今天，A 股三大指数集体上涨。截至收盘，上证指数、深证成指分别上涨 0.12%、0.44%，创业板指上涨 0.96%。沪深两市成交额达到 17423 亿元，较上周五缩量 450 亿元。
大盘方面，昨天达哥在文章中提到，要对大盘有一个震荡的预期。原因有两点：一是上方面临 3700 点±30 点的重要压力区间；二是 4 月 7 日以来，期间的调整时间较短，调整空间较小。
本轮行情走到现在，大盘稳步向上，近期市场成交额都在 1.5 万亿元之上，非常健康。在策略上，仍然是看多做多。而看空做空，在牛市中是大忌。
只不过，在操作细节与节奏方面，要适当注意一下，毕竟可能有震荡的预期。
本周有一些重大事件，比如按照惯例将于本月底召开的政治局会议、中美在瑞典举行的经贸会谈、美联储 7 月议息会议。
这些事件无论是否超预期，达哥认为最多也就影响短期走势，对市场中期行情格局没有影响。
当然，当前热火朝天的行情，也让机构开始兴奋。有一家小型公募基金说，大盘要涨到 1 万点。对于这种夸张言论，连达哥这种早就看到牛市的人也感叹：小作坊下料就是猛。
板块方面，PCB 领涨概念板块涨幅榜，板块指数大涨 4.37%。复合铜箔、PEEK 材料、CPO 概念紧随其后。
前几天，市场猛炒 1.2 万亿元大工程的时候，达哥专门在 7 月 21 日的文章 《低吸主流赛道的机会出现了》 中提到，待 1.2 万亿元大工程这个题材分化后，市场资金大概率会重新回到机构主流赛道。主流赛道的回调，正是低吸赛道核心公司的机会，尤其是业绩超预期及机构重仓的新赛道公司。
如今，PCB、CPO 等板块的表现，验证了达哥的判断。
从 PCB、CPO 的板块指数来看，上周都是横盘整理，今天再度拉出中阳线，意味着可能要有所加速。板块内部，胜宏科技、中际旭创等核心股再创新高或收盘新高。
长江证券研报指出，AI 产业链 「戴维斯双击」 时刻已到，AI 商业变现提速带动 PE 估值提升，AS-IC 渗透率提升背景下，光模块等网络通信环节价值量占比显著提升。
主流赛道中，创新药板块指数今天创下收盘新高，固态电池板块指数再创阶段新高。其中，固态电池板块指数在 6 月底至 7 月中旬进行了一波横盘震荡，结构较为扎实，这意味着板块还有上攻动力。
创新药方面，恒瑞医药涨停。消息面上，恒瑞医药宣布与葛兰素史克达成合作协议，双方将共同开发至多 12 款创新药物。根据协议条款，GSK 将向恒瑞医药支付总计 5 亿美元的首付款。后期，如果所有项目均获得行使选择权且所有里程碑均已实现，恒瑞医药将有资格获得未来基于成功开发、注册和销售里程碑付款的潜在总金额约 120 亿美元。
随着创新药板块走出趋势行情，医药板块也在逐步走强。有网友调侃：医药已经涨到很多人都已经原谅葛兰了。
AI 应用方面，达哥相对看好游戏板块。游戏板块有估值，也有业绩，且有潜在可延伸的主题 （比如 AI），资金包容度高。
7 月以来，网络游戏板块指数横盘整理，但重心在缓慢抬高。当前距离去年的高点仅有约 4% 的空间，一旦突破，那么这个板块的趋势大概率就明确了。
保险板块今天领涨行业涨幅榜，板块指数上涨 3.19%。近期，多家保险公司公告，传统型人身险产品的预定利率将从 2.5% 下调至 2%，分红型从 2% 调整为 1.75%，万能型从 1.5% 调整为 1%，人身险公司需在 8 月 31 日前完成新旧产品切换。
保险产品利率下调，意味着理财收益率降低，险资对投资股市的股息率要求也会降低。这不仅利好保险公司，也利好股市。
中信证券认为，预计上市保险公司会计上已经消化了利率下行影响，净资产有望步入筑底回升周期，并通过扩表摊低负债成本、优化资产负债结构、提升盈利能力稳定性。
板块内部，新华保险创下历史新高，中国平安距离去年的高点近在咫尺，中国人保早已突破去年的高点。之前达哥也说了，保险股这种机构的 「爱股」 不断走高，是大资金看好 A 股市场中期行情的体现。
上纬新材成为 2025 年首只 10 倍股。这不仅对人形机器人，也对科技股树立了一个标杆。在人工智能浪潮袭来之时，科技股的想象空间有望被再度拔高，更何况牛市也是科技股的放大器。
如何寻找下一个 10 倍股？除了低位低价之外，有产业趋势的板块或与市场共振的板块，更容易走出 10 倍股。这个思路，供大家参考。比如去年的艾融软件，就是与当时 A 股和互联金融板块的连续大涨共振。
多个期货品种大幅调整，比如焦煤、玻璃、纯碱、焦炭、氧化铝、碳酸锂等。
这一轮商品的行情，震荡幅度惊人。商品最终还是要看需求，脱离需求的盲目炒作，投机者必然会受伤。对于 A 股的相关板块来说，即便行业趋势转好，业绩在财报上体现得也不会那么快。
来看一下今天的消息面。
1.《育儿补贴制度实施方案》 发布。育儿补贴制度从 2025 年 1 月 1 日起，对符合法律法规规定生育的 3 周岁以下婴幼儿发放补贴，育儿补贴按年发放，现阶段国家基础标准为每孩每年 3600 元，发放补贴至婴幼儿年满 3 周岁。
2. 上海市经济信息化委印发 《上海市进一步扩大人工智能应用的若干措施》。其中提到，发放 6 亿元算力券、3 亿元模型券、1 亿元语料券。
人工智能浪潮袭来，对于投资者来说，这是大机遇，这和 2010-2015 年的智能手机与移动互联网类似。过去两年半，PCB、CPO 表现最为突出，与 AI 相关的其他行业也将在牛市与产业趋势中迎来爆发。
3. 药明康德公告，预计 2025 年整体收入从 415 亿-430 亿元上调至 425 亿-435 亿元。
药明康德、博腾股份等部分 CXO 公司，中报业绩超预期，如今药明康德调高全年收入预期，对板块有一定的逻辑强化作用。
最后，达哥作一个总结：大盘走势不用过多关注，做一个震荡预期就行。总体上，看多做多，但细节与节奏要把控好。
板块方面，中期继续研究并关注非银金融、金融科技、互联金融，以及有色等蓝筹板块。短期继续关注创新药、AI 硬件 （如 CPO、PCB、服务器等）、固态电池等迎来 （或即将迎来） 产业趋势的行业。
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（张道达）
根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。
封面图片来源：图片来源：每日经济新闻 文多 摄
