财联社 8 月 4 日讯 （编辑 刘晨）今日，利息增值税调整的消息对债市冲击减弱，整体交易平稳。国债期货收盘多数上涨，30 年期主力合约涨 0.08%，利率债收益率多数上行，振幅尚可。具体来看：
国债期货 30 年期主力合约涨 0.08% 报 119.190 元，10 年期主力合约涨 0.02% 报 108.470 元，5 年期主力合约跌 0.01% 报 105.715 元，2 年期主力合约持平于 102.352 元。
银行间主要利率债收益率多数上行，截至下午 16:30，10 年期国债活跃券 250011 收益率上行 1.25bp 报 1.7075%，30 年期国债活跃券 2500002 收益率上行 2bp 报 1.923%，10 年期国开活跃券 250210 收益率上行 1.5bp 报 1.8%。
（数据来源：WIND，财联社整理）
业内人士指出，经过上周五的迅速调整和周末冷却，利息增值税调整的增量消息对市场冲击减弱，债市上午交易平稳，10 年国债收益率振幅在 1bp 左右。下午权益市场走强，叠加交易类机构卖出增多，中长端收益率纷纷上行 1-2bp 不等，30 年国债期货收红 0.08%。
根据财政部、国家税务总局发布的 《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》，自 2025 年 8 月 8 日起，对在该日期之后 （含当日） 新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税。此次政策调整采用 「新老划断」 原则，对 8 月 8 日前已发行的相关债券利息收入，继续免征增值税直至债券到期。
财通证券研报指出，新老券利差会加大。由于 8 月 11 日后新发债券需要多征收票息税，可能会导致银行自营等配置型机构需求更倾向于老券，因此 5~10 个 bp 的影响更可能直接体现为利差，也即老券利率下行、新券利率上行。华泰固收称，尽管债市波动加大，但运行空间相对受限，短期或难以出现趋势性突破，10 年国债 1.6% 构成债市运行的偏底部位置。近期股债跷跷板效应放大。向后看，股市震荡休整为主，中期机会仍大于风险。
公开市场方面，央行公告称，8 月 4 日以固定利率、数量招标方式开展了 5448 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.40%，投标量 5448 亿元，中标量 5448 亿元。Wind 数据显示，当日 4958 亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放 490 亿元。
资金面方面，Shibor 短端品种集体下行。隔夜品种下行 0.1BP 报 1.314%；7 天期下行 1.0BP 报 1.436%；14 天期下行 3.7BP 报 1.516%；1 个月期下行 0.2BP 报 1.547%。
银行间回购定盘利率全线下跌。FR001 跌 2.0 个基点报 1.35%；FR007 跌 2.0 个基点报 1.48%；FR014 跌 3.0 个基点报 1.52%。
银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001 持平报 1.32%；FDR007 跌 1.0 个基点报 1.45%；FDR014 跌 3.0 个基点报 1.5%。
银存间回购利率多数上涨：
（数据来源：WIND，财联社整理）
一级市场方面：
中国农业发展银行 2025 年第一期科技创新债券已招标结束，中标收益率 1.65%，全场倍数 6.42，边际倍数 3.11。
信用债方面：
据 Choice 数据统计显示，今日交易所市场非金信用债跌幅排行前五的分别是：H1 碧地 04、H9 龙控 01、22 龙湖 01、23 鞍钢 Y3、25 深铁 05。具体如下：
据 Choice 数据统计显示，今日交易所市场非金信用债涨幅排行前五的分别是：22 金沙 01、24 虞开 01、23 武进 05、24 吴城 G1、23 产融 08。具体如下：
存单方面，今日 3M 期国股在 1.48%-1.54% 位置需求较好，较前一日下行 0.2bp，1Y 期国股报在 1.615%-1.635% 的位置，较前一日下行 1.5bp，AAA 级存单方面，9M 成交在 1.635%，1Y 成交在 1.66% 的位置。
（数据来源：Choice，财联社整理）
