华福证券指出，25-27 年在 「十四五任务冲刺」＋「建军百年目标」+「军贸快速发展」 等多重催化下，国防军工、航空装备Ⅱ行业内需外需均呈现巨大增长潜力，主题型机会层出不穷。军工板块自 2025 年 6 月底以来持续上涨， 9 月 3 日阅兵仪式及十五五规划等催化因素仍将延续。估值层面，截至 8 月 15 日，申万军工指数市盈率 TTM（剔除负值）74.21 倍，分位数 99.61%，叠加 2025 年行业基本面强恢复预期，当前板块具备较高配置价值。资金面显示，杠杆类资金连续五周净流入，反映市场对行业需求恢复的乐观预期。
