在 2025 年 「5·15 全国投资者保护宣传日」 活动上，证监会副主席陈华平表示，全面启动实施新一轮资本市场改革、推动资本市场高质量发展，抓紧出台深化科创板和创业板改革的一揽子政策措施。
之前达哥提过，资本市场改革容易催化一波行情。
比如，2005 年，证监会启动了股权分置改革，之后 A 股市场走出了一轮牛市。
2014 年-2016 年，沪港通、深港通相继开通，期间 A 股市场出现了一轮牛市。
2018 年 11 月，高层提出设立科创板并试点注册制；2020 年证监会提出实施创业板注册制改革。2019 年-2021 年，A 股市场出现了一轮结构性牛市。
可以看出，资本市场改革政策的实施，推动了 A 股市场的不断发展，对 A 股行情起到了一定的推动作用。
目前正站在全面启动实施新一轮资本市场改革的起点上，因此，对于中长期行情要积极乐观。
国内机构对未来行情比较乐观。比如，中信建投研报指出，市场对中美经贸关系改善的预期将吸引外资流入 A 股市场，推动 A 股走出上行行情。
外资机构纷纷表达对中国增长前景的乐观看法。其中，野村证券发布报告称，已将中国股票评级上调至 「战术超配」，并称将把部分资金从印度转至中国。
高盛将沪深 300 指数的 12 个月目标上调至 4600 点，即有 17% 的潜在上涨空间，并维持对中国股票的超配评级。
我们回到市场。
今天，A 股三大指数集体回调。截至收盘，上证指数下跌 0.68%，深证成指、创业板指数分别下跌 1.62%、1.91%。沪深两市成交额 11524 亿元，较昨日缩量 1643 亿元。
整个市场共有 1407 只个股上涨，3856 只个股下跌，个股涨跌幅的中位数为下跌 0.94%。
今天市场调整，并不意外。昨天在微信公众号 「道达号」 的评论区，达哥就提到，证券、保险周三的爆发大概率是 「一日游」。
昨天市场上涨，上证指数距离今年 3 月的高点仅一步之遥。从 A 股历史来看，在前高附近，上证指数的突破并不会一帆风顺，往往充满波折。
比如，2024 年 12 月 10 日，上证指数距离 2024 年 11 月的高点仅一步之遥，但当时并没有突破上去。
再比如，2023 年 5 月 9 日，上证指数距离 2022 年 7 月的高点仅一步之遥，但当时并没有突破上去。
即便上证指数后续突破上去，但在突破前也容易出现回调的情况。
比如，2019 年 12 月 17 日，上证指数距离 2019 年 7 月至 9 月的两大高点仅一步之遥，但当时并没有急于突破上去，而是回调了几个交易日才向上突破。
另外，即便是活跃度及弹性较大的创业板指数，在突破时期也容易出现回调的情况。
比如，2019 年 12 月 17 日，创业板指数突破了 2019 年 4 月的高点，但随后回调了几个交易日，之后才从技术角度确认了结构性牛市的到来。
现在上证指数正处于突破与否的关键时刻，这就意味着，在没有突破之前，需要耐心等待，不急于加大仓位。
板块方面，航运概念表现分化，多数个股回调，仅有几只个股大幅上涨。
昨天，达哥在文章中提到，航运概念板块周三放出巨量，板块内部短期会出现震荡与分化。
从 4 月 7 日以来的修复性行情来看，除了内需消费方向的持续性好一些之外，其他概念题材的持续性基本上最高也就维持在 3 天左右。
而航运概念的炒作，今天刚好到第 3 天。虽然后续还会反复活跃，不过，最容易 「吃肉」 或要信早信的阶段可能过去了。
今天市场出现了一个新热点——麦角硫因概念。
5 月 8 日，科伦集团官方视频号发布一条麦角硫因胶囊的广告。在视频中，科伦药业董事长刘革新展现出结实的肌肉线条。
5 月 14 日，刘革新表示，将选择抗衰老赛道，开启继科伦药业、科伦博泰、科伦川宁生物之后的第四次创业征程。
据川宁生物官网介绍，麦角硫因是一种超强抗氧化剂，保护细胞免受破坏 DNA 的有害自由基侵害。
消息发酵后，麦角硫因概念股今天大幅上涨，其中，川宁生物、若羽臣、金达威均实现涨停。麦角硫因概念的上涨，也带动了美容护理、合成生物、NMN 概念的上涨。
今天，日用化工、煤炭、食品饮料位居行业板块涨幅榜前列，水产品、合成生物、NMN 概念、宠物经济、种业、维生素位居概念板块涨幅榜前列。软件服务、通信设备、人工智能方向领跌。
从近期的热点来看，上周强势的军工板块最近 3 天表现偏弱，本周强势的航运板块开始分化。总体而言，近期的热点题材都是短期炒作，持续性不强，且轮动明显。
来看盘后消息。
据工信微报，5 月 15 日，工信部召开第十四次制造业企业座谈会。
在本次座谈会上，工信部党组书记、部长李乐成表示，推动工业母机产业高质量发展。要充分发挥新型举国体制优势，聚焦关键核心技术和共性技术，扎扎实实搞自主创新，建强中试验证平台，补齐产业链短板弱项，实现 「化点成珠、串珠成链」。
最后，达哥作一个总结：上证指数临近 3 月份的高点，出现回调并不意外，后市重点关注其能否突破上去。倘若成功突破，届时需要将目光放在蓝筹上；倘若不能成功突破，依然以概念题材的短期炒作为主。
近期热点持续性不强，板块行情快速轮动。因此，在操作上，尽量不要追高。
PS：想了解达哥的更多观点，或想和达哥交流，请关注微信公众号 「道达号」。
（张道达）
根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。
封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄
