%。

这或也显露出，格力自研自用的 「闭环逻辑」 下的致命缺陷。

优先服务内部生产线的策略，虽保障了空调焊接、汽车零部件加工等场景的技术迭代，却使产品失去市场化竞争力。格力机器人如同 「温室花朵」，在自家工厂表现优异，一旦进入外部市场，立即面临发那科、库卡的降维打击。

格力在机器人领域的保守，实则是其多元化战略失败的缩影之一。

手机业务团队解散、银隆新能源暴雷、预制菜装备无疾而终——这些失败消耗的不仅是格力的资金，更是技术转化的时间窗口。当美的通过库卡切入汽车制造、海尔借卡奥斯渗透工业互联网时，格力仍困在 「空调思维」 中，将机器人视为生产工具而非战略产品。

路径分野背后

传统家电三巨头在机器人赛道上的差异，本质是对技术信仰、生态构建与周期穿越三个常见终极命题的探讨。

从技术信仰来看，美的的百亿研发投入，是否陷入 「大而不强」 的陷阱？海尔的场景化创新，是否沦为技术实用主义的牺牲品？格力的 「闭门造车」，能否熬过市场验证的漫漫长夜？

当美的、海尔试图用工业互联网整合产业链、格力用自研完成闭环时，各家在不同生态的选择中，也暴露出彼此的短板，例如协同问题、错失跨界时机与融合红利等。

工业机器人受宏观经济波动影响显著，服务机器人需培育用户认知，核心部件自主化依赖长期投入——这三重周期叠加下，谁能承受住资本市场的耐心拷问？

路径上的选择 「分歧」，归根结底还是对下游应用场景的认知不同。以人形为例，业内观点普遍认为，人形机器人必须工业场景先行，家庭场景渐进。

「单论应用，我觉得工业会更容易一些。但是普及，特别是商业化的普及，应该是家庭或者类似的场景。」 对于人形机器人在哪个应用场景更能率先实现落地的问题，机器人高级产品经理梁凯翔对源媒汇说。

梁凯翔解释，在工业场景中，任务目标和工作环境都是比较确定的。在确定的工况下，开发人员比较容易开发出完成相应任务的人形机器人。例如，今年春晚的人形机器人，或者之前波士顿开发的物流搬运机器人。因此，封闭、确定的工业场景，更容易让人形机器人落地。但是，如果要实现人形机器人商业化普及，除了能完成既定目标和任务之外，人形机器人还需要迈过性价比这一关口。

「前面说的工业场景，当前已经有更具性价比的产品存在了，人形机器人几乎无法跟之前的产品或者方案竞争。而人形机器人所具备的多传感器、多自由度关节、AI 能力，让其在处理复杂任务、非标工作时更具有优势。然而，此类复杂任务、非标工作多数出现在生活中，而不是在工业场景中。」 梁凯翔说，「因此，从产品功能优势和需求匹配度、市场规模的角度而言，人形机器人要想实现商业化的普及，大概率还是得靠家庭这种非标化、复杂任务多的场景。」

另一位不愿具名的资深业内人士也向源媒汇表示：「基于当前技术发展和市场趋势分析，人形机器人在工业场景比家庭场景更可能率先实现大规模落地。」

在此背景下，机器人赛道正在重塑家电巨头的估值逻辑。

美的需证明 287 亿机器人营收不是 「库卡依赖症」，而是技术与市场双轮驱动的增长极；海尔必须打破服务机器人 「叫好不叫座」 的魔咒，将场景化故事转化为真金白银；格力则面临最残酷的拷问：当技术优势无法市场化，闭环生态是否沦为 「创新坟墓」？

值得一提的是，2024 年，美的经营性现金流净额达 605 亿元，却将 70% 回购股份用于注销；海尔全球扩张提速，净利润却远不如格力；格力资金储备丰厚，对机器人业务投入又畏手畏脚。

这些动作或暗示，巨头们正从 「规模扩张」 转向 「价值防守」，而机器人赛道的终极对决，才刚刚开始。