【文章来源：天天财富】
8 月底以来，在地缘政治风险升温与美联储降息预期的双重推动下，黄金、白银期货价格开启持续上涨行情，金价不断刷新历史纪录，银价也逐步逼近历史高点。眼下国内 「十一」 国庆假期临近，尽管市场对于贵金属中长期走势的乐观预期未改，但已有不少机构开始提示长假持仓风险。
截至 9 月 24 日下午收盘，上期所黄金期货主力 AU2512 合约收报 860 元/克，当日上涨 1.03%，收盘价再创历史新高。白银期货主力 AG2513 合约收报 10397 元/千克，当日上涨 0.83%，期价同样创出上市以来新高。海外贵金属市场延续较强势头，截至北京时间下午 17：30，伦敦现货金报价在 3768 美元/盎司附近。
「美联储降息周期已然开启，且市场预期年内还将继续降息两次，这为金银价格构成了核心驱动力。地缘局势方面，中东冲突持续推升全球避险情绪。此外，全球央行的持续购金需求以及白银旺盛的工业应用前景，共同为贵金属市场提供了价格支撑。」 国信期货首席分析师顾冯达表示，「不过，贵金属价格在连续冲高后本身存在技术性回调压力。近期多位美联储官员释放鹰派信号，若鹰派言论或风险事件引发多头获利了结，上述因素形成共振，可能加剧短期波动。」
谈到即将到来的长假，顾冯达建议黄金可持有少量多单，白银清仓过节。从过往情况看，长假过后，金银价格走势无明显规律，以沪金、沪银主力合约节后首日收盘价相对节前最后交易日的涨跌幅计算，黄金最近 12 年为五涨七跌，白银则为六涨六跌。
世界黄金协会数据显示，2025 年 7 月，尽管金价居高不下，各经济体央行仍继续维持净购金态势，全球官方黄金储备净增 10 吨，与此前数月相比节奏有所放缓。截至 8 月底，中国央行黄金储备量为 2098.43 吨，环比增加 1.7 吨，连续 10 个月扩大黄金储备。
此外，在滞胀担忧下，欧美投资者正在重新加大对于黄金的配置。据世界黄金协会统计，8 月全球实物黄金 ETF 流入 55 亿美元，连续三个月实现流入。北美与欧洲地区基金成为增长主导力量，其中北美地区 8 月流入约 41 亿美元，亚洲地区需求由正转负，流出 4.95 亿美元。
东证期货宏观策略首席分析师徐颖表示，金价震荡收涨再创新高后有所回落，市场做多热情较高，主要还是受到美联储降息预期强化的带动，叠加特朗普宣布要对俄罗斯加大关税制裁引发一定的避险情绪。美联储主席鲍威尔发表讲话强调就业和通胀双重风险，就业市场数据走弱后美联储打开继续降息空间，但市场对此也有较为充分的定价。徐颖还表示，国内 「十一」 假期前预计存在减仓，注意回调风险。
南华期货贵金属新能源研究组负责人夏莹莹表示，贵金属中长线仍然偏多，短线来看，伦敦金银日线涨势放缓，其中白银收高位十字形，预示短期调整压力加大。伦敦金关注 3700 美元/盎司附近支撑，阻力为 3800 美元/盎司；伦敦银阻力在 44.5 美元/盎司—45 美元/盎司区域。短期考虑到国庆假期临近，建议投资者轻仓过节。
（文章来源：证券时报）
(原标题：金银期货价格持续走高 机构提示长假持仓风险)
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